回顧2月，滬鎳前期大幅持續拉漲，臨近月末有所回落，截止2月最后一個交易日收盤價140490元/噸，較之上月最后交易日130570元/噸上漲9920元/噸，漲幅達7.6%。期鎳沖高回落，直至上周五鎳價回落至14萬附近后，現貨交投終有所回暖，目前電解鎳下游已全面復工復產，合金鑄造企業產品訂單較為穩定，由于春節前有所備貨，且部分企業連續生產，因此持續關注逢低買入機會。電鍍企業開工率也好于往年同期水平，各電鍍品牌鎳板的交投氣氛也有明顯提升。
庫存方面，LME鎳庫存截止2月26日報251130噸，較之月初248886噸，略有增加。截止上周五SMM六地純鎳庫存總量為27,067噸，較上上周五（2月19日）壘庫257噸，增幅0.96%。據悉，春節期間抵滬的2000噸國產鎳板于上周初已全部完成入庫手續，由于SMM上周已將該部分庫存納入統計，因此上周全國庫存壘庫幅度較少。
進入3月首日，滬鎳繼續下挫，并跌破14萬關口。現貨方面，今日早市純鎳現貨交投氣氛回暖，不少貿易商出貨量高于上周。不銹鋼方面，作為3月首日也同樣走低，現貨方面，據市場貿易商反映，成交情況一般，市場現貨的價格調整也算正常調整幅度，對于市場現貨刺激影響不大，現在現貨貨量不多，整體價格趨勢仍是堅挺。
SMM觀點：近期鎳的大幅波動原因部分與銅類似，與其融資屬性密不可分，上周經歷了大幅回調后，需關注本輪空頭能量的消耗情況。綜合看，鎳自身基本面仍具備較好的做多動能：國內合金及電鍍行業訂單較好，隨著本周市場交投回歸正常后，電解鎳下游逢低補庫意愿較強，截止上周五，電解鎳社會庫存小幅累庫257噸，庫存仍處于較低位置；新能源行業保持高增長，硫酸鎳現貨緊張，硫酸鎳對鎳仍保持較高的溢價，后續核心關注硫酸鎳對鎳的溢價情況；操作上依然建議逢低買入。潛在的風險點也主要在于宏觀方面：美債收益率繼續飆漲以及場內外資金分歧加劇帶來的波動率上升。預計本周滬鎳138000-150000元/噸，倫鎳18500-20500美元/噸。
電池網微信
