智能制造，裝備先行！
9月6日，工信部發文促進制造業產品和服務質量提升，提出增強裝備制造業質量競爭力。積極落實《促進裝備制造業質量品牌提升專項行動指南》。實施工業強基工程，著力解決基礎零部件、電子元器件、工業軟件等領域的薄弱環節，彌補質量短板。加快推進智能制造、綠色制造，提高生產過程的自動化、智能化水平，降低能耗、物耗和水耗。按照《工業企業技術改造升級投資指南》規劃，梳理產業質量升級亟需的新技術、新裝備、新工藝目錄，積極引導產業基金及社會資金支持，提高裝備制造業的質量水平。
在鋰電設備領域，我國起步晚但發展較快，目前國產鋰電設備制造已基本覆蓋電池制造的所有工序。隨著國產鋰電設備在生產成本、設備價格、交貨周期及售后能力方面的優勢凸顯，且產品性能不斷提升，國產鋰電設備已開始大規模替代進口設備，市場份額不斷提升。與此同時，鋰電設備頭部企業正快速拓展國際電池市場，進入LG化學、三星SDI、松下等電池企業供應鏈。
不過，上半年，雖然新能源電池領域的產能擴張仍在繼續，但受補貼退坡影響，新能源汽車銷量增速放緩，產業鏈中小企業的投資擴產基本已經停止，產能擴張主要集中于頭部企業。
在這樣的背景下，上半年，鋰電設備生產企業會交出怎樣的成績單？
毛利率維持高水平 應收賬款同樣高企
電池網（微號：mybattery）統計了16家鋰電設備上市公司業績情況，2019年上半年統計在內的16家企業（部分上市公司主業非鋰電設備）實現總營收約181.48億元，平均營收11.34億元；上半年凈利潤總額約17.92億元，平均凈利潤約1.12億元。2018年上半年總營收約179.06億元，平均營收11.19億元；凈利潤總額約27.81億元，平均凈利潤約1.74億元。今年上半年營收超10億的6家，凈利潤過億的7家，上年同期營收超10億的7家，凈利潤過億的8家。今年上半年營業收入同比增長的有10家，凈利潤實現同比增長的有8家。
16家鋰電設備上市公司今年上半年平均毛利率高達29.69%，但有11家銷售毛利率比上年同期降低。同時，應收賬款高企在鋰電設備領域顯得尤為嚴重，甚至有多家企業應收賬款高于上半年營業收入，應收賬款的增長也遠超營業收入的增長。
有企業表示，通常設備采購，電池企業的付款方式是“3331”、“2431”，但在競爭壓力加大的情況下，甚至還有設備企業與電池企業簽署了“0091”付款方式，即簽約0支付、發貨0支付、到貨調試支付9成貨款、驗收后支付剩余1成貨款，而從下單到交貨，有統計數據顯示，鋰電行業的平均交貨周期為6-9個月，如果加上1年左右的驗收時間，采用“0091”的付款方式，且尾款難收也成為行業普遍現象，容易導致設備企業現金流承壓較大，進而帶來壞賬風險等。
與此同時，上半年，統計在內的16家鋰電設備上市企業雖然毛利率較高，營業收入也略有增長，但增收不增利現象較為普遍，上半年，凈利潤下滑的8家企業，最低同比下滑32.26%，最高下滑達175.42%。
還需要注意的是，由于設備行業交貨周期及付款周期較長，2019年上半年的業績，在一定程度上反映的是企業2018年的訂單情況。
智能制造大勢下 鋰電設備長期需求較好
公開資料顯示，根據生產工藝進行分類，鋰電設備主要分為前段設備（電極制作階段），生產企業有贏合科技、浩能科技、新嘉拓、金銀河等；中段設備（電芯裝配階段），先導智能具備明顯競爭優勢；后段設備（后處理階段）生產企業有先導智能、杭可科技等。前段設備、中段設備、后段設備價值量分別約占產線的35%、30%、35%。
目前，政策及市場正推動新能源電池產業向高質量發展，產業升級、技術改造，加快推進智能制造勢在必行。機構普遍看好產品智能化程度較高、與一線電池廠深度綁定，并具備“出海”能力的頭部設備廠商。
統計在內的16家企業中，今年上半年先導智能的營業收入及凈利潤最高，其上半年鋰電池生產設備收入15.56億元，比上年同期增加28.31%；歸屬于上市公司股東的凈利3.93億元，同比增加20.16%。一方面系國家對新能源汽車行業的支持，公司下游的鋰電池市場日益繁榮，帶動了公司鋰電池設備的訂單大幅增加，另一方面，公司已經收購泰坦新動力100%股權，泰坦新動力成為公司全資子公司。
先導智能表示，公司將擴大產能，加快開發成套鋰電池設備，提高鋰電池設備市場占有率。同時利用產業轉型升級的契機，布局更具價值競爭力的智能制造領域，以技術創新引領產業升級，提升公司的國際競爭力。
據悉，鋰電設備更新迭代不斷提速，更新換代壽命僅為2-3年。而據中信建投預測，以我國2025年600GWh實際產能估算，年均動力電池設備需求在150億元以上；考慮2030年動力電池需量600GWh以上，實際產能或達1TWh，動力電池設備將有長期需求。
中信證券指出，國內市場招標有望回暖，海外市場有望與東亞形成擴產競爭，兩塊市場將打開鋰電設備公司的需求空間。在需求側蛋糕高確定性的背景下，本輪設備行業的競爭格局更加明晰，預計龍頭設備公司將充分受益。
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