結(jié)合政策面和基本面，我們?nèi)匀豢春眯履茉刺妓徜嚰按挪募?xì)分板塊，鋰板塊前期漲幅較高，短期上攻勢頭或有所削弱；國企改革預(yù)期持續(xù)升溫，上周五礦系旗下公司表現(xiàn)亮眼，繼中鎢礦高新后，五礦發(fā)展宣布停牌，有色央企業(yè)國企改革進(jìn)程或加速。個股推薦方面，進(jìn)入中報期，市場對于業(yè)績確定性關(guān)注度增加。建議重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的：盛屯礦業(yè)、中色股份、贛峰鋰業(yè)、正海磁材、五礦稀土。
受人民幣貶值影響，黃金細(xì)分板塊漲幅居前。上周有色金屬行業(yè)漲幅7.16%，在申萬28個一級行業(yè)中位列第6，相對滬深300指數(shù)漲幅3.47%。從行業(yè)細(xì)分板塊來看，上周受到人民幣貶值的影響，黃金為代表的金屬價格金內(nèi)外盤比價出現(xiàn)偏離推動套利重估，帶來國內(nèi)金價近幾日來顯著攀升，黃金板塊周漲幅8.31%，工業(yè)金屬中基本面較好的鉛鋅板塊周漲幅6.45%，位列第二。
上周LME基本金屬價格中LME銅漲幅0.40%，LME鉛漲幅0.99%，其余基本金屬價格下行。人民幣貶值對于基本金屬價格影響較為糾結(jié)，一方面中國人民銀行調(diào)整人民幣匯率中間價形成機(jī)制帶來的貶值效應(yīng)引發(fā)全球通縮擔(dān)憂，市場對美聯(lián)儲短期內(nèi)推遲加息的預(yù)期增強(qiáng)，在此情況下，美元走低，基本金屬反彈。另一方面人民幣貶值暗示全球宏觀經(jīng)濟(jì)狀況惡化，或令基本金屬價格面臨更多下行壓力。
上周受到人民幣貶值的影響，加之短期內(nèi)美元升息預(yù)期減弱，黃金為代表的金屬價格金內(nèi)外盤比價出現(xiàn)偏離推動套利重估，這帶來國內(nèi)金價近幾日來顯著攀升。而從中期來看，避險需求的缺乏、國債收益率的上行、以及美國加息預(yù)期的的強(qiáng)化都將奠定金價相對弱勢格局。
小金屬價格普跌，稀土價格整體底部徘徊。近期中國稀土論壇在“稀土之都”包頭落幕。商家心態(tài)稍顯轉(zhuǎn)變，但是整體下游需求疲軟，價格上漲受限，目前氧化鐠釹主流報價22.8-23萬元/噸，金屬鐠釹主流報價29.3-29.5萬元/噸。下游磁材企業(yè)目前并不積極采購備貨，短期來看，稀土價格弱勢盤整，后期市場未有利好消息提振。
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