隨著中信并購(gòu)基金的加入，讓最近略帶“曖昧”色彩的市值管理從“桌下協(xié)議”走上了臺(tái)面。
今日，科力遠(yuǎn)發(fā)布公告，于25日與中信并購(gòu)基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“中信并購(gòu)基金”）簽訂《市值管理服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議》。據(jù)協(xié)議，中信并購(gòu)基金將協(xié)助公司制定關(guān)于并購(gòu)的三年規(guī)劃和年度計(jì)劃，明確并購(gòu)方向，協(xié)助尋找合適的并購(gòu)標(biāo)的；同時(shí)，促使旗下管理的基金通過(guò)受讓、參與定向增發(fā)等形式入股科力遠(yuǎn)。
值得一提的是，不久前，中信證券剛于10月29日與正海磁材簽訂了同類協(xié)議，開(kāi)A股公司簽署市值管理合作協(xié)議的先例。雖然本次操刀市值管理的簽約主體由中信證券變?yōu)橹行挪①?gòu)基金，但“中信”的旗號(hào)依然響亮。那么，在市值管理被監(jiān)管層提倡，可實(shí)務(wù)操作中卻惹來(lái)爭(zhēng)議的背景下，這種陽(yáng)光化的運(yùn)作模式，能否為“曖昧”的市值管理正名？
據(jù)公告，中信并購(gòu)基金的服務(wù)范圍包括：協(xié)助科力遠(yuǎn)對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行研究、分析，導(dǎo)入以市值管理為核心的戰(zhàn)略梳理，制定市值管理相關(guān)制度、年度市值管理目標(biāo)及實(shí)施方案，并協(xié)助實(shí)施。根據(jù)科力遠(yuǎn)的并購(gòu)需求、戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)特點(diǎn)，協(xié)助制定關(guān)于并購(gòu)的三年規(guī)劃和年度計(jì)劃，明確并購(gòu)方向，并協(xié)助尋找合適的并購(gòu)標(biāo)的，如投資機(jī)會(huì)可行，雙方承諾優(yōu)先考慮與對(duì)方在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金等方面展開(kāi)合作。
同時(shí)，利用中信證券相關(guān)部門資源，協(xié)助科力遠(yuǎn)完成相應(yīng)的股權(quán)融資、債權(quán)融資方案，為公司提供全方位、一攬子的綜合金融解決方案。此外，中信并購(gòu)基金將促使自身所管理的基金通過(guò)受讓、參與定向增發(fā)的形式成為科力遠(yuǎn)的股東。最后，其還將協(xié)助科力遠(yuǎn)制定并推動(dòng)4R管理的實(shí)施方案，包括投資者關(guān)系管理、媒介關(guān)系管理、分析師關(guān)系管理、監(jiān)管者關(guān)系管理的具體措施等。
科力遠(yuǎn)表示，本次戰(zhàn)略合作將有助于公司理清戰(zhàn)略規(guī)劃和并購(gòu)思路，提升公司產(chǎn)業(yè)運(yùn)作效率，有利于公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
此前，正海磁材剛于10月29日與中信證券簽訂了《市值管理服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議》，不過(guò)，由于正海磁材近期環(huán)環(huán)相扣的資本運(yùn)作，即5月底推股權(quán)激勵(lì)，6月初大股東解禁，7月起停牌籌劃重組，10月發(fā)布重組方案，緊接著與中信證券簽署市值管理協(xié)議并宣告大股東減持計(jì)劃，故該市值管理為大股東減持鋪路的意味頗濃。
正海磁材與中信證券開(kāi)創(chuàng)了A股公司簽署市值管理合作協(xié)議的先例。但難免遭人追問(wèn)的是，券商為上市公司做市值管理，其獨(dú)立性能否保持？對(duì)此，有律師對(duì)上證報(bào)記者表示：“簽署了市值管理協(xié)議后，券商對(duì)上市公司就有了忠誠(chéng)和盡責(zé)的義務(wù)，在今后行業(yè)分析中，可能會(huì)有所偏向。因此，券商在公布研報(bào)時(shí)，應(yīng)該披露合作伙伴信息，讓公眾做出客觀判斷。”不過(guò)，此次與科力遠(yuǎn)合作的主體已由中信證券變?yōu)橹行挪①?gòu)基金，“敏感度”有所降低。
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