模式一:公司掛牌前投入,掛牌后退出
模式二:協議轉讓投入,做市交易退出
模式三:首次做市交易介入,再次做市交易退出
模式四:做市交易介入,競價交易退出
模式五:早期投資在分層制度階段,比如競價交易、轉板時退出。
由于目前,PEVC專做新三板掛牌后短期投資的還比較少,因而這五種模式中,模式一最多,其他模式的比例未來將增加。
PE/VC將批量登陸新三板
自2013年4月九鼎投資掛牌新三板,創下“基金LP變機構股東”模式之后,新三板掛牌公司的類型便增加了獨特的一類:私募股權投資機構,這也使得原本隱身投資企業背后的PE/VC們走到臺前。
目前,在股轉系統中出現的私募股權機構已達到6家,分別為九鼎投資、中科招商、硅谷天堂、同創偉業已經掛牌,天星資本和明石創新預計將在年內實現掛牌,忠誠投資、信中利等私募股權機構也在考慮登陸新三板。
九鼎兇猛:首掛新三板 收購A股公司 屢開先河
2010年成立至今僅僅5年時間,九鼎所管理的人民幣基金量沖破300億元,投資團隊近500人,無論從管理的基金量還是投資團隊規模均居投資行業前列。2014年4月,九鼎成功成為首家新三板掛牌PE機構。今年5月,九鼎投資再發奇招,以41.5億元拍得江西中江集團100%股權,從而控股其旗下A股上市公司中江地產九鼎投資成為首家控股A股上市公司的新三板企業及PE機構。清科集團私募通統計數字顯示,其所投企業新三板掛牌數量達到30家,另有17家登陸A股,綜合IRR為30.1%。
九鼎投資掛牌后,充分利用新三板的融資功能,先后三次定向增發(第三次正在進行中)總募集資金182.86億元,借助金融市場管制放松的契機,設立九泰基金、控股九州證券、成立P2P平臺九信金融、武曲星、迅速拿下公募基金、證券公司的牌照,并逐步拓展到個人風險投資、互聯網金融、國際基金以及民營銀行領域,綜合性管理帝國漸露雛形。
中科招商:低調且龐大的投資帝國
中科招商在業內屬于管理資金規模龐大——600億,投資團隊龐大——超過400人,投資最接地氣的——甚至深入到縣鎮級別,也是目前新三板掛牌中唯一一家具有國資背景的PE機構。中科招商橫跨股權投資的各個階段,投資領域覆蓋各個產業,投資額度從幾百萬幾千萬至幾十億不等,一直以來,外界都難以獲得中科招商投資的確切數字,今年3月份,中科招商掛牌新三板。其招股說明書中顯示,截至2014年8月31日,投資項目累計達233個,32個實現了完全退出,綜合IRR為27.23%,從投資回報上來看,屬于中上水平。

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