獨立投資研究機構BCA寫道，2018年的主要風險——包括美國總統特朗普的保護主義、及中東地區持續的沖突等，都有可能令黃金價格承壓。 該研究機構提醒
獨立投資研究機構BCA寫道，2018年的主要風險——包括美國總統特朗普的保護主義、及中東地區持續的沖突等，都有可能令黃金價格承壓。
該研究機構提醒投資者，從過往歷史看，在經濟和地緣政治緊張的時期，作為避險資產的黃金通常表現良好，收益率跑贏標普500指數、美元和10年期美國國債。黃金與其他資產呈負相關關系，當股市進入熊市時，黃金的保值功能突出。
BCA分析師估計，由美國收緊貨幣政策觸發的熊市，最早可能在2019年到來。屆時，黃金將在眾多的資產類別中脫穎而出，特別是如果通脹壓力將實際國債收益率推向負值時。
來自德國的啟示
2008年之前，德國人對實物黃金的投資幾乎為零，平均年需求量僅為17公噸。德國首個黃金支持的交易所交易商品（ETC）也到2007年才出現。
但隨后金融危機爆發，接著貨幣寬松政策及負利率在各國實施，這些事件最終推動了許多德國人尋求更可靠的價值儲存方式。
世界黃金協會（WGC）的一份新報告顯示，2016年德國投資者成為世界上最大的黃金買家，德國人在金幣、金條和黃金ETC上的投資高達80億美元，甚至超過了印度、中國和美國投資者。
WGC分析師認為，德國投資者對黃金的需求還有進一步增長的空間。最近有一項調查顯示，德國的潛在需求持續強勁，59%的德國受訪者認為“黃金在長期內永遠不會失去價值”。這一比例之大表明黃金的投資仍然具有吸引力。
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