全球鹽湖概覽 中國電池網資料圖
今年以來，以贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅化集團為代表的“鋰電三劍客”漲勢迅猛。9月，關于政府將推廣新能源汽車、計劃禁售燃油車的消息，又助推了市場對鋰材料的期望。
在此背景下，“鹽湖提鋰”這一過往概念被重新提及，鹽湖股份、藏格控股、久吾高科等被視為鹽湖提鋰明星公司，尤以鹽湖股份最為明顯，屢獲各路資本角逐。
然而，與誕生初期類似，鹽湖提鋰至今仍飽受爭議。那么，鹽湖提鋰是從何時產生的？目前國內經營鹽湖提鋰技術的公司到底有哪些？鹽湖提鋰的產能情況到底怎樣？近期，證券時報·e公司記者采訪了部分鹽湖提鋰企業、電池生產商等業界人士。
鋰漲價催熱鹽湖提鋰
近年來，推廣新能源汽車、計劃禁售燃油車已在全球范圍形成趨勢。據悉，英國、法國將全面禁售傳統柴汽油車目標時間定于2040年，德國和印度定于2030年，荷蘭、挪威預計在2025年。
9月初，工信部副部長辛國斌透露，我國已開始研究制定禁售傳統燃油汽車時間表。另據報道，吉利汽車已訂立了在2020年將新能源車的銷售占比提升至九成的目標。
新能源汽車高速良性發展，帶動了產業鏈上游動力電池和電池材料行業的快速成長，其中，鋰電池的應用最為廣泛與成熟。一般來說，鋰電池成本構成方面，包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液以及其他等，占比分別為30%、15%、25%、15%和15%。今年來，鋰價持續狂飆，反映出下游的旺盛需求。
據了解，上世紀80年代，全球碳酸鋰產能和產量一度以礦石提鋰為主。鹽湖提鋰從70年代開始研發，90年代國外公司在鹵水提鋰技術方面實現突破，碳酸鋰生產成本大大低于礦石提鋰，鹵水提鋰已成未來發展必然趨勢。在國內，鹽湖提鋰的概念早在七八年前就有人提出，具有提取成本低的優勢，但因工業化量產的技術一直沒有突破而徘徊不前。
卓創資訊鋰電分析師周天宇稱，目前國內的碳酸鋰年產量在10.6萬噸。其中60%—80%以上是礦石提鋰。國內目前比較成熟的提鋰技術是礦石提鋰、鹽湖提鋰和回收提鋰。
鹽湖提鋰與礦石提鋰屬于不同的技術路線，以天齊鋰業、贛鋒鋰業為代表的礦石提鋰生產商生產碳酸鋰的通常步驟是焙燒、分化焙燒、浸取、除雜得到碳酸鋰。鹽湖提鋰方面，中國鹽湖鋰儲量雖然豐富，但單位含鋰量偏低，鎂鋰比偏高，在一定程度上形成了技術及產能制約。至于回收提鋰，產量一直較小，可忽略不計。
據申萬宏源研究，目前全球碳酸鋰需求大概在每年12萬噸左右，全部鋰需求的碳酸鋰當量約20萬噸，未來5年，將保持10%—15%左右的年增長。
隨著資本市場對鹽湖提鋰技術的關注，國內的鹽湖提鋰技術取得了很大突破。目前，國內的鹽湖提鋰主要有五種技術方法：第一是贛鋒鋰業采取的沉淀法，具體時在含鋰較高的鹵水中，加入沉淀劑將鋰與其他鹽類分離；第二種是上海恒信融采用的萃取法；第三種是中信國安采取的煅燒浸取法；第四種是青海鋰業采取的電滲析膜分離技術；第五種是藍科鋰業采用的離子交換法。
上市公司扎堆青海鹽湖
目前，國內的鹽湖主要集中在青海和西藏。青海省鹽湖資源儲量大，品位高，類型全，資源組合好，已初步探明氯化鋰儲量有2018萬噸，儲量居全國第一位，占全國已探明儲量的90%以上，占世界鹽湖鋰資源儲量的1/3。青海鹽湖主要集中在格爾木的東臺、西臺和察爾汗地區。因為具有廣闊的鋰資源，因此青海鹽湖成為上市公司扎堆的地區。
西藏礦業的工廠位于西藏扎布耶鹽湖鋰含量豐富，一般含鎂低，通過鹽田攤曬可以得到含鋰鹽的固體礦物，由于鹽湖都處在高海拔、偏遠地區，不通水、電、路，開采困難，成本很高。以鋰金屬深加工為主。目前，西藏礦業是中國金屬鋰、丁基鋰、氟化鋰的主要供應商。
中信國安在格爾木東西臺吉乃爾湖建成3萬噸/年碳酸鋰生產工廠，因為采用煅燒法工藝，生產過程產生大量鹽酸，造成設備嚴重腐蝕和環境污染，已全部關停。
鹽湖股份下屬的藍科鋰業，自2007年起就采用離子吸附法生產碳酸鋰。這種技術方法最大的優點是，從經濟和環保上都有很大的優越性，且工藝簡單，回收率高、選擇性好。目前藍科鋰業1萬噸產能已投產。
此前藍科鋰業盈利能力一直不佳，受市場需求旺盛，價格上揚影響，藍科鋰業近年業績出現了大幅改善，計劃進一步提高產量。據統計，截至2017年6月30日，藍科鋰業共計生產碳酸鋰2323噸，藍科鋰業今年實施了1萬噸碳酸鋰裝置填平補齊項目，天然氣管道引入生產裝置，可實現全年不間歇生產，計劃全年生產7000噸，2018年實現1萬噸裝置達產。
除藍科鋰業外，青海東臺吉乃爾鋰資源股份有限公司的前身是青海鋰業公司。由西部礦業（27%）、泰豐先行（25%）、北大先行（24.5%）、中信國安（22.5%）、當地國資委共同組建。目前采用多級膜滲析法，進行鹵水提鋰。但是，多級膜滲析法是國際上尚未有效突破的技術。其原料要求鹵水總含鹽量低于100克/升，含鋰至少要高于金屬鋰2克/升。吉乃爾鋰資源現有碳酸鋰產能5000噸/年，正在建設1萬噸裝置。
大華公司位于大柴旦鹽湖，它的開采權為這個鹽湖一半。原有萃取法生產碳酸鋰5000噸裝置，現正在擴建1萬噸裝置。萃取法成本可以控制在2萬左右，缺點是設備腐蝕嚴重，物料分離困難，需要大量的鹽酸酸化處理，因此需要配套產酸設施。
資本市場追逐鹽湖提鋰
化工行業的分析師王金壯告訴記者，鋰資源板塊作為上市公司中的成長型板塊，長期以來被市場看好。去年以來，這一板塊就在增長。尤其在今年上半年，天齊鋰業上漲233%，贛鋒鋰業上漲113%，包括新進鋰資源公司雅化集團，在宣布裝入鋰資源后，市場也給予了190%的漲幅。資本市場對鋰業的熱望，從新能源企業車的超預期政策推薦開始，資金開始往下游的一些方向延伸，鹽湖提鋰的概念也是在這一背景下被再度提起，重新炒熱。
2017年3月，比亞迪（002594）發布公告稱，該公司在鹽湖提鋰吸附劑制備技術上取得重大突破，掌握了從鹽湖鹵水中提鋰的鋰吸附劑的制備技術，該科研突破是鹽湖商業化提鋰的關鍵。由此，比亞迪和鹽湖股份合資成立了“青海鹽湖比亞迪資源開發有限公司”。這可以看作是今年“鹽湖提鋰”題材的起點。
9月初，由于政府表態將制定燃油車退出時間表，新能源汽車概念一時風頭強勁，新能源汽車、鋰電池板塊異軍突起。新能源汽車的超預期發展，導致鹽湖提鋰成為資本市場上討論的熱點。鹽湖股份作為目前產量最大的鹽湖提鋰企業，在9月中市場給予62%的單月漲幅，比亞迪作為鋰電池的重要生產商，在資金的推動下，也獲得了40%的單月漲幅。鹽湖股份股價從今年7月的9.45元漲到了9月30日的18.92元，暴漲了近一倍多。
9月27日，鹽湖股份發布了關于生產經營情況的提示性公告，稱已經關注到公司A股股票近期股價大幅上漲。鹽湖股份對子公司藍科鋰業的碳酸鋰生產情況以及擴產計劃進行了說明，并表示公司面臨著較大的業績虧損壓力，請投資者理性投資。
2015年12月，鹽湖股份以每股18.36元的價格定增2.67億股，募集資金凈額48.5億元，認購對象包括長城資產管理、泰達宏利、申萬菱信、鵬華、財通、光大保德信、金鷹、天弘等。此后，鹽湖股份的凈利潤開始持續大幅下滑，直至2017年上半年凈利潤變為負數，巨虧5.23億元。鹽湖股份2017年半年度業績出現虧損，截至目前，公司仍然面臨著較大的業績虧損的壓力。
雖然鹽湖股份的主營業務處于虧損狀態，但是旗下的子公司藍科鋰業的經營業績卻是持續向好。根據媒體數據，2013年、2014年和2015年，藍科鋰業的碳酸鋰項目分別虧損1.3億、9200萬和3345萬，而到了2016年凈利潤則變成了1.4億元，由負變正。2017年上半年，藍科鋰業繼續實現盈利，凈利潤為8852.34萬元。這就是資本市場對鹽湖股份青睞有加的原因之一。借助“鹽湖提鋰”概念，鹽湖股份的股價在兩個月內漲了一倍多。由此，2015年12月的那批增發認購者得以順利解套。
9月底，“鹽湖提鋰”概念的熱點效應還在延續。9月29日，藏格控股發布了《鹽湖提取碳酸鋰技術的自愿性信息披露公告》。公告稱，子公司藏格鋰業以購自賢豐新能源的“鹵水提鋰并制取碳酸鋰產品的相關先進技術”使用權為基礎，從事碳酸鋰生產與銷售，實現高效、低成本提鋰，并以此切入鋰產業。公司明確表示，進軍鹽湖提鋰“客觀上有利于大股東獲得融資。”
鹽湖提鋰靠譜嗎
9月以來，鹽湖股份為首的鹽湖提鋰概念股被炒成了市場的龍頭。那么，鹽湖提鋰這種技術靠譜嗎？是否能夠進行大規模的擴產呢？
卓創資訊鋰電分析師周天宇認為，目前鹽湖股份旗下的藍科鋰業主要是用老鹵來生產碳酸鋰，但這家企業的老鹵濃度不夠高，雖有一萬噸產能但仍受技術限制未能完全釋放。這主要原因是，過去鹽湖股份鹽湖里的鹵水來制鉀肥，取鉀和鎂之后剩余的鹵水，稱之為老鹵。過去市場對鹽湖提鋰沒這么高的期望，而生產鋰的裝備、技術也是近幾年內增加的。
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