新能源風(fēng)口正當時，下游火熱需求帶動了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度。市場上不僅動力電池呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的態(tài)勢，鋰電池的四大核心材料——正極材料、負極材料、隔膜、電解液都紛紛告急，4家分布在不同環(huán)節(jié)的鋰電廠商在8月2日晚間均發(fā)布了投資擴產(chǎn)公告。
其中，電解液生產(chǎn)商新宙邦（300037）迎著歐洲新能源市場的東風(fēng)，在荷蘭緊貼客戶投建生產(chǎn)項目；電池生產(chǎn)商億緯鋰能（300014）聯(lián)合包裝印刷廠商恩捷股份（002812），以合資公司形式切入隔膜領(lǐng)域；負極材料生產(chǎn)商杉杉股份（600884）為應(yīng)對客戶旺盛需求，以自籌資金加融資的形式斥資80億元在四川眉山擴建生產(chǎn)線。
新宙邦在荷蘭投建電解液項目
歐洲新能源市場漸起，新宙邦貼近客戶在荷蘭投建項目。新宙邦公告稱，擬以全資孫公司Capchem Netherlands B.V.（下稱荷蘭新宙邦）為實施主體，在荷蘭穆爾戴克投資建設(shè)荷蘭新宙邦鋰離子電池電解液及材料項目，項目總投資約15億元人民幣，項目分期建設(shè)，其中一期建設(shè)周期3.5年，預(yù)計2024年下半年逐步投產(chǎn)。
公司表示，電池化學(xué)品作為公司主營業(yè)務(wù)的重要組成部分，是公司未來重點發(fā)展的核心業(yè)務(wù)板塊之一。基于新能源汽車行業(yè)未來發(fā)展前景，公司在歐洲布局此項目，可以實現(xiàn)對客戶的就近供應(yīng)，為公司電池化學(xué)品業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長提供產(chǎn)能保障，進而提升公司整體盈利能力。此外，公司在荷蘭設(shè)立孫公司建設(shè)鋰離子電池電解液及材料項目，將與波蘭新宙邦業(yè)務(wù)形成良好的協(xié)同效應(yīng)。
歐洲嚴格的減排政策下，新能源市場快速發(fā)展。2020年，歐洲新能源汽車銷量已經(jīng)超過中國，成為全球第一大市場。歐洲汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度，歐洲新能源汽車銷量占比攀升至32.3%。
對于歐洲市場需求存在的波動風(fēng)險，新宙邦在公告中稱，項目一期全部達產(chǎn)后，在荷蘭的鋰離子電池電解液產(chǎn)能將達到5萬噸，碳酸酯溶劑達到10萬噸。根據(jù)歐洲主流電芯廠及國內(nèi)大型電芯廠在歐洲擴產(chǎn)計劃，該地區(qū)對本項目產(chǎn)品需求量將快速增長，因此產(chǎn)能消化風(fēng)險總體可控。另外，碳酸二甲酯產(chǎn)品還可作為綠色環(huán)保溶劑，應(yīng)用于涂料行業(yè)等，可以拓展更多下游客戶，緩釋產(chǎn)能消化風(fēng)險。
目前，全球鋰離子電池電解液和碳酸酯溶劑的供應(yīng)商主要集中在中、日、韓三國，在全球減碳的趨勢下，電解液企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，競爭激烈。新宙邦對此回應(yīng)應(yīng)對措施：一是相較于其他競爭對手，公司的鋰離子電池電解液和碳酸酯溶劑產(chǎn)品有原材料和生產(chǎn)制造的成本優(yōu)勢，本項目原料可向當?shù)氐暮献骰锇椴少彛瑘@區(qū)內(nèi)部提供公用工程、污水處理等配套服務(wù)。二是公司鋰離子電池材料業(yè)務(wù)在歐洲有廣泛的客戶基礎(chǔ)，公司有市場和客戶優(yōu)勢以應(yīng)對市場競爭風(fēng)險。
公司還稱，本項目得到荷蘭相關(guān)政府部門的大力支持，公司將充分利用此優(yōu)勢，確保項目順利推進。此外，本項目將與波蘭生產(chǎn)基地形成一東一西的協(xié)同效應(yīng)，公司能利用布局優(yōu)勢應(yīng)對市場競爭風(fēng)險。
新宙邦還提醒，該項目屬于跨境對外投資，需經(jīng)國內(nèi)相關(guān)政府部門審批，存在審批風(fēng)險；項目還屬于跨國投資，由于荷蘭的文化、語言、法律和政策等方面與國內(nèi)存在較大差異，項目實施過程中將面臨較大的經(jīng)營管理風(fēng)險和挑戰(zhàn)。
公司同時披露了半年報，上半年營業(yè)收入為25.57億元，同比增長114.23%。歸母凈利潤為4.37億元，同比增長83.85%。新宙邦主要產(chǎn)品包括電池化學(xué)品、有機氟化學(xué)品、電容化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品四大系列，其中有機氟化學(xué)品營收占比最高，在上半年營收中占65.04%。
億緯鋰能切入隔膜制造
億緯鋰能公告稱，公司擬與恩捷股份在荊門設(shè)立合資公司，專注于鋰離子電池隔離膜和涂布膜的制造，年產(chǎn)能為16億平米濕法基膜以及與之產(chǎn)能完全匹配的涂布膜，并優(yōu)先向公司及其子公司供應(yīng)。
根據(jù)協(xié)議，合資公司注冊資本16億元，恩捷股份指定出資人認繳8.8億元，持有合資公司55%股權(quán)；億緯鋰能認繳7.2億元，持股比例45%。上述鋰電項目投資計劃總額為52億元。
在合資公司治理結(jié)構(gòu)上，恩捷股份和億緯鋰能分別有權(quán)委派3名和2名董事，恩捷股份負責(zé)合資公司整體運營管理，并向合資公司委派總經(jīng)理及財務(wù)負責(zé)人，億緯鋰能向合資公司委派財務(wù)副總監(jiān)。
億緯鋰能主營業(yè)務(wù)為消費電池和動力電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，鋰離子電池在其去年營收中占八成，此前并未涉足隔離膜及涂布膜生產(chǎn)；恩捷股份主要從事包裝裝潢及其他印刷品印刷，膜類產(chǎn)品同樣貢獻了去年的八成營收。
公司本次與恩捷股份設(shè)立合資公司，將整合雙方優(yōu)勢資源，充分發(fā)揮雙方的競爭優(yōu)勢，專注于生產(chǎn)低成本優(yōu)質(zhì)的鋰離子電池隔離膜和涂布膜，并優(yōu)先向公司及其子公司供應(yīng)，有利于公司穩(wěn)定原材料供應(yīng)，降低采購成本，符合公司的產(chǎn)業(yè)布局和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，有助于提升公司核心競爭力和盈利能力。
杉杉股份斥資80億 擴產(chǎn)負極材料
杉杉股份面對下游客戶的旺盛需求，以自籌資金加融資的形式加緊擴產(chǎn)步伐。
公司公告稱，董事會同意下屬子公司上海杉杉在四川眉山設(shè)立項目公司并投資建設(shè)年產(chǎn)20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，計劃固定資產(chǎn)投資總額約80億元。本項目總建設(shè)期預(yù)計32個月，分兩期建設(shè)。兩期投資各約40億元，產(chǎn)能各為10萬噸，建設(shè)周期預(yù)計各16個月。
公司表示，此項目是為了深化與主要戰(zhàn)略客戶的合作、滿足未來幾年主要客戶不斷增長的需求，同時緩解公司負極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)能不足、前后道工序產(chǎn)能不匹配的現(xiàn)狀。
公司還表示，此項目為集原材料加工、低溫改性、石墨化、碳化及成品加工五大工序于一體的負極材料生產(chǎn)線，疊加四川當?shù)刎S富的水電清潔能源以及電價優(yōu)勢，將有效降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品盈利水平。同時，四川是中歐班列的主要起點之一，選址四川有利于公司依托當?shù)罔F路交通，積極拓展歐洲市場、保障海外業(yè)務(wù)供應(yīng)，符合公司及全體股東利益。
根據(jù)公告，杉杉股份目前在內(nèi)蒙古包頭具備年產(chǎn)10萬噸負極材料一體化項目。公司稱，此次擬投建的項目與內(nèi)蒙古包頭項目基本接近，工藝技術(shù)已得到充分驗證，具備技術(shù)可行性。
不過，杉杉股份截至2021年第一季度末貨幣資金余額約47億元，而此次投建項目計劃固定資產(chǎn)投資總額約80億元。公司提醒，項目資金來源除自有資金外，另有項目貸款來自銀行等金融機構(gòu)。項目計劃投資總額較大，存在一定資金壓力，存在資金籌措無法及時到位的風(fēng)險。
此外，在原材料供應(yīng)方面，公司負極材料生產(chǎn)所用原材料主要是石油焦和針狀焦，上述原材料價格的波動，將會影響公司原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，從而對項目經(jīng)營效益產(chǎn)生一定影響。同時，隨著下游鋰電市場需求的進一步擴大，存在上游原材料產(chǎn)能不足帶來的供應(yīng)風(fēng)險。
鋰電材料業(yè)務(wù)是杉杉股份主要業(yè)績來源，2020年度，負極材料在當年公司營收中占30.65%。2021年2月，杉杉股份收購LG化學(xué)旗下LCD偏光片業(yè)務(wù)，偏光片業(yè)務(wù)自此也成為公司核心業(yè)務(wù)。公司預(yù)計，今年上半年凈利潤約7.0億元~7.5億元，同比增長599.0%-649.0%。
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