周末有消息稱我國正研究制定全國禁燃油車時(shí)間表，這從長線確立了新能源汽車的主流趨勢，為相關(guān)行業(yè)和公司帶來歷史性的大機(jī)遇。受此利好刺激，本周這兩天新能源概念股再度成為市場熱點(diǎn)，其中，最璀璨的明星無疑是處于上游的鋰板塊。
最最閃亮的龍頭股無疑是贛鋒鋰業(yè)。作為近年大牛股，該股演繹了兩年十倍的傳奇。公司股價(jià)自2015年9月8元出頭開始起步，到當(dāng)前突破百元，兩年時(shí)間股價(jià)上漲了十倍，今年以來漲幅也有3倍，市值一下子急升至700億元以上。
贛鋒鋰業(yè)股價(jià)的持續(xù)大漲，究其根本原因仍在于業(yè)績的爆發(fā)性增發(fā)。
贛鋒鋰業(yè)成立于2000年，初期只是金屬鋰加工廠，其后逐步轉(zhuǎn)型成為集上游鋰資源開發(fā)、中游多品種鋰鹽加工與回收、下游鋰電池材料為一體的全球鋰行業(yè)龍頭企業(yè)。公司最初業(yè)績平平，2011-2014年歷年凈利增速都還在30%以下，2013年業(yè)績僅增長6.43%。
2015年下半年開始，公司業(yè)績進(jìn)入快車道，當(dāng)年全年凈利增長46%，2016年增長進(jìn)一步加速，達(dá)271%，期間一季報(bào)、半年報(bào)、三季報(bào)的業(yè)績增長都在300%以上。2017年上半年公司業(yè)績繼續(xù)飆升，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.25億元，同比增長21%；凈利潤6.07億元，同比增長118.36%，并預(yù)告前三季度盈利9.47-11.9億元，同比增長95%-145%。
受益于戴維斯雙擊效應(yīng)，在新能源投資主題反復(fù)活躍的市況下，贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績與股價(jià)齊飛，煉成近年的第一大牛股。
值得注意的是，雖然新能源汽車長期向好趨勢已確立，不過短期發(fā)展并非一馬平川。就在今年1月份，因受到補(bǔ)貼政策變更影響，當(dāng)時(shí)新能源汽車的銷售一時(shí)間下滑得有點(diǎn)慘不忍睹，直到3月，才慢慢恢復(fù)企穩(wěn)。受整車銷售大降拖累，加上行業(yè)競爭加劇，作為2015-2016年并不遜于贛鋒鋰業(yè)的大牛股，多氟多今年上半年業(yè)績出現(xiàn)斷崖式下降，即使是上游龍頭的贛鋒鋰業(yè)，其業(yè)績也難免受到波及，一季度營收同比下降5.75%，凈利增幅縮減至27%。
目前補(bǔ)貼政策對于新能源汽車的影響依然存在，而補(bǔ)貼政策仍有波動的可能。與此同時(shí)，隨著后續(xù)競爭者的加入，相關(guān)行業(yè)的豐厚利潤大概率會變薄變少。此外，由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上很多技術(shù)還不成熟，未來技術(shù)路徑會不會出現(xiàn)新變化？一旦出現(xiàn)新變革，產(chǎn)業(yè)鏈的部分現(xiàn)有公司若不能及時(shí)應(yīng)對，將形成重?fù)簟?/p>
事實(shí)上，當(dāng)前市場已現(xiàn)端倪。天齊鋰業(yè)也是鋰業(yè)龍頭，但其股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于贛鋒鋰業(yè)，除了業(yè)績增長落后以外，市場還有觀點(diǎn)認(rèn)為，贛鋒鋰業(yè)是作為氫氧化鋰龍頭，而天齊鋰業(yè)是作為碳酸鋰龍頭，資金選擇贛鋒作為龍一，背后有著深刻的產(chǎn)業(yè)邏輯。那么，未來這樣的投資邏輯還會一直延續(xù)嗎？什么價(jià)位才是贛鋒鋰業(yè)的天花板？
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