根據(jù)時代周報了解，中信國安2018年凈償還債務(wù)135.35億元，但應(yīng)還未還的有息負債仍有30億，換言之，這30億債務(wù)已經(jīng)違約。另外，2019年到期有息負債732億，占2018年全年營收的約68%。這筆錢須在今年剩下8個多月中全部償還，且此后兩年的到期債務(wù)規(guī)模都在350～450億元之間。
在幾乎無法盈利的情況下，中信國安能在一年內(nèi)還上732億債務(wù)嗎？求助函的存在已經(jīng)說明了一切。
更讓中信國安緊張的，是自己違約的信息被金融機構(gòu)公開。因為這將影響到中信國安下一步發(fā)行債券融資，甚至是資產(chǎn)重組工作。
在中信國安債權(quán)人中，借款余額前五大金融機構(gòu)包括工商銀行99億，建設(shè)銀行80億，農(nóng)業(yè)銀行66億，國開行64億，以及北京銀行49億。
一旦各大金融機構(gòu)群起而攻之，在中信國安資產(chǎn)重組過程中抽貸斷貸、起訴查封、強行平倉等，則中信國安的重組進程將就此受阻，甚至功虧一簣。
但情況早已開始惡化。2018年以來，多家金融機構(gòu)不斷壓縮或提前兌付中信國安的表外資管業(yè)務(wù)，減少對中信國安的新增貸款業(yè)務(wù)和續(xù)貸，“中信國安面臨很大流動性壓力”。
截至目前，已有中關(guān)村銀行、北京銀行、申萬宏源等5家金融機構(gòu)對中信國安提起訴訟，啟動司法保全程序，并查封了中信國安部分資產(chǎn)。
2019年3月，中信國安一筆25億元的保險債權(quán)投資計劃違約，北京銀行不得不根據(jù)擔(dān)保條款墊付了3945萬元利息。本來這份擔(dān)保函還有2年多才到期，可中信國安卻在這個節(jié)骨眼連零頭的利息都拿不出來。
更早些的2018年12月份，中信國安有3億元存款被中關(guān)村銀行凍結(jié)。隨后，中信國安持有的3.26億股中葡股份被北京市順義區(qū)人民法院凍結(jié)。2019年2月11日，因中信國安信用賬戶維持擔(dān)保比例低于追保線，中信建投證券進行了強制平倉，導(dǎo)致中信國安被動減持萬邦達股票75300股。中信國安所持有白銀有色公司股份總數(shù)的100%，也被北京市第四中級人民法院輪候凍結(jié)三年。
根據(jù)時代周報（ID:timeweekly）在中國貨幣網(wǎng)查詢到的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月15日，中信國安已有約171.7億元資產(chǎn)被司法凍結(jié)。而這還將引發(fā)更大的風(fēng)暴。
這些金融機構(gòu)的緊張情緒也感染到其他機構(gòu)。除前述5家機構(gòu)外，還有13家金融機構(gòu)擬對已到期或即將到期的貸款提起訴訟，準(zhǔn)備啟動司法保全。并且還有8家金融機構(gòu)要求中信國安提前償還尚未到期的貸款。借款違約涉及的金融機構(gòu)約50家。
中信國安此時已成各大債權(quán)人的眾矢之的。
評級下調(diào)，重組無望
這一切或許是因為中信國安信用早已崩塌。
2019年1月，評級機構(gòu)聯(lián)合資信在公告將中信國安列入可能下調(diào)信用等級觀察名單，并在3月19日正式將中信國安的長期信用等級下調(diào)。
這也是中信國安更懼怕的情形。一旦各大評級機構(gòu)接連下調(diào)中信國安信用評級，意味著中信國安將面對大規(guī)模公開市場債券和保險資金貸款提前到期，以及銀行貸款交叉違約的風(fēng)險。
也就是說，評級下調(diào)后，各個債權(quán)人都將懷疑中信國安能否還上欠自己的錢。這種疑慮會引得債權(quán)人組團上門討債。
更嚴(yán)重的問題是，評級下調(diào)后，中信國安后續(xù)信用體系將崩潰。而這也將引發(fā)更致命的連鎖反應(yīng)。
目前中信國安正與債權(quán)機構(gòu)協(xié)商再融資，并且推進債券發(fā)行，也就是借新還舊。當(dāng)評級下調(diào)，這些打算都將化作泡影。
也正是因為這樣的恐懼，中信國安不希望自己還不起債的問題被公之于眾。因此，中信國安請求銀保監(jiān)會統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，避免債權(quán)人在重組過程中采取抽帶斷貸、起訴查封、強行平倉之類的措施。
在這種情況下，中信國安是否能順利完成資產(chǎn)重組，充滿了變數(shù)。這也是中信集團向銀保監(jiān)會的求援信中提到的困難。
中信國安這艘千億巨輪，在金融去杠桿的大背景下，其融資空間已經(jīng)大受掣肘。
賣資產(chǎn)、找上級
重重資金壓力下，中信國安也采取了一系列措施籌集資金，包括卸掉包袱。
3月21日，中信信息科技投資有限公司發(fā)生股權(quán)變更，其股東從中信國安有限公司變更為中信數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)有限公司，此公司為中信集團旗下公司。
中信國安此前一份發(fā)行文件披露，2018年1-3月，中信信息科技投資有限公司實現(xiàn)營業(yè)收入0萬元，營業(yè)利潤-665.75萬元，凈利潤-665.75萬元。中信國安此舉無疑是在甩掉這一包袱。
截至2019年4月12日，中信國安清倉所持有的湖北廣電股票。據(jù)日前公告披露，中信國安集團此次減持均價為每股9.09元，即套現(xiàn)約3300萬元。
此外，中信國安已開始變賣青海鹽湖項目、三亞椰林灘酒店、海南萬寧地產(chǎn)項目、京龍大廈等資產(chǎn)，為緩解債務(wù)危機籌措資金。
發(fā)新債還舊賬也在進行中。但最終買單的，或許還是中信集團。2018年9月，中信集團向中信國安提供35億委托貸款作為緊急流動性支持。2019年1月，中信集團再向中信國安提供2.5億委托貸款，專項用于中信國安拖欠外來務(wù)工人員工資。
連工資都發(fā)不出來，也佐證了中信國安資金危機的嚴(yán)重程度。
中信國安旗下有一家北京國安足球俱樂部，是內(nèi)地成立最早的一家職業(yè)俱樂部。2011年年初，北京國安隊在接受采訪時稱，“比什么都別和中信國安比有錢，恒大再有錢也只是我們的冰山一角。”
回頭再看，中信國安的好日子似乎就在昨天，但坍塌也只在一夜之間。
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