寧德時代電池模組 攝影/電池百人會 于清教
縱觀2020年，上半年受全球疫情影響，新能源行業進入低迷時刻，但隨著國內疫情好轉，消費市場需求開啟，特斯拉“鯰魚效應”帶來新能源汽車新車型不斷上量，電池性能、續航里程提高，充電設施的逐步完善等，新能源市場在下半年快速回暖，行業重燃對中國新能源市場的信心。SMM新能源分析團隊調研整合中國核心電池材料產量數據，結合價格走勢總結趨勢特征，對2020年新能源電池材料市場做出年度回顧及總結，同時對2021年價格走勢做出判斷預測。
本篇為系列分析報告第三篇，闡述正極行業核心數據結論及預測：
2020年，中國三元材料總產量為21.5萬噸，同比上漲10.5%。SMM預計2021年三元材料產量為29.5萬噸，全年同比上漲37.1%。
2020年，中國磷酸鐵鋰總產量為14.7萬噸，同比上漲61.2%。SMM預計2021年磷酸鐵鋰產量為24萬噸，全年同比上漲63.3%。
2020年，中國錳酸鋰總產量為5.8萬噸，同比增加7.7%。SMM預計2021年錳酸鋰產量為7萬噸，全年同比上漲21%。
2020年，中國鈷酸鋰總產量為7.51萬噸，同比上漲22%。SMM預計2021年鈷酸鋰產量為7.9萬噸，全年同比增加5.2%。
2019年1月至2020年12月中國三元材料產量
數據來源：SMM
2020年，中國三元材料總產量為21.5萬噸，同比上漲10.5%。上半年受疫情影響，一季度市場開工率較低，產量同比下滑嚴重。二季度三元材料企業基本恢復開工，但下游消費市場暫未恢復，產量仍較低。下半年隨著新能源市場回暖，三元材料產量逐月上漲，四季度，新能源車市火熱，年末搶裝加上消費需求旺盛，動力需求大幅上漲，三元材料產量增幅明顯，其中只有9月-12月的產量均超過2萬噸，全年產量呈現上半年低下半年高的特征。
車企已逐步消化新能源汽車補貼退坡，加上新能源下鄉活動與低端車型宏光MINI的上市，不依賴補貼的低端市場需求已大幅提升。此外暢銷車型特斯拉Model 3、廣汽AION S、蔚來EC6、小鵬P7、理想ONE等也為三元市場帶來較大需求。全年有5家企業產量超1.5萬噸，CR10為70%，CR5為44.8%。2020年12月，中國三元材料總產量為2.9萬噸，同比上漲157.1%，環比增加3.3%，同比增幅為2020年以來單月最大。
2020年三元材料總產能已達到60.8萬噸，較2019年新增23萬噸，產能過剩情況明顯，市場競爭激烈，同時三元材料大廠也逐步綁定下游頭部電池企業，客戶結構相對集中，一旦下游電池客戶出現大規模增產或減產，上游原材料生產計劃若調整不及時，會出現供應緊缺或庫存大量堆積。
據SMM了解，2021年特斯拉Model Y及大眾ID.4上市，此外不少電池大廠都與海外車企簽訂合作協議，SMM預計外資車企進入及海外市場增量會帶動國內8系三元材料需求，因此高鎳三元材料的產量會有所增加，而5、6系三元材料產量增幅不大，2021年三元材料全年產量預計為29.5萬噸，同比上漲37.1%。
2020年和2019年中國三元材料產品結構對比
數據來源：SMM
從產量結構來看，高鎳化趨勢依舊明顯。2020年三元材料523占比56%，相比于2018年比重基本不變；622占比17%，相比于2018年比重下降6.2%；高鎳811占比24.3%，相較于2019年比重有較大提升。
由于今年夏天高鎳車型安全事故頻發，市場對高鎳三元需求減弱，加上今年電池包結構優化，5系三元+CTP技術逐步使用至新車型上，國內5系三元產量增加，國內8系需求穩定，增量基本來自國外。SMM預計，為滿足未來電動車里程需求，高鎳化是三元材料發展的必經之路，未來隨著明星高端車型的研發，以及電池廠高鎳電池研發安全方面取得突破，中低鎳三元材料產量占比或進一步下滑。
2020年三元材料生產商前五名市占率
數據來源：SMM
三元材料Top5市占率達到44.8%，如今產業集中度較2019年略有上漲，大廠在和下游動力電池廠穩定合作后積極擴產，而中小廠僅能依靠小動力及數碼市場，面臨產能過剩問題。據SMM了解，2021年至2023年有新增產能規劃企業眾多，如華友鈷業、湖南杉杉、廈門廈鎢、宜賓鋰寶、荊門格林美、當升科技、國軒高科、湖南邦普、湖南長遠、寧波容百、四川新鋰想等企業均有擴產計劃。由于當前三元材料行業產能利用率不足一半，產品定制化趨勢顯著，毛利水平差異較大，SMM預計僅部分與下游有良好合作關系、合資或有上游原材料優勢的企業的擴產計劃有一定現實意義，至2023年中國三元材料產能達到105萬噸。
2019年1月至2020年12月中國磷酸鐵鋰產量
數據來源：SMM
2020年，中國磷酸鐵鋰總產量為14.7萬噸，同比上漲61.2%。全年有6家企業磷酸鐵鋰產量超過10000噸，CR10為92.4%，CR5為68.2%。2020年12月，中國磷酸鐵鋰總產量為1.9萬噸，同比上漲221.9%，環比增加3.2%。
春節后受疫情影響，鐵鋰企業復工緩慢，部分企業自3月才正式復產，開工后各家開工率也相對較低。二季度，全國磷酸鐵鋰生產恢復正常，由于動力市場恢復較慢，儲能市場訂單開啟，鐵鋰產量增長緩慢，頭部電池企業庫存較高，大廠開工率仍不高，中小企業則產量稀少。三季度隨著動力市場鐵鋰配套車型上量，儲能訂單穩定增加，磷酸鐵鋰產量逐月提升，其中9月產量首次突破1.5萬噸。四季度，鐵鋰動力需求達到高峰，小動力及儲能市場需求穩定，不少鐵鋰大廠已接近滿產，供不應求，而中小企業動力訂單較少，產量小幅增加。
隨著刀片電池及CTP技術的出現，鐵鋰電池能量密度、安全性及性價比受到車企重視，配套鐵鋰車型逐步增加，除了占領A00級與A0級的低端市場外，鐵鋰也逐步向高中端市場躍進，鐵鋰在動力市場需求逐漸追趕上三元。此外國內5G基站及海外光伏風電儲能對鐵鋰的需求繼續增加，電動兩輪車市場、重卡、船舶等細分領域對鐵鋰需求也有提高。SMM預計2021年磷酸鐵鋰產量為24萬噸，全年同比上漲63.3%。
2020年磷酸鐵鋰生產商前五名市占率
數據來源：SMM
2020年鐵鋰的市場集中度維持高位，不少小廠已逐漸退出市場，德方納米客戶群體較好，涉及下游領域較多，在2020年排名第一。2020年，中國磷酸鐵鋰的產能為32萬噸，較2019年增加7.8萬噸。2020年新建產能主要來自于德方納米、湘潭電化以及重慶特瑞。不少廠家與下游頭部電池廠合作增加產能產量，如德方納米與寧德時代合作，新建2萬噸產能已投產。雖鐵鋰市場趨勢較佳，鐵鋰行業利潤率較低，即使大廠也存在虧損情況，市場集中度逐步提高，目前僅有大廠未來有擴產計劃，中小廠仍存在較多不確定因素，SMM預計鐵鋰未來產能增速較低，產量前五名排名可能還會有變化。
2019年1月至2020年12月中國錳酸鋰產量
數據來源：SMM
2020年1-12月，中國錳酸鋰總產量為5.8萬噸（不含新鄉弘力），同比增加7.7%。CR10為65.1%，CR5為36%。由于一季度國內受疫情影響，錳酸鋰企業節后多延遲復產，開工率較低。二季度全球疫情爆發，終端消費品出口受阻，錳酸鋰產量同比下滑近3成。下半年隨著全球疫情好轉，消費市場需求回暖延續至年底，加上電動兩輪車對錳酸鋰需求增量，錳酸鋰產量同比增加20%-30%。
SMM認為，隨著2021年電動自行車等小動力市場需求的進一步增加，以及新能源汽車在專用車領域中的普及，加上新型消費品逐步增量，錳酸鋰材料需求量或有所提振，SMM預計2021年中國錳酸鋰產量上探7萬噸，同比上漲21%。
2020年錳酸鋰生產商前五名市占率（不含新鄉弘力）
數據來源：SMM
錳酸鋰由于行業壁壘較弱，市場進入較易，主流廠家較小，下游需求分散，在消費類、動力類和小動力類都有涉及，但整體需求量不高。錳酸鋰生產商較多，產業集中度低于其他正極材料，每年集中度也未有上升，Top5的市占率為36%，市場競爭激烈，議價能力較弱，價格長期處于低位。
2019年1月至2020年12月中國鈷酸鋰產量
數據來源：SMM
2020年，中國鈷酸鋰總產量為7.51萬噸，同比上漲22%，國內鈷酸鋰行業集中度較高，2020年CR5為81.3%。2020年中國鈷酸鋰廠商TOP5市占率較2019年微減0.64%，市場集中度基本持穩。其中廈鎢、盟固利2020年鈷酸鋰產量較2019年同比分別增長46.7%、27.1%。
2020年中國鈷酸鋰廠商TOP5市占率
數據來源：SMM
鈷酸鋰材料與電池產業鏈發展成熟，由于主要應用于傳統3C領域，隨著下游客戶寡頭市場的形成，目前材料廠的集中度同樣很高，月產量變動主要受行業周期性變化的影響。
2020年福建地區、北京地區、天津地區、廣東地區等產量增多，湖北及貴州地區產量收縮，全年產量呈現二三季度上漲、一四季度下滑的特征，與下游需求周期相符。今年除2月國內受疫情影響，產量同比減少外，其他月份鈷酸鋰全市場供應同比均增加。市場預期未來5G拉動換機需求，TWS耳機及其他智能家居同時能在一定程度上促進需求，受此影響2021年鈷酸鋰訂單或繼續增長。SMM預計，鈷酸鋰2021年產量為7.9萬噸，同比增加5.2%。
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