2020年開年才一個多月，資本市場上，特斯拉美股股價卻讓投資者手心捏了“一把汗”。
以2019年12月31日收盤價（418.33美元）為準，特斯拉8個交易日（1月13日）就漲了25%，到第23個交易日（2月4日），特斯拉股價一度漲至968.99美元/股，截至收盤，累計上漲112%，市值達到1597億美元。
然而，在第24個交易日（2月5日），特斯拉股價卻上演“高位跳水”，報收734.7美元/股，市值蒸發(fā)274億美元，較2019年收盤價的漲幅收窄至76%。
此后，特斯拉股價較為平穩(wěn)，2月11日，該股報收774.38美元/股，漲0.4%。
A股市場上，受到利好消息：首批中國產(chǎn)特斯拉電動車交付影響，特斯拉板塊在2020年開年便迎來一輪上漲行情。
然而，在農(nóng)歷鼠年開年，特斯拉板塊又經(jīng)歷了一波“暴跌暴漲”行情。
鼠年開年第一天，受大盤影響，截至當日收盤，特斯拉指數(shù)暴跌超9%，但次日該指數(shù)早盤便直線拉升，當日漲幅達2.37%；然而在2月6日早盤，受到做空機構看空影響，特斯拉板塊結束強勢行情，開盤走弱回調(diào)。
此后，特斯拉概念也進入平穩(wěn)階段，本周一再度走強，截至發(fā)稿，特斯拉指數(shù)漲1.62%，板塊內(nèi)海達股份、亞瑪頓、天齊鋰業(yè)、秀強股份等多股漲停。
是什么讓特斯拉經(jīng)歷“心跳”行情？
2019年12月30日，特斯拉第一個海外超級工廠生產(chǎn)的首批汽車在上海進行交付，首批15輛中國產(chǎn)特斯拉Model 3電動汽車被交付給了特斯拉員工 。
2020年1月4日，特斯拉宣布，中國制造的Model3將于1月7日實現(xiàn)規(guī)模交付。
此外，特斯拉4日還在其官網(wǎng)發(fā)布了一則“降價”消息，由中國工廠制造的標準續(xù)航升級版Model 3（包含基礎版輔助駕駛功能）起售價由預售時的35.58萬元降價至32.38萬元。與此同時，訂車消費者還可以享受到2.475萬的新能源車補貼。
1月7日，特斯拉國產(chǎn)Model 3進行交付儀式，正式向社會車主交付。同時，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克（Elon Musk）在上海啟動了特斯拉Model Y項目，他表示，Model Y銷售未來可能超過所有特斯拉其他車型的總和。
1月30日，特斯拉公布第四季度財報，財報顯示，特斯拉連續(xù)兩個季度盈利，第四季度利潤達3.86億美元，營收73.8億美元，美股盈利2.14美元，均大幅超過分析師預期。
此后，多家機構分析師上調(diào)特斯拉目標價格，其中Pierre Ferragu將特斯拉的目標價從530美元上調(diào)至800美元。該分析師預計，到2025年特斯拉銷量將與寶馬相當，達到200-300萬輛，且盈利能力更強，此外隨著自動駕駛技術發(fā)力，特斯拉利潤率還能提升，屆時特斯拉股價將達1500-2000美元。
此外，2月3日，寧德時代公告稱，公司將于特斯拉開展業(yè)務合作。公告稱，公司擬與特斯拉簽訂協(xié)議，約定寧德時代將向特斯拉供應鋰離子動力電池產(chǎn)品。目前，寧德時代、Tesla，Inc.已簽署該協(xié)議，尚需特斯拉（上海）簽署。
得益于這些利好消息，特斯拉股價在2020年開年走出一波“井噴”行情。
但2月4日，知名做空機構Citron Research（香櫞研究）表示，當程序交易開始驅動市場，相信“如果特斯拉創(chuàng)始人馬斯克是基金經(jīng)理，現(xiàn)在也會做空，特斯拉已經(jīng)成為新的華爾街賭場”。
此外，對于特斯拉當前如此高市值，小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬也在其微博表示，十年內(nèi)，智能汽車會有多家市值在1000億~10000億美元以上的公司。但是汽車與手機差異巨大，很難形成巨大的贏者通吃和超高毛利，所以暫時沒有看到當前如此高估值的邏輯。
2月5日，特斯拉股價大幅下跌，盤中一度下跌20%。截至收盤，特斯拉股價下跌17.18%，報734.70美元，市值蒸發(fā)200多億美元。
而本周，特斯拉板塊又迎來多個利好消息。
2月8日，在上海舉行市政府專題新聞發(fā)布會上，上海市政府新聞發(fā)言人徐威表示，位于上海自貿(mào)試驗區(qū)臨港新片區(qū)的特斯拉上海工廠，定于2月10日復工生產(chǎn)。
2月12日，據(jù)國外媒體報道，特斯拉將在其位于弗里蒙特的工廠內(nèi)搭建一條電池芯試點生產(chǎn)線，該公司將在這里設計自己的電池芯生產(chǎn)設備。
此外，據(jù)澎湃新聞報道，2月11日，據(jù)專業(yè)電動車媒體electrek報道，特斯拉的一份新專利顯示，該公司研發(fā)了新型鋁合金，其具有強度高、導電性強的特點，可用于壓鑄電動汽車零部件。
后市：特斯拉股價將走向何方？
近日，又有多家空頭表示，特斯拉估值過高。
Roth Capital分析師Craig Irwin表示，特斯拉估值太高了，是戴姆勒的2倍多，接近寶馬的4倍，但競爭對手只需要2年時間就可以趕上特斯拉。
Craig Irwin稱，特斯拉股價存在巨大泡沫，但投資者做空特斯拉需要等待“催化劑”。特斯拉目標價在350美元，相當于目前價格的一半。
西南證券指出，最近兩個月的特斯拉漲幅已經(jīng)是達到驚人的程度。甚至連特斯拉的粉絲 Ben Kallo 也已經(jīng)下調(diào)至“持有”評級，目標價為650美元。三個月中，大部分都是賣出評級。
該機構指出，2020年以來的這一階段是特斯拉的估值重塑期，電動化兌現(xiàn)期+智能化初露鋒芒預計將帶動特斯拉的估值再上一個臺階。到這個階段以后，市場中分歧開始變得越來越多，股價中的博弈成分激增，導致波動劇烈。
如何布局？哪些細分領域將受益？
開源證券指出，特斯拉的國產(chǎn)給供應鏈帶來了巨大的發(fā)展機遇，該機構重點推薦智能駕駛和碳化硅功率器件這兩個細分行業(yè)。
該機構指出，特斯拉輔助駕駛系統(tǒng)的迭代非常迅速，目前搭載特斯拉Autopilot 3.0硬件的車型，在不久的未來可以實現(xiàn)完全自動駕駛。在特斯拉的引領下，未來輔助（自動）駕駛行業(yè)有望迎來高速成長期。特斯拉Model 3首次將碳化硅功率器件用于電動車，碳化硅的使用可以有效降低傳導和開關損耗，提升系統(tǒng)效率，從而可以提升整車續(xù)航里程。隨著全球新能源汽車銷量的擴張以及碳化硅滲透率的提升，碳化硅行業(yè)有望迎來高速擴張期。相關標的：德賽西威、四維圖新、中科創(chuàng)達、斯達半導、揚杰科技等。
渤海證券認為，特斯拉為新能源車環(huán)節(jié)標桿公司，業(yè)績超預期、股價上漲對國內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈具有一定映射效果，且特斯拉放有望進一步提升產(chǎn)業(yè)鏈估值和業(yè)績增長空間。盡管板塊經(jīng)歷一定漲幅，但新能源車未來增長空間確定，后續(xù)仍有較多政策、事件性利好待釋放，持續(xù)推薦板塊各環(huán)節(jié)一、二線龍頭公司，維持動力電池行業(yè)“買入”評級，投資組合為：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、德方納米、當升科技。
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