新能源汽車景氣度類似2009-2011年的光伏產(chǎn)業(yè)，且行業(yè)成長邏輯趨同，即政策催化+成本下降；以當(dāng)時光伏行業(yè)龍頭標(biāo)的業(yè)績及股價(jià)走勢看鋰電池未來發(fā)展空間，仍有較好的投資價(jià)值。投資策略應(yīng)重趨勢，重彈性。
重點(diǎn)推薦整車標(biāo)的-多氟多，動力電池：國軒高科、欣旺達(dá)，設(shè)備企業(yè)：贏合科技、先導(dǎo)智能。特別強(qiáng)調(diào)多氟多六氟磷酸鋰及動力電池業(yè)績確定性高，整車想象空間大;欣旺達(dá)短期消費(fèi)電子業(yè)績打底，中期動力電池、儲能接力，空間巨大。
一、產(chǎn)業(yè)增長邏輯類比
1.1景氣井噴中把握趨勢投資的大機(jī)遇
近兩年電動車景氣度類似于09～11年的光伏，電動車250%的復(fù)合增速VS290%國內(nèi)光伏裝機(jī)增速。
1.2產(chǎn)業(yè)增長邏輯類似：政策催化+成本下降
政策催化需求。新能源乘用車3-5萬、商用車15-20萬的國家和地方補(bǔ)貼，牌照免費(fèi)發(fā)放；光伏集中式電站0.85-1元/kwh的上網(wǎng)電價(jià)，分布式0.5元/kwh左右的補(bǔ)貼，清潔能源優(yōu)先上網(wǎng)；
成本下降帶動未來成長動力。2009年到2015年鋰電池儲能成本下降70%，帶動乘用車動力性能大幅提升VS07到11年光伏裝機(jī)成本下降70%；
二、龍頭
比亞迪、多氟多VS保利協(xié)鑫
2010年全球以及中國光伏產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，龍頭企業(yè)保利協(xié)鑫營收增速262%，利潤由09年的-1.76億元增加至10年的34億元；
2014年比亞迪新能源汽車銷量增加8倍，營收增加6倍以上，拉開了行業(yè)飛速發(fā)展的序幕，多氟多致力于打造中原“比亞迪”，預(yù)計(jì)16年之后營收增速或呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。
2009年5月保利協(xié)鑫股價(jià)開始爆發(fā)，由0.97元/股增長至2011年5月的5.7，2年時間增加了6倍左右；2014年比亞迪新能源汽車業(yè)務(wù)營收增加6倍，但股價(jià)至今僅上升28%；多氟多股價(jià)由2014年下半年的21元增至目前的32元，增幅50%，未來仍有較大成長空間。
三、產(chǎn)業(yè)鏈
3.1主產(chǎn)業(yè)鏈：動力電池市場規(guī)模VS光伏組件
2011年國內(nèi)光伏裝機(jī)所需的組件市場規(guī)模約為100億，增速在120%，考慮到國內(nèi)大量組件出口海外，總的市場規(guī)模約為200億;2015年國內(nèi)動力鋰電池市場規(guī)模估計(jì)約為350億左右，增速在250%，超預(yù)期概率較大；
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