傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，下游需求回暖：公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要包括漆包線、機(jī)電和藍(lán)寶石業(yè)務(wù)。2017年公司傳統(tǒng)漆包線業(yè)務(wù)有所回暖，同時(shí)公司壓縮了毛利率較低的銅芯漆包線業(yè)務(wù)，加快發(fā)展毛利率較高的鋁芯漆包線業(yè)務(wù)，漆包線業(yè)務(wù)盈利能力有所提升。公司機(jī)電業(yè)務(wù)產(chǎn)品線布局完善，下游行業(yè)有所復(fù)蘇，訂單出現(xiàn)顯著回暖，業(yè)務(wù)盈利能力有望提升。
完善新能源車布局，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)：2016年起公司在新能源車領(lǐng)域全面布局，2016年9月收購(gòu)浙江中科正方電子技術(shù)進(jìn)入新能源車整車CAN總線控制系統(tǒng)領(lǐng)域。2017年1月收購(gòu)上海正昀進(jìn)入鋰電領(lǐng)域，與公司原有電機(jī)、電控實(shí)現(xiàn)深度整合，形成完善的新能源車三電配件系統(tǒng)。2016年8月，公司設(shè)立順通新能源汽車服務(wù)有限公司，2017年2月新設(shè)立天津露笑租賃有限公司，搭建新能源汽車營(yíng)運(yùn)平臺(tái)，為下游客戶提供整車銷售及租賃業(yè)務(wù)。公司三電配件系統(tǒng)將與新能源車營(yíng)運(yùn)平臺(tái)形成良好的協(xié)同效應(yīng)，借助平臺(tái)建立與整車廠商及下游運(yùn)營(yíng)商緊密的合作關(guān)系，銷售收入有望快速擴(kuò)大，未來(lái)新能源車板塊將成為公司重要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
收購(gòu)江蘇鼎陽(yáng)，進(jìn)入光伏電站領(lǐng)域：公司以5.5億元現(xiàn)金收購(gòu)江蘇鼎陽(yáng)綠能100%股權(quán)，進(jìn)入光伏電站的投資、安裝和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域。
江蘇鼎陽(yáng)在分布式光伏發(fā)電領(lǐng)域已經(jīng)積累了較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前江蘇鼎陽(yáng)在手項(xiàng)目充足，未來(lái)光伏板塊將成為公司穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2017-2019年的EPS分別為0.55、0.81和1.10元，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，在新能源車、光伏電站領(lǐng)域積極布局，即將迎來(lái)業(yè)績(jī)收獲期，看好公司發(fā)展前景，6個(gè)月目標(biāo)股價(jià)21元，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期，光伏業(yè)務(wù)低于預(yù)期。
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