行業(yè)迎來黃金10年，貝特瑞要持續(xù)做龍頭老大，對于轉(zhuǎn)板問題，公司高管這樣回應(yīng)……近日，證券時報新三板高質(zhì)量發(fā)展系列報道走進(jìn)了貝特瑞位于深圳市光明區(qū)的工業(yè)園，與公司總經(jīng)理、研究院院長任建國和公司董事會秘書張曉峰面對面交流。
我們的話題從公司今年上半年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長談起，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入發(fā)展快車道，公司作為鋰離子電池負(fù)極材料行業(yè)龍頭迎來了難得的機(jī)遇。任建國表示，從2021年到2030年將是這個行業(yè)的黃金10年，也是貝特瑞的黃金10年，公司正在加快謀劃與布局，公司的戰(zhàn)略是要持續(xù)保持龍頭地位，甚至在市占率等方面要進(jìn)一步做強(qiáng)。
談及投資者最關(guān)心的轉(zhuǎn)板問題，任建國表示，在相關(guān)政策明確以前，公司暫無轉(zhuǎn)板申請計劃。
全年銷售額有望大幅增長
經(jīng)歷了去年凈利潤的短暫下滑之后，貝特瑞今年上半年業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
7月5日晚，貝特瑞交出了一份漂亮的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年1月至6月實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7億元至7.5億元，較上年同期增長218.61%至241.37%，其中一方面就是由于下游電池生產(chǎn)商加大生產(chǎn)力度，電池材料市場需求迅速提升，帶動公司正負(fù)極材料銷量大幅增長。
“其實(shí)，從去年四季度開始，整個市場就爆發(fā)了。”任建國說，“特別突出的是人造石墨，這一塊原來是貝特瑞的短板，結(jié)果今年需求量也是非常大，因為包括海外一些客戶以及國內(nèi)兩大巨頭寧德時代、比亞迪，現(xiàn)在的需求都非常大，都是屬于供不應(yīng)求的狀態(tài)，這種情況我覺得還要持續(xù)一段時間”。對于這種供不應(yīng)求狀況持續(xù)的時間，任建國估計會是一個長期的過程，“現(xiàn)在又強(qiáng)調(diào)碳中和、碳達(dá)峰，包括內(nèi)蒙限電，所有的新建項目能耗指標(biāo)是第一要素，沒有這個你拿不下來，所有都談不了。現(xiàn)在所有的省份都在嚴(yán)控能耗指標(biāo)，這邊的需求這么旺盛，這邊又在控制能耗，所以這種緊張情況我覺得還是會持續(xù)很長時間。”
任建國表示，這一行業(yè)將迎來黃金10年，“從2021年到2030年是這個行業(yè)的黃金10年，也是貝特瑞的黃金10年，更是我們團(tuán)隊的黃金10年。因為現(xiàn)在是市場需求起來了，不像前幾年那種是政策扶起來的。”資料顯示，公司準(zhǔn)確把握各細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的市場機(jī)會，覆蓋了以松下、三星SDI、LGES、SKI及村田等為核心的國際主流客戶群體，也覆蓋了以寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、億緯鋰能及鵬輝能源等為代表的國內(nèi)主流客戶群體。
對于今年業(yè)績，公司預(yù)計銷售額方面有可能會大幅增長，“我們一直講百億目標(biāo)，已經(jīng)講了好幾年了，今年應(yīng)該是最接近這個目標(biāo)了，而且這還是在我們把磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)剝離后實(shí)現(xiàn)的。”任建國說。
據(jù)公告披露，公司正極材料的毛利率大概在15%~20%之間，負(fù)極材料的毛利要高一些，基本上都穩(wěn)定在30%~35%之間，正、負(fù)極的毛利還是有一定差異。
任建國認(rèn)為，正極業(yè)務(wù)之前的主要矛盾就是產(chǎn)能利用率太低，今年是產(chǎn)能完全釋放了。“前面幾年主要是產(chǎn)能沒有發(fā)揮出來，但是今年高鎳基本上是滿產(chǎn)滿銷的情況。”
當(dāng)問到公司今年的業(yè)績有沒有新的增長點(diǎn)時，任建國表示，所有的材料都是新增長點(diǎn)，因為所有的材料都在爆發(fā)式增長，“去年負(fù)極發(fā)貨量不到8萬噸，今年發(fā)貨量預(yù)計將會大幅增長。此外，人造石墨肯定是增幅比較大的，天然石墨、高鎳也是這樣子，就是增幅不一樣而已。”對于未來行業(yè)的變化趨勢，任建國表示這個賽道的黃金10年應(yīng)該是比較明確的，“真的以前沒有這種感覺，現(xiàn)在覺得這是一個國民經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場了，包括海外也是，你看現(xiàn)在美國非常重視，拜登上來了以后也要求本土化，可能也會刺激美國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。歐洲的一些老牌工業(yè)強(qiáng)國也是這樣子。現(xiàn)在已經(jīng)完全是市場驅(qū)動了，已經(jīng)到了這個階段。”
保持龍頭地位 進(jìn)一步做強(qiáng)
貝特瑞成立于2000年8月，隸屬于上市企業(yè)中國寶安，屬于新能源新材料——鋰離子電池正、負(fù)極材料制造業(yè)，按照產(chǎn)品分類，主要有正極材料、負(fù)極材料、其他品種、天然鱗片石墨、石墨制品加工等產(chǎn)品，具體包括天然石墨負(fù)極材料、人造石墨負(fù)極材料、硅基等新型負(fù)極材料與高鎳三元正極材料（NCA、NCM811等）等鋰離子電池正負(fù)極材料。該等材料是制造新能源汽車動力電池、消費(fèi)電子電池、儲能電池的核心材料。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，貝特瑞的鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)量及市占率連續(xù)八年位列全國首位。從增長趨勢來看，2018-2020年間，貝特瑞的產(chǎn)量由4.54萬噸增加至8萬噸，市占率由17.26%增長至22%，龍頭地位穩(wěn)固。
“負(fù)極一直是老大，而且要持續(xù)做老大，這個公司的戰(zhàn)略是非常清晰的。我們是要做全面的老大，除了市占率以外，還有包括技術(shù)、成本、品質(zhì)、人才這些方面，這也是寶安集團(tuán)對貝特瑞的要求”，任建國表示，貝特瑞是中國寶安在新能源、新材料板塊的最重要布局。
他強(qiáng)調(diào)，龍頭老大的地位肯定是要始終牢牢地把握在手里，甚至要進(jìn)一步做強(qiáng)，包括市占率，“我覺得我們對市占率還有更高的要求，想把市占率做得更大一些，保持龍頭地位。”
今年新能源汽車行業(yè)火爆，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)行業(yè)都明顯出現(xiàn)業(yè)績大增的現(xiàn)象，貝特瑞作為龍頭，在戰(zhàn)略布局上自然更加領(lǐng)先一步。
任建國介紹，今年所有的工廠都在擴(kuò)產(chǎn)，其中負(fù)極材料的5個工廠都在擴(kuò)產(chǎn)，包括原來有基地的進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，還有新建的四川工廠和山東工廠，要做一體化項目；正極也有大動作，就是和SKI、億緯鋰能合資建設(shè)5萬噸高鎳基地。
今年5月，貝特瑞公告，子公司天津市貝特瑞新能源科技有限公司擬在其現(xiàn)有廠區(qū)（天津?qū)氎婢艌@工業(yè)園區(qū)）內(nèi)投資年產(chǎn)4萬噸的鋰電負(fù)極材料建設(shè)項目，項目計劃總投資約7.62億元，預(yù)計于2022年上半年投產(chǎn)，而在3月份，也傳出貝特瑞與京陽科技合作建設(shè)人造石墨負(fù)極材料一體化基地項目的消息。
對于公司之前退出磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)，然后增資投入鋰電池高鎳三元正極材料項目，任建國介紹，主要還是受制于投資能力，“因為我們有三個板塊：負(fù)極、磷酸鐵鋰、高鎳，我們?nèi)齻€板塊如果都同步去投的話，壓力太大，所以正極業(yè)務(wù)就把磷酸鐵鋰剝離了，然后集中去投高鎳”。
2020年公司業(yè)務(wù)曾一度受到國外疫情影響，不過任建國表示，國外疫情現(xiàn)在對于業(yè)務(wù)來講已經(jīng)沒有什么影響了，對生產(chǎn)經(jīng)營市場這一塊來說沒什么問題，可能就是對運(yùn)輸有影響，“只要物流沒有問題的話，從終端市場的需求來講，我看是沒問題的，現(xiàn)在真的是形成了疫情防控的常態(tài)化。”
持續(xù)研發(fā)高投入
在貝特瑞4月底公布的2021年一季度財報中，有一個數(shù)據(jù)引起投資者的關(guān)注，就是一季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1億元。
對于公司今年的研發(fā)投入，任建國回應(yīng)，研發(fā)方面肯定要持續(xù)投入，因為貝特瑞的核心就是創(chuàng)新，企業(yè)文化里面“創(chuàng)新引領(lǐng)”4個字就用了三遍。不過，任建國表示，現(xiàn)在研發(fā)方面最頭疼的是沒有場地，“因為這幾年公司的規(guī)模越來越大，都坐不下了，所以明年要求把深圳坪山的基地用上，把研發(fā)這塊搬到坪山，也是改善了條件，因為那邊面積比較大。”
據(jù)了解，公司秉承“創(chuàng)新引領(lǐng)”的核心價值觀和經(jīng)營理念，始終堅持以技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，通過持續(xù)研發(fā)投入，取得了豐碩的技術(shù)研發(fā)成果，獲得國家、行業(yè)與市場的廣泛認(rèn)可。公司組建了院士工作站、博士后工作站、廣州海關(guān)化驗中心合作實(shí)驗室，獲得了國家企業(yè)技術(shù)中心等認(rèn)證，還掛牌了多項省級或市級工程技術(shù)中心或?qū)嶒炇摇９驹阡囯x子電池正負(fù)極材料領(lǐng)域以及石墨烯等新能源、新材料領(lǐng)域形成了一系列行業(yè)領(lǐng)先的專利和專有技術(shù)成果，率先在境內(nèi)外實(shí)施了石墨負(fù)極材料、硅基等新型負(fù)極材料、高鎳三元正極材料以及石墨烯及相關(guān)電極材料等方面的系列化發(fā)明專利布局，截止2021年1月公司已獲授權(quán)專利權(quán)286項，其中發(fā)明專利213項（國內(nèi)發(fā)明專利172項，國外發(fā)明專利41項）。公司主導(dǎo)及參與制定的2項國際標(biāo)準(zhǔn)和12項國家標(biāo)準(zhǔn)已發(fā)布實(shí)施，目前仍有多項國際/國家標(biāo)準(zhǔn)在制定中。
自成立以來，公司或下屬子公司主導(dǎo)或參與了包括7項國家863計劃項目、近30項省部級重大或?qū)ｍ椏蒲许椖吭趦?nèi)的近50項政府科研項目，且參與了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃》和工信部委托中國汽車工程學(xué)會牽頭負(fù)責(zé)的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》的制定工作。
2019年和2020年，貝特瑞的研發(fā)費(fèi)用分別為2.39億元和2.50億元，占當(dāng)年營收的5.44%和5.61%，持續(xù)保持增長。
轉(zhuǎn)板暫無計劃 “我們在等待”
在去年底沉寂了一段時間之后，貝特瑞今年由于業(yè)績爆發(fā)、股價飆漲，再度成為精選層乃至新三板的“人氣王”。
截止7月21日收盤，貝特瑞收于76.95元，今年以來其股價已翻了一番，累計上漲100.60%。目前貝特瑞市值為373.50億元，在精選層排名第一，在整個新三板則坐第二把交椅。新三板第一大市值公司為永安期貨，其有意于上交所主板上市，目前已完成了招股說明書預(yù)披露更新，一旦永安期貨“轉(zhuǎn)板”成功，貝特瑞將接位成為新三板市值“老大”。
2015年貝特瑞在新三板掛牌交易，2020年7月公司首次向不特定合格投資者公開發(fā)行人民幣普通股4,000萬股，募集資金總額167,200萬元，晉級新三板精選層。根據(jù)公開發(fā)行說明書，貝特瑞此次募資主要用于惠州市貝特瑞年產(chǎn)4萬噸鋰電負(fù)極材料項目、年產(chǎn)3萬噸鋰離子動力電池正極材料項目（二期），以及補(bǔ)充流動資金。其中，正極材料項目建成后，將新增年產(chǎn)1.5萬噸高鎳三元的生產(chǎn)能力，合計形成3萬噸的高鎳產(chǎn)能，若全部達(dá)產(chǎn)將可創(chuàng)造40-50億的產(chǎn)值，為公司后續(xù)開拓高鎳三元正極材料市場奠定基礎(chǔ)，有利于提升公司高鎳三元正極材料的市場占有率，進(jìn)而增強(qiáng)公司盈利能力。
據(jù)任建國介紹，精選層募投的兩個項目，惠州市年產(chǎn)4萬噸鋰電負(fù)極材料項目已經(jīng)投產(chǎn)了，這個項目做得很成功，基本上實(shí)現(xiàn)了投產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)，因為正好趕上市場需求旺盛的情況；另外一個就是1.5萬噸高鎳三元項目也已經(jīng)試生產(chǎn)。
在問到公司對掛牌精選層以來的股價表現(xiàn)是否滿意，怎么看待現(xiàn)在的估值時。張曉峰認(rèn)為，掛牌新三板對貝特瑞是個機(jī)會：在新三板持續(xù)改革的背景下，整個市場確實(shí)是越來越好的，包括我們從創(chuàng)新層到精選層，實(shí)際上流動性在改善，融資功能也是在增強(qiáng)的，“你看我們在創(chuàng)新層的時候，在2017年融了7.5億元之后就融不到錢了，但是去年精選層一出來，我們一下就融了16億多，有效地支持了公司的擴(kuò)產(chǎn)。”
張曉峰表示，公司未來還是會持續(xù)有資金要求，希望精選層再融資的規(guī)則盡快出臺，“新三板確實(shí)是越來越好了，但是跟A股比還是有差距，希望這個差距能夠縮小一些。”
對于外界最為關(guān)心的是否有轉(zhuǎn)板規(guī)劃這一“必答題”，任建國回應(yīng)，目前沒計劃，還是因為分拆上市的問題，要看看后續(xù)對分拆有沒有什么新的突破，“目前沒有路徑，我們就在等待。”
任建國表示，只要有政策，就會積極考慮。
雖然貝特瑞能否轉(zhuǎn)板有待政策突破，但其參股公司芳源股份科創(chuàng)板上市已經(jīng)獲批。目前貝特瑞持有芳源股份4803萬股，占其首發(fā)前總股本的11.2%，為第二大股東。芳源環(huán)保主要業(yè)務(wù)是利用含鎳、鈷廢料生產(chǎn)、銷售鎳電池和鋰電池正極材料。
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