新能源乘用車(chē)市場(chǎng)化進(jìn)程提速 電池企業(yè)盈利空間緊縮

近日，中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布了2019年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況分析報(bào)告，報(bào)告稱(chēng)2019年上半年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，根據(jù)汽車(chē)生產(chǎn)合格證數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)量共計(jì)60.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.5%。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)已初步形成以乘用車(chē)為主、商用車(chē)為輔的良性發(fā)展勢(shì)頭。乘用車(chē)市場(chǎng)化進(jìn)程提速，已出現(xiàn)比亞迪元、奇瑞eq1、帝豪EV、蔚來(lái)等客戶認(rèn)可度較高車(chē)型，車(chē)型等級(jí)逐漸提高，車(chē)型品牌多樣化，動(dòng)力系統(tǒng)性能、能耗水平和續(xù)航里程不斷取得新的突破；商用車(chē)市場(chǎng)目前仍主要集中在城市公共交通和市政環(huán)衛(wèi)、物流領(lǐng)域，不同車(chē)型增長(zhǎng)幅度不穩(wěn)定，政策依賴(lài)度相對(duì)較高，今年5、6月份補(bǔ)貼過(guò)渡期間仍出現(xiàn)明顯的搶裝現(xiàn)象。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在短途運(yùn)輸和作業(yè)環(huán)境中，新能源商用車(chē)成本優(yōu)勢(shì)仍較為突出，隨著各地政府支持政策的陸續(xù)出臺(tái)和落地，新能源商用車(chē)市場(chǎng)仍存在較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

其中，在乘用車(chē)方面，2019年上半年我國(guó)新能源乘用車(chē)產(chǎn)量共計(jì)55.2萬(wàn)輛，同比上升69.1%。占新能源汽車(chē)總產(chǎn)量比90.8%，同比增速小幅上升，已成為新能源汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)的絕對(duì)主體。按車(chē)型來(lái)看，純電動(dòng)乘用車(chē)型上半年產(chǎn)量共計(jì)44.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)90.9%，占新能源乘用車(chē)總產(chǎn)量比81.1%；插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)上半年產(chǎn)量共計(jì)10.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13.5%，占新能源乘用車(chē)總產(chǎn)量比18.9%，增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于純電動(dòng)乘用車(chē)型。

純電動(dòng)乘用車(chē)電池系統(tǒng)能量密度大幅提升 新能源造車(chē)新勢(shì)力上半年生產(chǎn)3.3萬(wàn)輛

報(bào)告顯示，隨著動(dòng)力電池產(chǎn)品技術(shù)水平的不斷提升，2019年上半年純電動(dòng)乘用車(chē)配套的電池系統(tǒng)能量密度呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。整體來(lái)看，上半年有31.5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車(chē)系統(tǒng)能量密度集中在140-160Wh/kg之間，占純電動(dòng)乘用車(chē)總產(chǎn)量比70.2%;電池系統(tǒng)能量密度在125Wh/kg以下的純電動(dòng)乘用車(chē)共計(jì)生產(chǎn)0.6萬(wàn)輛，占純電動(dòng)乘用車(chē)總產(chǎn)量比1.4%，主要集中在1月份生產(chǎn)上牌；電池系統(tǒng)能量密度在160Wh/kg以上的車(chē)型共計(jì)生產(chǎn)11.5萬(wàn)輛，占純電動(dòng)乘用車(chē)總產(chǎn)量比25.6%，已逐漸成為系統(tǒng)能量密度分布第二大陣營(yíng)，隨著高鎳三元電池逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化應(yīng)用，下半年部分長(zhǎng)續(xù)航里程高端車(chē)型將逐步投入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)能量密度在140Wh/kg以上的車(chē)型比例仍會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。上半年純電動(dòng)乘用車(chē)型中小鵬G3系統(tǒng)能量密度最高，達(dá)180Wh/kg,電池由寧德時(shí)代供應(yīng)。

2019年上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)純電動(dòng)乘用車(chē)型共計(jì)144款，較去年同期增加28款。排名前三、前五、前十的車(chē)型產(chǎn)量分別為12.3萬(wàn)輛、17.0萬(wàn)輛和26.5萬(wàn)輛，占純電動(dòng)乘用車(chē)型總產(chǎn)量分別為27.5%、38.0%和59.1%，集中度水平較去年同期均稍有提高。上半年比亞迪E5成為網(wǎng)約車(chē)熱門(mén)首選，產(chǎn)量共計(jì)5.1萬(wàn)輛，排名位居純電動(dòng)乘用車(chē)型首位；比亞迪元EV由于出色的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)（補(bǔ)貼后價(jià)格10萬(wàn)元左右），上半年市場(chǎng)占有率迅速上升，產(chǎn)量排名第3位。受補(bǔ)貼政策影響，上半年北汽EC系列短續(xù)航里程車(chē)型產(chǎn)量銳減，主要以EU系列為主，其中EU5車(chē)型在北京網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)訂單量大增，上半年共計(jì)生產(chǎn)3.95萬(wàn)輛，排名上升至第二位。此外，帝豪EV、榮威Ei5、奇瑞eQ1等車(chē)型上半年熱度不減，產(chǎn)量同比均呈現(xiàn)大幅上升。

值得注意的是，合資車(chē)企插混乘用車(chē)市場(chǎng)滲透增長(zhǎng)加速，上半年搶占該領(lǐng)域一半市場(chǎng)份額。報(bào)告顯示，2019年上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共計(jì)有16家中外合資車(chē)企生產(chǎn)新能源乘用車(chē)，產(chǎn)量合計(jì)8.6萬(wàn)輛，同比上升301.6%，占新能源乘用車(chē)總產(chǎn)量比例由去年同期的6.6%上升至15.6%。整體來(lái)看，上半年合資車(chē)企市場(chǎng)增速主要以插混乘用車(chē)產(chǎn)品為主，2019年上半年共計(jì)生產(chǎn)5.2萬(wàn)輛，同比上升358.2%，占插混乘用車(chē)市場(chǎng)總產(chǎn)量比例提升至50.0%。由于合資車(chē)企的插混乘用車(chē)產(chǎn)品主要以寶馬5系、帕薩特等傳統(tǒng)燃油豪華車(chē)型轉(zhuǎn)化而來(lái)，品牌效應(yīng)優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)認(rèn)可度相對(duì)較高，插混乘用車(chē)市場(chǎng)國(guó)內(nèi)車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)者相對(duì)較少，主要以比亞迪、上汽和吉利汽車(chē)為代表。在純電動(dòng)乘用車(chē)領(lǐng)域，2019年上半年合資車(chē)企產(chǎn)量共計(jì)3.4萬(wàn)輛，占純電動(dòng)車(chē)型總產(chǎn)量比7.6%，合資品牌除增加一款大眾e-LAVIDA車(chē)型外，在產(chǎn)車(chē)型仍與2018年基本一致。

此外，2019年上半年，以小鵬、威馬、蔚來(lái)為代表的12家造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)新能源汽車(chē)3.3萬(wàn)輛，其中90%以上為SUV車(chē)型。小鵬GE3自2018年11月開(kāi)始正式量產(chǎn)上牌后，今年上半年開(kāi)始逐月放量，前6月共計(jì)生產(chǎn)9680輛，位居造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企榜首，威馬汽車(chē)和蔚來(lái)汽車(chē)緊跟其后，上半年分別生產(chǎn)9099輛和7539輛，主打中高端豪華品牌。合眾新能源生產(chǎn)的小型SUV哪吒N01，補(bǔ)貼后價(jià)格可低至6.68萬(wàn)元/輛，憑借較高的性?xún)r(jià)比迅速打開(kāi)青年消費(fèi)者市場(chǎng)，上半年產(chǎn)量超4000輛。整體來(lái)看，盡管造車(chē)新勢(shì)力目前已形成了一定的市場(chǎng)規(guī)模，但由于技術(shù)積淀相對(duì)薄弱，跨界轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)不足等原因，產(chǎn)品質(zhì)量管控和安全問(wèn)題仍較為突出，同時(shí)受產(chǎn)能制約影響，大部分新勢(shì)力企業(yè)短期難以實(shí)現(xiàn)盈利，在國(guó)家新能源汽車(chē)補(bǔ)貼大幅退坡的背景下，跨界造車(chē)企業(yè)未來(lái)發(fā)展仍將面對(duì)十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

電池企業(yè)盈利空間緊縮 國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)新規(guī)劃產(chǎn)能超180GWh

關(guān)于動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，報(bào)告認(rèn)為，在下游汽車(chē)市場(chǎng)的帶動(dòng)下，上半年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)銷(xiāo)量和裝車(chē)量均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模保持世界首位。受下游車(chē)型產(chǎn)量結(jié)構(gòu)影響，上半年我國(guó)三元電池市場(chǎng)規(guī)模同環(huán)比均大幅上升，市場(chǎng)應(yīng)用規(guī)模占比超七成以上，同時(shí)隨著622等高鎳產(chǎn)品逐漸導(dǎo)入，電池能量密度水平提升幅度明顯，240-260Wh/kg電池產(chǎn)品已逐漸成為市場(chǎng)主體。2019年國(guó)家補(bǔ)貼政策對(duì)車(chē)型產(chǎn)品技術(shù)要求更加嚴(yán)格，上半年動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量較去年同期明顯減少，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，預(yù)計(jì)年底仍將會(huì)有一定比例電池企業(yè)淘汰出局。

2019年上半年我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)生產(chǎn)43.4GWh，其中三元電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池和鈦酸鋰電池分別累計(jì)生產(chǎn)27.4GWh、13.9GWh、1.9GWh和0.2GWh，占總產(chǎn)量比分別為63.2%、32.0%、4.3%和0.5%。產(chǎn)量集中度方面，上半年產(chǎn)量排名前三名、前五名、前十名動(dòng)力電池企業(yè)分別生產(chǎn)30.2GWh、33.8GWh和39.0GWh，占總產(chǎn)量比分別為69.5%、77.9%和89.7%，集中度水平保持高位。銷(xiāo)量方面，上半年我國(guó)動(dòng)力電池共計(jì)銷(xiāo)售36.5GWh，其中三元電池、磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池和鈦酸鋰電池分別累計(jì)銷(xiāo)售23.9GWh、11.5GWh、0.2GWh和0.8GWh，占總銷(xiāo)量比分別為65.6%、31.5%、0.7%和2.2%。上半年三元電池產(chǎn)銷(xiāo)占比均保持過(guò)半優(yōu)勢(shì)。

上半年，動(dòng)力電池配套企業(yè)明顯減少，前三家市場(chǎng)合計(jì)占比74.1%。裝車(chē)企業(yè)方面，整體來(lái)看，上半年我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)共計(jì)64家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車(chē)配套，較2018年上半年減少13家。寧德時(shí)代、比亞迪、合肥國(guó)軒分別位列前三名。上半年中航鋰電、多氟多兩家企業(yè)成為行業(yè)黑馬，在分別進(jìn)入長(zhǎng)安和奇瑞供應(yīng)體系后，上半年裝車(chē)量排名沖進(jìn)前十。集中度方面，整體來(lái)看，上半年我國(guó)排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量分別為22.2GWh、23.8GWh和26.2GWh，占總裝車(chē)量比分別為74.1%、79.2%和87.5%，寧德時(shí)代上半年動(dòng)力電池裝車(chē)量共計(jì)13.1GWh,占裝車(chē)量總比43.6%。

分材料種類(lèi)看，2019年上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)裝車(chē)的三元電池企業(yè)、磷酸鐵鋰電池企業(yè)、錳酸鋰電池企業(yè)和鈦酸鋰電池企業(yè)分別有52家、29家、5家和1家，三元電池企業(yè)和錳酸鋰電池企業(yè)數(shù)量較去年同期稍有減少。集中度方面，除鈦酸鋰電池外（只有銀隆新能源一家），三元電池、磷酸鐵鋰電池和錳酸鋰電池龍頭企業(yè)集中度占比均有一定提升。

電池形狀方面，2019年上半年我國(guó)方形、軟包和圓柱動(dòng)力電池裝車(chē)量分別為25.2GWh、2.9GWh和1.9GWh,同比分別增長(zhǎng)111.9%、52.0%和10.8%，分別占動(dòng)力電池總裝車(chē)量84.0%、9.6%和6.4%。方形電池市場(chǎng)占有率較去年同期明顯增長(zhǎng)（76.7%），一是由于上半年裝車(chē)量排名前三家動(dòng)力電池企業(yè)均以方形電池產(chǎn)品為主，且裝車(chē)集中度水平出現(xiàn)小幅提升，有效帶動(dòng)方形電池占有率提升；二是受補(bǔ)貼退坡影響，圓柱電池在系統(tǒng)能量密度提升、安全管控等方面競(jìng)爭(zhēng)力稍顯不足，部分電池企業(yè)轉(zhuǎn)型布局電動(dòng)自行車(chē)和電動(dòng)工具市場(chǎng)，2019年上半年供貨的圓柱電池企業(yè)由2018年上半年的33家下降至26家，導(dǎo)致圓柱電池市場(chǎng)增量較少；此外，軟包電池方面，受企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)或車(chē)企客戶戰(zhàn)略變動(dòng)影響，2018年上半年排名前三的軟包電池企業(yè)孚能科技、萬(wàn)向和北京國(guó)能在2019年上半年裝車(chē)量均較去年同期有所下降，軟包電池在純電動(dòng)客車(chē)領(lǐng)域裝車(chē)量大幅下滑，增量主要由純電動(dòng)乘用車(chē)型帶動(dòng)，整體增量較為乏力，從而反向提升方形電池市場(chǎng)占有率水平。 此外，2019年上半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)共計(jì)有3家（松下與三洋合并計(jì)算）外資動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車(chē)配套，配套新能源汽車(chē)數(shù)量1.2萬(wàn)輛，動(dòng)力電池裝車(chē)量共計(jì)0.1GWh,同比上升300.9%，占動(dòng)力電池裝車(chē)總量0.4%，產(chǎn)品全部為三元電池。上半年外資電池配套車(chē)型仍以插混乘用車(chē)為主，其中松下三洋系電池裝車(chē)量最高，客戶主要為一汽豐田、廣汽豐田和長(zhǎng)安福特等合資車(chē)企，蘇州三洋上半年進(jìn)入東風(fēng)汽車(chē)供應(yīng)體系，配套110輛純電動(dòng)箱式運(yùn)輸車(chē)；LG化學(xué)和三星SDI上半年分別配套一汽大眾的奧迪A6L e-tron插混乘用車(chē)型和重慶金康的瑞馳EV純電動(dòng)乘用車(chē)，盡管配套車(chē)型較為單一，但相較于2018年上半年來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)化程度逐漸提高，日韓電池已開(kāi)始嘗試向國(guó)內(nèi)純電動(dòng)主體車(chē)型市場(chǎng)滲透，待市場(chǎng)完全放開(kāi)后，將對(duì)我國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)造成較大沖擊和挑戰(zhàn)。

與此同時(shí)，2019年上半年我國(guó)動(dòng)力電池成本與價(jià)格均呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)。根據(jù)公開(kāi)價(jià)格信息進(jìn)行整理估算，上半年我國(guó)三元電芯和磷酸鐵鋰電芯成本均已降至0.8元/Wh以下，分別約為0.72元/Wh和0.62元/Wh，較年初每瓦時(shí)分別下降0.2元和0.1元。成本下降因素主要包括技術(shù)水平提升、生產(chǎn)效率提高和上游材料價(jià)格回落等方面，其中正極材料價(jià)格下降因素影響最大。上半年三元材料價(jià)格由15.4萬(wàn)元/噸下降至14.8萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰價(jià)格由5.7萬(wàn)元/噸下降至4.3萬(wàn)元/噸，有效降低了動(dòng)力電池的Bom成本。但近期受上游鈷產(chǎn)能供應(yīng)限制，鈷金屬材料價(jià)格上漲引發(fā)三元材料價(jià)格有所回升，對(duì)動(dòng)力電池成本降低產(chǎn)生一定挑戰(zhàn)。在價(jià)格方面，根據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，目前市場(chǎng)上方形三元電池、磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)平均價(jià)格分別降至0.83元/Wh和0.68元/Wh，已與成本價(jià)格逐漸接近，企業(yè)盈利空間在不斷壓縮。此外，2019年國(guó)家補(bǔ)貼再次大幅退坡，面對(duì)與傳統(tǒng)燃油車(chē)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，上半年新能源車(chē)企已向動(dòng)力電池企業(yè)提出更為嚴(yán)峻的降價(jià)要求，已有車(chē)企將三元電池系統(tǒng)價(jià)格壓至0.8元/Wh以下（目前主流三元電池系統(tǒng)價(jià)格1.0-1.2元/Wh，磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)0.8-1.0元/Wh），動(dòng)力電池企業(yè)降本之路仍任重道遠(yuǎn)。

在新增產(chǎn)能方面，報(bào)告顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新發(fā)布動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目共計(jì)18項(xiàng)（不包含2019年以前發(fā)布并于今年上半年動(dòng)工項(xiàng)目），規(guī)劃產(chǎn)能超180GWh，總投資額達(dá)814億元以上，擴(kuò)產(chǎn)熱度仍舊不減。整體來(lái)看，上半年產(chǎn)業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)主體主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)，一是二、三梯隊(duì)動(dòng)力電池企業(yè)在獲得優(yōu)質(zhì)車(chē)企客戶訂單后，通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，以期迅速提升市場(chǎng)份額，如億緯鋰能、欣旺達(dá)、桑頓新能源等；二是具有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大型集團(tuán)搶灘入局，通過(guò)資本運(yùn)作收購(gòu)具有一定技術(shù)實(shí)力的電池公司，同時(shí)大規(guī)模投建產(chǎn)能擴(kuò)大新建企業(yè)影響力，進(jìn)而利于獲取車(chē)企訂單，如中化國(guó)際、恒大集團(tuán)；三是外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局，上半年LG化學(xué)、SKI等韓國(guó)企業(yè)紛紛在國(guó)內(nèi)追加產(chǎn)能建設(shè)投資，以有效應(yīng)對(duì)未來(lái)無(wú)補(bǔ)貼時(shí)代的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，LG化學(xué)采用寧德時(shí)代發(fā)展模式，上半年通過(guò)與吉利汽車(chē)合作開(kāi)發(fā)生產(chǎn)動(dòng)力電池形成深度綁定，逐步擴(kuò)大在華市場(chǎng)。2019年上半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)社會(huì)資本熱度已經(jīng)逐漸冷卻，新建產(chǎn)能更多呈現(xiàn)的是主流動(dòng)力電池企業(yè)冷靜的企業(yè)規(guī)劃與競(jìng)爭(zhēng)手段，產(chǎn)業(yè)整體開(kāi)始呈現(xiàn)市場(chǎng)化良性發(fā)展。