王鵬輝：下一個機(jī)會可能是新能源汽車

    每一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段所誕生的牛股都不一樣，2006、2007年那一輪行情的代表是房地產(chǎn)，2009年到現(xiàn)在是智能手機(jī)，景順長城副總經(jīng)理、投資總監(jiān)王鵬輝認(rèn)為，下一個機(jī)會可能是新能源汽車。

　　王鵬輝表示，現(xiàn)階段國家正陸續(xù)出臺扶持新能源汽車的政策，目前時機(jī)對新能源汽車比較有利，同時，汽車行業(yè)本身也在發(fā)生變化，即智能化、電子化是大勢所趨，這個趨勢對新能源汽車也較為有利。從更大的背景看，汽車是全球最大的可貿(mào)易品，制造業(yè)大國如美國、德國、日本、韓國等都是汽車制造和出口大國，中國經(jīng)濟(jì)未來要走出中等收入陷阱，需要依靠新能源汽車等這樣的制造業(yè)。

　　從中國自身角度來看，王鵬輝認(rèn)為，雖然中國汽車銷量一直在持續(xù)增長，但目前全國的汽車滲透率仍然偏低，未來汽車產(chǎn)業(yè)的增長空間還很大，新能源汽車無疑也會受益行業(yè)增長；此外，在中國3C產(chǎn)品快速發(fā)展的背景下，電機(jī)、電磁等與新能源汽車相關(guān)的配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展得很快，未來新能源汽車的發(fā)展可以得到配套產(chǎn)業(yè)的支持。

　　王鵬輝善于捕捉成長股的投資機(jī)會。在2013年的結(jié)構(gòu)性行情中，王鵬輝成功把握了TMT、醫(yī)藥、環(huán)保等板塊的機(jī)會，捕獲了歐菲光、樂視網(wǎng)等一批牛股。而回溯過去5年，在結(jié)構(gòu)性行情中，他管理的景順長城內(nèi)需增長和內(nèi)需貳號凈值分別增長83.27%和76.71%，均大幅超越比較基準(zhǔn)。

　　而看重成長的同時，王鵬輝兼顧估值， “投資就是要在估值和成長性之間把握平衡。” 他認(rèn)為，從長期獲利的角度看，估值和成長性是最需關(guān)注的兩個指標(biāo)。他表示：“估值低、成長性好的企業(yè)最終將得到投資者認(rèn)可，并在股價(jià)上得到體現(xiàn)。”估值低、成長性高者為最佳，估值高、成長性高者次之，估值高、成長性差者則要堅(jiān)決回避，這是王鵬輝選股的標(biāo)準(zhǔn)。

　　在王鵬輝看來，一只股票動態(tài)估值的高低和成長性的好壞很難判斷。“像一杯水，放在沙漠里，可能值1萬塊，但同樣一杯水，放在日常的環(huán)境中，卻分文不值”。另外，趨勢的變化也可能改變對估值和成長性的判斷。

　　而對于目前牛市呼聲漸起的市場行情，王鵬輝認(rèn)為，“比較像是熊市尾期”，真正的牛市是需要好的企業(yè)盈利來支撐的，目前市場情緒變好了，但企業(yè)盈利并沒有明顯改善，股市可能缺乏持續(xù)上漲動力。