9月4日，奧特迅（002227.SZ）受益于其《股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）》公布，當(dāng)日股票一字漲停，截至收盤價(jià)為21.51元/股。公司負(fù)責(zé)人稱看好新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)，公司有能力完成凈利倍增目標(biāo)。
股權(quán)激勵(lì)3年凈利增9倍？
公告顯示，奧特迅擬向激勵(lì)對(duì)象授權(quán)222萬(wàn)份股票期權(quán)，約占本激勵(lì)計(jì)劃簽署時(shí)公司股本總額10857.70萬(wàn)股的2.04%。其激勵(lì)對(duì)象為4位高管和包括中層關(guān)鍵管理人員及核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員在內(nèi)的43人。然而令人好奇的并不是激勵(lì)對(duì)象或激勵(lì)獎(jiǎng)賞本身而在于激勵(lì)計(jì)劃中的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)。
其考核目標(biāo)要求第一個(gè)行權(quán)期，公司2013年度凈利潤(rùn)較2012年度增長(zhǎng)率不低于207%；第二個(gè)行權(quán)期，公司2014年度凈利潤(rùn)較2012年度增長(zhǎng)率不低于405%；第三個(gè)行權(quán)期，公司2015年度凈利潤(rùn)較2012年度增長(zhǎng)率不低于939%。如此夸張的凈利潤(rùn)倍增計(jì)劃不免讓人心生疑慮，這樣高的目標(biāo)，公司利潤(rùn)從哪里來(lái)？
對(duì)此，奧特迅相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的考核要求經(jīng)過(guò)公司仔細(xì)研究決定，并非隨意夸下的海口，提出這種業(yè)績(jī)要求必然有完成的可能性，公司對(duì)此很有信心，一方面公司非常看好新能源汽車相關(guān)的業(yè)務(wù)，公司相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好也非常穩(wěn)定，但具體涉及哪幾項(xiàng)業(yè)務(wù)由于公司最近正在籌劃相關(guān)業(yè)務(wù)所以不便透露。另一方面，公司的利潤(rùn)總額基數(shù)較小實(shí)現(xiàn)倍增也相對(duì)容易。
分析師稱今年目標(biāo)完成難度不大
公開(kāi)資料顯示，2013年1-6月奧特迅新簽訂單額17881.26萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)78.51%，其中，年初在國(guó)家電網(wǎng)中標(biāo)的1.09億庫(kù)存協(xié)議已簽回正式合同約4002.49萬(wàn)元。
對(duì)此，大智慧分析師賀信向記者表示，首先，奧特迅手中有大量訂單，而公司的銷售回款一般集中在下半年尤其是第四季度，因此本年度完成翻番的目標(biāo)難度不大；其次，公司上市募資項(xiàng)目中，電力用直流和交流一體化不間斷電源設(shè)備的產(chǎn)能擴(kuò)大項(xiàng)目已近尾聲，而由于此項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張完畢，所以公司未來(lái)能較好的推高銷售收入；第三，公司董事長(zhǎng)曾表示會(huì)根據(jù)公司需要進(jìn)入一些新的細(xì)分市場(chǎng)和領(lǐng)域，因此在主業(yè)生產(chǎn)達(dá)到負(fù)荷的情況下，不排除以再融資的方式收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)提升公司的凈利潤(rùn)。所以公司達(dá)到行權(quán)考核目標(biāo)是有底氣的，至少?gòu)哪壳皝?lái)看今年完成4000萬(wàn)目標(biāo)是可能的，但如果鉛酸蓄電池等原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)抬高產(chǎn)品成本、電網(wǎng)投資大幅下降壓縮公司訂單等都會(huì)影響公司凈利潤(rùn)倍增的目標(biāo)。
充電設(shè)備保持大幅盈利存疑
近期，奧特迅電動(dòng)汽車快速充電設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售854.97萬(wàn)元，同比增加351.88%，并享受54.38%的毛利率，實(shí)現(xiàn)了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。但浙商證券表示擔(dān)憂并認(rèn)為，該公司一直在加大對(duì)電動(dòng)汽車充電設(shè)備的研發(fā)投入，已經(jīng)完成了充電產(chǎn)品的系列化，建立了單獨(dú)的生產(chǎn)線，做好了產(chǎn)能和產(chǎn)量釋放的準(zhǔn)備，但電動(dòng)汽車充電業(yè)務(wù)的發(fā)展受國(guó)家政策、用戶需求、電池性能等多方面的影響，目前當(dāng)?shù)厣钲谑姓案鞯貎H有少量的采購(gòu)，純電動(dòng)汽車也主要用在出租車及公交大巴車領(lǐng)域，大規(guī)模的應(yīng)用尚需時(shí)日。
同時(shí)，某知名券商分析師也向記者表示，市場(chǎng)上大多數(shù)仍是采用傳統(tǒng)石化能源驅(qū)動(dòng)的汽車，電動(dòng)車市場(chǎng)占有率偏低，而充電樁類似于加油站，只有當(dāng)電動(dòng)車達(dá)到一定規(guī)模充電樁才有大規(guī)模的需求，如果國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車市場(chǎng)發(fā)展滯后那么充電設(shè)備出貨量就會(huì)大幅下降影響公司業(yè)績(jī)。
奧特迅要完成如此驚人的目標(biāo)有太多不定因素，其結(jié)果如何還需要市場(chǎng)和時(shí)間給出答案。
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