獲得河南國能大額訂單，2017年業(yè)績增厚可期
公司近日與河南國能簽訂了采購生產(chǎn)設(shè)備及配套系統(tǒng)的《采購合同》，合同金額為3.04億元；另外，公司于2016年12月與龍巖豐晟簽訂了采購生產(chǎn)設(shè)備及配套系統(tǒng)的《采購合同》，合同金額為1.24億元。河南國能與龍巖豐晟均為北京國能的控股子公司，屬于同一交易對手方。截至2017年6月22日，公司與同一交易對手方在連續(xù)十二個月內(nèi)簽訂日常經(jīng)營合同累計金額達(dá)到4.28億元，約占公司2016年主營業(yè)務(wù)收入的60.30%。合同的簽訂證明了公司單機(jī)產(chǎn)品性能及整線模式具備行業(yè)領(lǐng)先的競爭力，在高端客戶中擁有十分重要的地位。預(yù)計合同的履行將對公司2017年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響，進(jìn)一步提高公司的品牌形象和市場影響力。
同北京國能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，深度綁定優(yōu)質(zhì)客戶
2017年6月20日，公司與北京國能簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方合作圍繞鋰離子電池產(chǎn)業(yè)展開資本合作。資本合作包括但不限于共同投資設(shè)立公司、成立產(chǎn)業(yè)基金、收購兼并等。北京國能在河南鄭州、浙江海寧、湖北襄陽、江西南昌和江西新余等地建立生產(chǎn)基地，其長壽命軟包裝磷酸鐵鋰離子電池產(chǎn)品性能優(yōu)異，主要技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平，為國內(nèi)動力電池主要供應(yīng)商之一。國能電池已經(jīng)與包括福田汽車、安凱客車、南京金龍、長安汽車、鄭州日產(chǎn)、珠海銀隆新能源、百路佳等國內(nèi)80%以上的客車企業(yè)進(jìn)行配套和批量供貨，在2017年公布的293、295等多批工信部新產(chǎn)品公告中，國能電池的裝配數(shù)量排名第二，市場占有率有望穩(wěn)步提升。贏合科技作為國內(nèi)主要鋰電設(shè)備供應(yīng)商，具備鋰電生產(chǎn)線整線交付能力，與北京國能簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，有助于深化和鞏固雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系，提升客戶粘性。
下游鋰電生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)需求旺盛
2016年國內(nèi)鋰電池投產(chǎn)產(chǎn)能68GWh,根據(jù)各廠商的產(chǎn)能規(guī)劃，預(yù)計2017年底前行業(yè)主要電芯廠商總產(chǎn)能約為120GWh,到2020年行業(yè)總產(chǎn)能將達(dá)到250GWh,2016~2020年復(fù)合增速38%。下游主要鋰電池生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)需求旺盛，公司作為國內(nèi)主要鋰電生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商，有望充分受益。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)計公司2017~2019年歸母凈利潤分別為2.63億元、4.02億元、5.00億元，EPS分別為2.12元、3.24元、4.04元，對應(yīng)的P/E分別為33x、21x、17x,給予“增持”評級。
風(fēng)險提示
主要客戶擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。
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