全球疫情繼續加劇，世界衛生組織總干事譚德塞表示，新冠肺炎大流行過去幾周導致全球新增確診病例呈指數級增長，未來幾天全球確診病例將達100萬例，死亡病例將超過5萬例。另據聯合國預測，新冠病毒大流行可導致全球經濟今年萎縮近百分之一。且如果對經濟活動的限制持續到今年第三季度，再加上財政措施無法有效支持居民收入和消費支出，全球經濟產出將可能會進一步收縮。受此影響，市場避險情緒較濃，盤初，有色金屬全線下挫，滬鉛2005合約盤中一度跌逾2%至13520元/噸。
從基本面看，目前，再生鉛企業逐步放量，利潤也有所改善，廢電瓶流通貨源有所增加，部分大型再生鉛冶煉廠也開始復產，小型再生鉛冶煉廠開工率或將有所增加，同時，原生鉛企業基本維持正常，僅個別企業計劃4月底開始檢修，國內供應環比增加。
對消費端而言，相關機構表示，我國今年2月汽車銷量大幅下滑79%，預計上半年下滑約10%，內需表現孱弱；外需方面，據SMM調研了解，近幾年，國內鉛酸蓄電池出口量占總產量的15%-20%，其中，分國別看，鉛酸蓄電池出口量排名前三的國家為印度、美國、馬來西亞。然而，國外疫情持續發酵，根據最新數據顯示，美國新冠疫情確診病例已超過20萬例，歐洲亦是受困于疫情，不得不限制當地居民和企業的正常生活和生產，導致歐美汽車產業進入階段性停擺狀態，鉛蓄電池出口需求承壓，部分企業二季度出口訂單或會減少。從國內蓄電池開工率測算來看，因3月底駱駝等湖北地區蓄企剛復工，預計4月蓄電池企業開工率或繼續環比上修。
綜上所述，SMM認為，一方面，隨著國內復產復工進展加快，再生鉛原料不足的問題將逐漸緩解，供應緊張的局面遲早會得到解決；另一方面，雖然4月的電池企業開工率有望環比上修，但考慮到海外汽車企業停產停工，或影響國內鉛蓄電池出口量，不排除5月開工率大幅回調的可能。現階段，鉛價或延續震蕩行情，遠期操作上建議高位布空頭頭寸。
市場觀點
廣州期貨黎俊：從國內的基本面來看，目前庫存處于年內低位，對于鉛價有一定的支撐。然而， 境外疫情尚未得到控制，確診和死亡人數還在不斷增加，多國繼續實行隔離措施，境外企業生產受到影響，令倫鉛承壓。除此之外，生產原油的相關國家的博弈將對油價造成明顯影響，從而傳導至鉛價上，預計鉛價短期低位震蕩，建議關注境外疫情進展及油價波動。
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