銀隆新能源總裝車間 中國電池網(wǎng)資料圖
現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)界誰的創(chuàng)新最集中？除了手機(jī)，恐怕還有汽車。各種新能源汽車，什么混動(dòng)鋰電氫電，無人駕駛?cè)斯ぶ悄埽鞣N流派各種名詞，真是十分不清楚。
小e前兩天講過，氫為代表的燃料電池最近成為了新能源汽車的新風(fēng)口，近來越來越受產(chǎn)業(yè)界關(guān)注，雖然其發(fā)展前景、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用等仍存在一定爭(zhēng)議，但已有很多上市公司紛紛提前布局。
僅新能源汽車動(dòng)力電池界，就有好多種分類。而當(dāng)前主流的鋰電池，也有很多種流派。小e在此做簡(jiǎn)單梳理，方便大家了解產(chǎn)業(yè)全貌。
某私募長(zhǎng)期研究新能源產(chǎn)業(yè)的金博士認(rèn)為，今后會(huì)呈現(xiàn)出燃油汽車、鋰電池電動(dòng)車和燃料電池汽車三足鼎立的局面。未來5-10年鋰電池會(huì)成為電動(dòng)汽車的主流。隨著國家補(bǔ)貼退坡政策實(shí)施的日趨臨近，將為新能源汽車行業(yè)的投資帶來很多機(jī)會(huì)。
動(dòng)力電池流派大比拼
新能源汽車“得動(dòng)力電池者得整車”。新能源汽車最大的成本在電池、電機(jī)、電控“三大電”系統(tǒng)，而動(dòng)力電池成本又是重中之重。從新能源汽車的成本構(gòu)成來看，動(dòng)力系統(tǒng)合計(jì)占比約50%，其中電池占到38%，電控和電機(jī)占比約12%。
整體來看，目前新能源汽車的成本是傳統(tǒng)燃油車的2倍左右。新能源汽車是包括采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來源的汽車。電能只能算其中一種，還包括氫能源，太陽能等。主要可分為：純電動(dòng)汽車(BEV，包括太陽能汽車)、混合動(dòng)力電動(dòng)汽車(HEV)、燃料電池電動(dòng)汽車(FCEV)等。
僅就動(dòng)力電池分類，就分為鉛酸電池、鎳鎘電池和鎳氫電池、鋰電池。還有即將商業(yè)化的固態(tài)電池、氫電等等。
最主流的當(dāng)然是鋰電池。這里又分為幾種流派：
磷酸鐵鋰 代表系：比亞迪
優(yōu)勢(shì)：安全性穩(wěn)定，尤其是高溫性能好。資源供給豐富，成本低
劣勢(shì)：能量密度低，續(xù)航能力差；低溫性能上不具優(yōu)勢(shì)；生產(chǎn)門檻高；室溫電導(dǎo)率低
三元材料電池 代表系：特斯拉（Model S）
優(yōu)勢(shì)：密度高，續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；低溫性能好，化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定
劣勢(shì)：循環(huán)性和安全性遜于磷酸鐵鋰；耐高溫性差、電池壽命差
鈦酸鋰 代表系：珠海銀隆
優(yōu)勢(shì)：壽命長(zhǎng)、安全度高
劣勢(shì)：電池密集度低
錳酸鋰電池 代表系：日韓系車
優(yōu)勢(shì)：成本低，安全性能較好，易制備。資源豐富
劣勢(shì)：高溫性能差，充放電過程中易造成容量衰減
鈷酸鋰 代表：特斯拉（ 早期使用，Model Roadster）
優(yōu)勢(shì)：能量密度高，體積小易制備
劣勢(shì)：成本高，耐高溫性較差。
氫燃料電池（發(fā)電系統(tǒng)） 代表系：豐田
優(yōu)勢(shì)：能量轉(zhuǎn)換效率高、無污染、運(yùn)行平穩(wěn)
劣勢(shì)：技術(shù)要求高，國內(nèi)暫不掌握核心技術(shù)
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年我國車用電池材料中，磷酸鐵鋰占42%、三元材料占40%、鎳氫電池占13%，其他的材料采用的比較低。
今年前8個(gè)月工信部公布的8批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》中，磷酸鐵鋰在客車和專用車領(lǐng)域占比最多，但在乘用車三元鋰占領(lǐng)先地位，且磷酸鐵鋰2017年比2016年推廣應(yīng)用增長(zhǎng)，也反映出我國在新能源客車推廣應(yīng)用方面增長(zhǎng)較快。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部透露，2017年第三季度，國內(nèi)共有33項(xiàng)涉及動(dòng)力電池的投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，總計(jì)投資金額超過726億元，最高單項(xiàng)投資金額達(dá)到195億元。
明年將是新能源汽車的“大年”長(zhǎng)期研究新能源汽車的金博士認(rèn)為，燃料電池和鋰離子電池還有今后的固態(tài)電池不一樣，區(qū)別在于幾個(gè)核心部件，離子膜，催化劑，儲(chǔ)氫裝置，當(dāng)然還有它所使用的燃料。
現(xiàn)在燃料電池所面臨的問題，還是來自于兩個(gè)，一個(gè)是成本，二是商業(yè)生態(tài)。成本是當(dāng)前限制燃料電池商業(yè)化的重要原因，貴金屬鉑還是目前最佳的催化劑，成本難以下降。氫分子是世界上最小的氣體分子，對(duì)儲(chǔ)存裝置的要求極高，因此儲(chǔ)氫罐的技術(shù)工藝難度也非常大。還有制氫過程本身的成本暫時(shí)也下不來。
另外一方面沒有商業(yè)生態(tài)。事實(shí)上鋰電池在推廣之時(shí)也飽受市場(chǎng)爭(zhēng)議。因此能不能成市場(chǎng)化接受的東西，普遍地推廣開，還取決于它的應(yīng)用是否方便。當(dāng)一個(gè)城市里面只有零散的充電樁或者加氫站，那么市場(chǎng)對(duì)它的接受度就會(huì)很低。
還有就是國家這塊的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)太弱了。現(xiàn)在大部分掌握在以豐田為代表的日本企業(yè)手中。這是很重要的原因。
現(xiàn)在國家就是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)彎道超車，但是彎道又被別人超過，就劃不來了。
金博士認(rèn)為，新能源汽車的動(dòng)力會(huì)呈現(xiàn)出燃油汽車、鋰電池電動(dòng)車和燃料電池汽車三足鼎立的狀態(tài)。其中鋰電池車會(huì)成為電動(dòng)車的主流。因?yàn)殇囯姵卦诟黝愲姵乩锩妫鞣矫鎱?shù)都比較優(yōu)秀。未來如果能夠克服本身的弱點(diǎn)，還是比較有成為份額最大的潛力。可關(guān)注哪些標(biāo)的？
在投資機(jī)會(huì)上，隨著2019年雙積分制、補(bǔ)貼政策退坡等政策的影響，2018年新能源汽車行業(yè)將是個(gè)非常特別的年份。且從光伏等其他行業(yè)在國家政策進(jìn)行調(diào)整轉(zhuǎn)折的過往來看，2018年將會(huì)在供給端、需求端都會(huì)大規(guī)模上量，這意味著明年這個(gè)行業(yè)將改變今年的平淡局面，有一些不一樣的事情發(fā)生，也將產(chǎn)生很多的新的投資需求及機(jī)會(huì)。
國聯(lián)證券研報(bào)中表示，如果2018年補(bǔ)貼退坡，企業(yè)為了獲得更高的補(bǔ)貼，有意愿增加2017年的采購量或者帶來第四季搶裝，更加依賴補(bǔ)貼的新能源客車四季度銷量有望超預(yù)期。同時(shí)雙積分政策出臺(tái)也加快新能源汽車的推廣，建議持續(xù)關(guān)注新能源汽車板塊，尤其關(guān)注客車龍頭宇通客車。
中航證券研報(bào)中認(rèn)為，雙積分政策將利好新能源汽車長(zhǎng)期發(fā)展，看好新能源車企及上游鋰電設(shè)備企業(yè)，如先導(dǎo)智能、贏合科技、藍(lán)海華騰。
國金證券分析師姚遙在研報(bào)中認(rèn)為，雙積分政策、集中度提升、進(jìn)口替代加全球滲透等令新能源汽車尤其是動(dòng)力電池板塊具備了“增速疊加“邏輯的主線，仍是板塊中期機(jī)會(huì)所在。建議關(guān)注中上游優(yōu)質(zhì)資源和材料環(huán)節(jié)龍頭調(diào)整后的中期布局機(jī)會(huì)。推薦：杉杉股份、富瑞特裝、大洋電機(jī)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、國軒高科。
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