磷酸鐵鋰材料 中國電池網資料圖
6月12日鈷鋰概念股大漲，寒銳鈷業（SZ:300618）、華友鈷業（SH:603799）、億緯鋰能（SZ:300014）、當升科技（SZ:300073）四只股票漲停，天齊鋰業（SZ:002466）、贛鋒鋰業（SZ:002460）、格林美（SZ:002340）、杉杉能源（SH:600884）、國軒高科（SZ:002074）五只股票漲幅超過7%。截止今日收盤，10只鈷鋰相關上市企業股價均累計漲逾7%。
有消息稱，此次鈷鋰概念股爆發，系鈷價上漲及新能源市場需求增加的預期帶動，市場焦點再次聚集在鈷鋰上。
上海有色網鈷鋰分析師認為，股票市場的買賣主要立足于對企業經營管理及持續盈利能力的判斷，股價波動與現貨市場的價格變化邏輯并不完全一致。股市投資者應綜合考量企業的各項財務指標、主營業務的長遠規劃以及長期經營管理能力。
股價的上漲是否和基本面表現存在差異？上海有色網通過以下三個問題梳理出的近期鈷鋰現貨市場的波動邏輯便可知曉，投資者也可從中了解基本面因素對后期價格走勢的指向。
目前國內鈷鋰現貨市場行情如何？
目前，國內以硫酸鈷和氯化鈷為代表的兩條主要產業鏈（三元電池及三C電池）在夏季數碼淡季及新能源汽車放量緩慢的大環境下，綜合表現較為清淡。尤其是鈷鹽市場，由于其前期漲幅脫離折合的金屬鈷價位太遠，在4-5月的修復回歸過程中，價格一路理性回歸，市場看跌，成交疲軟。前驅體及四鈷市場比較相似，由于上游企業向下游延伸，整體供應未完全被市場消化，因而價格及成交表現不佳。
5月碳酸鋰市場大漲，主因基本供需面存在脫節，原材料供應受到大廠檢修停產及季節性供應趨緊的因素影響，供應無法滿足需求拉動其價格上漲。新增產能釋放緩慢，與下游需求傳導速度不匹配造成了如今碳酸鋰對氫氧化鋰的價格溢價。
鈷價又要漲了？
6月以來外媒報鈷價開始抬頭，增幅較大，國內外電鈷與鈷鹽價格現今呈倒掛趨勢。外盤給予了國內鈷市場一定積極訊號，據上海有色網了解，此次外盤鈷價上揚除了部分買興的驅動，主要還是投資機構的插手。加拿大公司Cobalt 27以其特有的以鈷換股機制吸引了大量缺乏鈷現貨市場直接銷售渠道而又對鈷市有投資心態的基金公司。目前該公司正積極路演為其上市鋪墊，擬以其上市后從資本市場募集來的1-2億美金吸納市場上的低價鈷。
鈷的全球供應體系決定了鈷定價權并不在國內的現狀。而今國內外電鈷與鈷鹽價格呈倒掛趨勢，令國內生產商和下游都在思考，鈷價是否又要上漲了？要不要漲價？要不要增加庫存？
上海有色網認為，價格倒掛的趨勢一定會隨著買內拋外套利的市場操作而被不斷修復。無論資本市場操作如何，鈷價上漲根本上還要供需基本面的支持。有證券公司5月下旬發表剛果調研分析稱，未來三年鈷的供應大體緊平衡，需求邊際向好，當然亦存在人權組織查手抓礦、去庫存等短期供給面吃緊的潛在因素，而這些因素極有可能成為投機客擾亂市場正常價格的噱頭。為規避價格風險，建議下游企業應盡快制定生產供應計劃，適度調整安全庫存設置，通過一定合約條款設置穩定上游原材料的供應，避免在價格雜亂的市場中自亂陣腳。
新能源汽車市場要爆發了？
市場需理性看待新能源汽車市場。市場容量的擴張不能看作是鈷鋰企業高利潤的訊號。據上海有色網了解，分析師認為目前動力電池市場“低端過剩，高端稀缺”的情況已有苗頭，上下游龍頭企業均不約而同積極布局其產業鏈閉環。最終環節市場爭奪一定是取決于誰能最先推出安全性強，能量密度高的產品填補市場需求，而率先進一步降低產品成本價格、量化推廣的企業，才能夠最終啃上新能源汽車市場這塊大蛋糕。
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