隔夜LME鉛價探底回升，開盤報于2262.75美元/噸，最高觸及2265美元/噸，最低觸及2215美元/噸，尾盤收于2223.5美元/噸，收盤較前一交易日收盤價下跌了45.5美元/噸。國內滬鉛1408合約今日開盤報于14765 元/噸，最高14765 元/噸，最低14600 元/噸，收盤報于14740 元/噸，較上一交易日結算價下跌了165元/噸。全天共成交824 手，持倉量減少478手至4890 手。
現貨方面，套盤貨源涌出，馳宏、南方、成源報對1409貼10元/噸，后實際成交價下調至14650元/噸，雙燕1409貼50元/噸、恒邦1410貼150元/噸，成交14600-14630元/噸。煉廠在價格下跌后稍顯惜售，期現價差縮窄促進了貿易商的出貨，但下游采購極其有限，滬鉛走勢不容樂觀，在蓄電池滯銷的情況下，剛性采購減弱。
庫存方面，目前LME鉛庫存合計215550噸，較上一報告日增加900噸。其中注冊倉單205625噸，較上一報告日增加900噸、注銷倉單9925噸，較上一報告日沒有變化0噸。上期所報告庫存67650噸，注冊倉單51378噸，較上一報告日沒有變化0噸。
國外方面，我們仍然認為，倫鉛期價下方空間并不宜過份看低，國際鉛鋅研究小組（ILZSG）再次對發表報告稱2014年全球鉛鋅的需求量將超過供應量，這也將致使更多機構從中長期看好鉛鋅的基本面格局。正如我們之前所言，世界主要機構對于今年鉛市將出現供不應求的預期對鉛價形成較大的提振作用。
國內方面，本周國內鉛市空前活躍，為什么投機資金會選擇鉛這個品種，我們認為有3方面的原因：
首先，在此輪金屬輪動中，銅、鋁、鋅都已經有了明顯的漲幅，而不僅是倫鉛還是滬鉛并沒有搭上價格輪動的班車，換句話說，倫鉛、滬鉛的價格較其它金屬品種而言仍然較低，處于價格洼地之中，而且鉛的盤子較小，相比于其它品種而言更容易撬動。
其次，就倫敦市場而言，前期鋅強鉛弱的格局非常明顯，鋅鉛價差被不斷拉大，買鋅拋鉛成為比較受到主流資金青睞的一對頭寸配置，如果持續跟蹤LME持倉可以看出端倪，但部分投機資金在此時選擇做多倫鉛，可以打掉一些前期買鋅拋鉛的頭寸，以較小的成本獲得較好的效果。
再次，就國內市場而言，近來鉛鋅價格與鉛鋅股票的聯動性較好，不少股票受益于鉛鋅價格的反彈而出現大漲，繼續進場做多鉛價可以進一步對股價形成利多共振，從而從中獲利。
不過周后期滬鉛市場已經基本重歸平靜，前期流入的資金離場跡象較為明顯，滬鉛或將回落至此前價格水平，建議暫且觀望為宜。
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