面對(duì)能源短缺和環(huán)境污染，質(zhì)子交換膜燃料電池由于使用氫氣作為能源做到零排放而受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，不過高昂的價(jià)格卻成為制約其商業(yè)化應(yīng)用的最大障礙。中科院大連化學(xué)物理研究所承擔(dān)的燃料電池課題組日前取得進(jìn)展，有效控制了電極貴金屬鉑用量，并提高了電池能效。分析認(rèn)為，技術(shù)進(jìn)步有望降低質(zhì)子交換膜燃料電池價(jià)格，距離商業(yè)化應(yīng)用更進(jìn)一步。
價(jià)格高阻礙商業(yè)化應(yīng)用
科技部網(wǎng)站24日消息，在863計(jì)劃電動(dòng)汽車重大項(xiàng)目支持下，由中國科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所承擔(dān)的“下一代燃料電池系統(tǒng)研究與開發(fā)”課題取得突破∥題組開發(fā)了靜電噴涂制備CCM型膜電極的制備工藝，在改善催化層效率的同時(shí)能有效降低鉑用量。
據(jù)介紹，質(zhì)子交換膜燃料電池（PEMFC）是氫燃料電池的一種，其中膜電極是核心部件，直接影響電池輸出性能—發(fā)低鉑（Pt）、高反應(yīng)效率的CCM（催化劑制備到膜上）型薄催化層膜電極是目前質(zhì)子交換膜燃料電池開發(fā)的重要技術(shù)方向。
大連化物所利用靜電噴涂工藝制備的膜電極組裝的燃料電池短堆，控制電極鉑用量在0.6毫克/厘米2。測(cè)試結(jié)果表明，該電堆性能與商業(yè)化傳統(tǒng)GDE（催化層制備到擴(kuò)散層上）型電極的電堆（鉑擔(dān)量1毫克/厘米2）相當(dāng)甚至更優(yōu)。
此外，課題組正在研究利用TiO2（二氧化鈦）納米管有序陣列開發(fā)具有有序結(jié)構(gòu)的膜電極。有序化電極結(jié)構(gòu)是開發(fā)超低鉑膜電極的重要研究方向。
按電解質(zhì)劃分，燃料電池大致可分為堿性燃料電池、磷酸型燃料電池、固體氧化物燃料電池、熔融碳酸鹽燃料電池和質(zhì)子交換膜燃料電池。在這些燃料電池中，質(zhì)子交換膜燃料電池目前發(fā)展規(guī)模最大，特別適于用作動(dòng)力電池。
業(yè)內(nèi)人士介紹，就技術(shù)而言，我國質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)已接近國外先進(jìn)水平，阻礙其大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的主要原因是價(jià)格太高。另外還有壽命問題—發(fā)新材料是解決這兩大問題的必經(jīng)之路，也是目前質(zhì)子交換膜燃料電池研究的熱點(diǎn)。降低成本主要從膜組件、雙極板材料、單電池結(jié)構(gòu)、電池系統(tǒng)的改善等諸多方面考慮。
上市公司積極布局
中國證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，目前國內(nèi)能提供質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)的公司主要有上海神力科技有限公司和新源動(dòng)力股份有限公司。其中新源動(dòng)力股東中閃現(xiàn)多家上市公司身影。
公開資料顯示，神力科技目前在中國燃料電池技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化方面領(lǐng)先。神力科技通過承擔(dān)“九五”重點(diǎn)攻關(guān)計(jì)劃、以及863重大攻關(guān)計(jì)劃燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)課題，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的燃料電池技術(shù)，并達(dá)到國際先進(jìn)水平。公司生產(chǎn)的高溫質(zhì)子交換膜燃料電池系列用于家庭用熱電聯(lián)供系統(tǒng)；低溫質(zhì)子交換膜燃料電池系列用于客車用燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)、轎車用燃料電池動(dòng)力系統(tǒng)、瀏覽車、船用發(fā)動(dòng)機(jī)、分布式發(fā)電系統(tǒng)和叉車電源。
新源動(dòng)力成立于2001年4月，由大連化物所等單位發(fā)起設(shè)立，主要從事質(zhì)子交換膜燃料電池及相關(guān)零部件的研制和生產(chǎn)。公司設(shè)有“燃料電池及氫源技術(shù)國家工程研究中心”。新源動(dòng)力分別在江蘇和上海市投資設(shè)立兩家全資子公司。江蘇新源動(dòng)力有限公司將建成年產(chǎn)5500KW燃料電池堆用關(guān)鍵部件的批量生產(chǎn)線。
值得注意的是，新源動(dòng)力股東除大連化物所外，還閃現(xiàn)出4家上市公司的身影。從上市公司2012年年報(bào)看，截至去年底，上汽集團(tuán)持有新源動(dòng)力34.19%股份、長(zhǎng)城電工持股9.38%、南都電源持股8.12%、新大洲A持股3.42%。新源動(dòng)力2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3106.61萬元，凈利潤(rùn)為103.75萬元。延伸閱讀：
證券時(shí)報(bào)網(wǎng)（www.stcn.com）07月25日訊
長(zhǎng)城電工：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，營業(yè)外收入增加
研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)城證券 日期：7月24日
投資建議：
研報(bào)認(rèn)為公司裝備升級(jí)，加快新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，完成公司“縱向產(chǎn)業(yè)升級(jí)、橫向延伸產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展思路，并依據(jù)當(dāng)?shù)卣拇罅χС郑磥硎找婊蚩善凇?
預(yù)測(cè)公司2013-2014 年攤薄EPS 分別為0.31 元和0.50 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為23.7倍和14.8 倍，首次給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
要點(diǎn)：
業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)預(yù)期：2013 年半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.57 億元，比去年同期增加8.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4392.42 萬元，比去年同期增加94.99%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2657.79 萬元，比去年同期增加44.44%。公司業(yè)績(jī)高于市場(chǎng)預(yù)期。
公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，營業(yè)外收入增加：公司2013 年半年度營業(yè)利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)38.89%，主要原因有：公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，毛利率高、盈利能力強(qiáng)的產(chǎn)品銷售比重增加。其中接觸器、斷路器等元件的毛利率為33.75%，營業(yè)收入比去年同期增長(zhǎng)30.66%，該產(chǎn)品營業(yè)利潤(rùn)增加2080.21萬元，增長(zhǎng)29.06%；公司營業(yè)外收入大幅增加。公司2013 年半年度營業(yè)外收入1979.8 萬元，較去年同期增加277.86%，主要是公司獲得政府補(bǔ)助大幅增加。公司本期獲得政府補(bǔ)助1870.26 萬元，較去年同期增長(zhǎng)535.54%。
政府補(bǔ)助成公司利潤(rùn)主要增長(zhǎng)點(diǎn)：公司2013 年半年度與去年同期相比，凈利潤(rùn)增加2160 萬元，其中營業(yè)外收入增加1456 萬元，占凈利潤(rùn)增加額的67%，可以說是公司2013 年半年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的絕對(duì)主力。公司營業(yè)外收入的主要來源是政府補(bǔ)助，公司2013 年半年度主要獲得工業(yè)強(qiáng)市獎(jiǎng)勵(lì)資金167 萬、126-252KV 開關(guān)柜與SF6 斷路器項(xiàng)目補(bǔ)助430 萬、智能環(huán)保型工業(yè)控制電器改造補(bǔ)助253 萬。
公司加快產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，未來收益或可期：公司通過加快科技創(chuàng)新、實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)、推進(jìn)管理創(chuàng)新，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司正在實(shí)施的智能化新領(lǐng)域中高壓開關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、智能低壓電器技術(shù)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目已開工建設(shè)，計(jì)劃年底開始試生產(chǎn)，將推動(dòng)公司裝備升級(jí)，加快新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，完成公司“縱向產(chǎn)業(yè)升級(jí)、橫向延伸產(chǎn)業(yè)鏈”的發(fā)展思路，并依據(jù)當(dāng)?shù)卣拇罅χС郑磥硎找婊蚩善凇?
風(fēng)險(xiǎn)因素：新產(chǎn)品研發(fā)失敗，政府補(bǔ)助減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
南都電源：海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)，新產(chǎn)品推廣是未來看點(diǎn)
研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券日期：7月16日
事件描述
南都電源發(fā)布2013 年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)5051.41~566.83 萬元，同比增長(zhǎng)0%-30%；按最新股本計(jì)算，實(shí)現(xiàn)EPS 為0.08-0.11 元。據(jù)此推算，2 季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)2228.49~3743.91 元，同比變動(dòng)幅度為-22.73%~29.82%，1 季度同比增速為30.25%；2 季度EPS 為0.04-0.06 元，1 季度為0.05 元。
事件評(píng)論
營收維持穩(wěn)步增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)突出。2013 年上半年，公司營收同比增長(zhǎng)平穩(wěn)，海外業(yè)務(wù)取得較大突破。從今年1 季度銷售數(shù)據(jù)來看，整體營業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.40%，后備電源實(shí)現(xiàn)海外銷售接近2 億元人民幣，同比增長(zhǎng)72.50%，占銷售收入比重約為25%；而海外業(yè)務(wù)占整體銷售的比重在2012 年僅為19.11%。預(yù)計(jì)上半年公司海外業(yè)務(wù)收入同比增幅將超過50%，是收入增長(zhǎng)的主要來源。
通信后備仍以鉛酸電池為主，鋰電應(yīng)用空間逐步打開。公司是通信后備電池龍頭，從產(chǎn)品類別上來看，鉛酸仍是通信后備電池主要品種，但是鋰電池的市場(chǎng)空間正在逐步打開，主要用于小型基站和出口。2013 年1 季度公司通信后備鋰電池銷售收入同比增長(zhǎng)249.21%，預(yù)計(jì)上半年高增速得以維持，但是其在整體收入中的占比仍然較低。由于鉛酸電池具有性能穩(wěn)定、價(jià)格便宜等優(yōu)勢(shì)，其在通信后備領(lǐng)域的主導(dǎo)地位短期難以改變。
動(dòng)力電池競(jìng)爭(zhēng)形式依然嚴(yán)峻，儲(chǔ)能領(lǐng)域是公司未來看點(diǎn)。由于行業(yè)兩大龍頭——天能、超威之間的價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，電動(dòng)自行車電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)依然嚴(yán)峻，毛利率仍處于下降通道。動(dòng)力電池在2012 年整體收入中占比為45.70%，因此毛利率下滑對(duì)公司上半年整體盈利能力影響較大。公司鉛炭電池與傳統(tǒng)鉛酸電池相比具有循環(huán)壽命長(zhǎng)、充放時(shí)間短等優(yōu)勢(shì)，有望在儲(chǔ)能領(lǐng)域進(jìn)一步得到推廣。
維持推薦評(píng)級(jí)。公司上半年扣非后凈利潤(rùn)區(qū)間為3751.41~5666.83 萬元。根據(jù)股權(quán)激勵(lì)方案的要求，公司2013 年扣非凈利潤(rùn)目標(biāo)為1.6 億元人民幣，因此下半年經(jīng)營業(yè)績(jī)存在一定壓力，需要重點(diǎn)關(guān)注通信后備電池銷售放量以及動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的進(jìn)度。預(yù)計(jì)公司2013 年-2014 年EPS 分別為0.28、0.38，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)PE 分別為25、19 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：高溫電池、鉛炭電池推廣低于預(yù)期，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)形式繼續(xù)惡化。
（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)快訊中心）
證券時(shí)報(bào)網(wǎng)（www.stcn.com）07月25日訊
上汽集團(tuán)：合資品牌快速增長(zhǎng)，自主品牌高速成長(zhǎng)
研究機(jī)構(gòu)：山西證券日期：7月9日
產(chǎn)銷快報(bào)：6月，集團(tuán)生產(chǎn)汽車39.08萬輛，同比增長(zhǎng)19.0%；銷售汽車40.69萬輛，同比增長(zhǎng)14.4%。上半年，生產(chǎn)汽車255.38萬輛，同比增長(zhǎng)16.66%；銷售汽車257.35萬輛，同比增長(zhǎng)15.27%。
點(diǎn)評(píng)：集團(tuán)銷量表現(xiàn)好于市場(chǎng)：6月，集團(tuán)銷量同比增長(zhǎng)14.44%，環(huán)比小幅增長(zhǎng)0.54%。預(yù)計(jì)6月整個(gè)汽車市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)在10%左右，集團(tuán)表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于整體市場(chǎng)。上半年，共銷售汽車257.35萬輛，同比增長(zhǎng)15.27%，漲幅好于去年同期。集團(tuán)合資品牌主要為德系和美系，這為集團(tuán)的不斷成長(zhǎng)提供了空間。目前市場(chǎng)上，德系和美系乘用車車分別保持第一和第三的市場(chǎng)份額，在消費(fèi)群體中有非常好的口碑，憑借這一優(yōu)勢(shì)預(yù)計(jì)集團(tuán)汽車銷售在未來幾年將保持快速增長(zhǎng)。
上海大眾銷量超預(yù)期。6月，本是汽車消費(fèi)的淡季，而上海大眾銷量同比卻實(shí)現(xiàn)25.18%的大幅增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)14.25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過集團(tuán)其他乘用車子公司。本月銷量超預(yù)期主要?dú)w功于朗逸，6月大漲142.5%。隨著已上市的新桑塔納和斯柯達(dá)昕銳銷量的逐月遞增，以及6月新途觀、朗行的最新上市，預(yù)計(jì)下半年上海大眾的表現(xiàn)超預(yù)期的概率很大。上半年，上海大眾累計(jì)銷售78.43萬輛，同比增長(zhǎng)23.18%，已完成全年任務(wù)（142萬輛）的55%，預(yù)計(jì)全年完成目標(biāo)的概率很大，甚至有望超額完成。
上海通用環(huán)比轉(zhuǎn)正。6月，上海通用銷量環(huán)比增長(zhǎng)3.63%（4月和5月均負(fù)增長(zhǎng)），同比增長(zhǎng)9.47%，增幅較去年同期有所放緩，預(yù)計(jì)與6月乘用車整體市場(chǎng)增速相差無幾。上半年，累計(jì)銷售78.05萬輛，同比增長(zhǎng)16.23%。其中，轎車方面，"兩君一寶"上半年共銷售13.6萬輛，同比增長(zhǎng)48.2%；SUV方面，科帕奇共銷售1.95萬輛，同比增長(zhǎng)386.8%，昂克拉共銷售2.56萬輛。預(yù)計(jì)下半年上海通用將保持較快增長(zhǎng)。
通用五菱增長(zhǎng)有所放緩。6月，通用五菱銷量環(huán)比下降15.13%，同比增長(zhǎng)9.30%，較去年同期有所放緩，但仍然會(huì)保持微車行業(yè)的領(lǐng)先地位，尤其五菱宏光將長(zhǎng)期保持MPV市場(chǎng)領(lǐng)先地位。上半年，累計(jì)銷售80.02萬輛，同比增長(zhǎng)6.58%。
自主品牌處于發(fā)力階段。6月，上汽乘用車分公司銷量同比增長(zhǎng)16.36%，漲幅較高，環(huán)比增長(zhǎng)10.59%。上半年看，同比增長(zhǎng)16.83%。自主商用車目前雖然規(guī)模小，但集團(tuán)重點(diǎn)發(fā)展，不斷加大研發(fā)投入，正處于高速成長(zhǎng)階段，6月上汽商用車有限公司銷量同比大幅上漲46.88%，環(huán)比增長(zhǎng)14.74%。上半年，自主商用車?yán)塾?jì)同比大漲85.12%。
公司公告
盈利預(yù)測(cè)及投資建議。合資品牌方面，隨著新車型的推出和不斷發(fā)力，預(yù)計(jì)上海大眾和上海通用下半年會(huì)保持快速增長(zhǎng)；自主品牌方面，目前正處于快速成長(zhǎng)階段，隨著公司研發(fā)投入的增加，以及公務(wù)車自主化政策的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)下半年同樣會(huì)有不俗的表現(xiàn)。研報(bào)預(yù)計(jì)公司2013、2014年EPS分別為：2.20元、2.39元，按當(dāng)前價(jià)格（7月5日收盤價(jià)13.43）算，2013、14年P(guān)E分別為6.1、5.6，與行業(yè)平均水平比，估值明顯偏低，給予"買入"評(píng)級(jí)。
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新大洲全資子公司擬合資設(shè)立航空制造公司
6月27日晚間，新大洲A(000571)公告，6月26日，公司全資子公司上海新大洲投資有限公司簽署《中航新大洲航空制造有限公司合資合同》。新大洲投資擬與中航國際航空發(fā)展有限公司等合資設(shè)立中航新大洲。
中航新大洲注冊(cè)資本1億元。其中，中航發(fā)展出資4500萬元，占注冊(cè)資本的45%；上海新大洲投資有限公司出資4500萬元，占注冊(cè)資本的45%；上海榮淳投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資1000萬元，占注冊(cè)資本的10%。
合同約定，合資各方一致同意在中航發(fā)展認(rèn)為有必要時(shí)，可根據(jù)其單方意愿通過增資方式使中航發(fā)展在合資公司持股比例調(diào)增至51%，其他兩方股東應(yīng)同意中航發(fā)展此項(xiàng)安排并配合出具文件及辦理相關(guān)手續(xù)。
新大洲A董事長(zhǎng)趙序宏調(diào)查事項(xiàng)未違法 證監(jiān)會(huì)結(jié)案
新大洲A（000571）6月20日晚間公告，6月20日，公司董事長(zhǎng)趙序宏接到中國證監(jiān)會(huì)電話通知。經(jīng)查，中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)為趙序宏就相關(guān)調(diào)查事項(xiàng)沒有違反《中華人民共和國證券法》及相關(guān)法律法規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)此予以結(jié)案。
此前趙序宏曾于2012年5月23日收到中國證監(jiān)會(huì)上海稽查局《調(diào)查通知書》，因其涉嫌違反《證券法》被立案調(diào)查。
（證券時(shí)報(bào)網(wǎng)快訊中心）
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