冶煉端受疫情影響 復工時間出現調整
從原料端來看，當前國內鋰鹽原料中，進口鋰礦石占比超過60%，但隨著鹽湖提鋰與云母提鋰技術的成熟，未來此占比或將有所下滑。當前進口鋰礦石主要不確定因素為中國被列為PHEIC，但由于全球鋰供過于求基本面仍需時間修復，短期內鋰礦山以減產去庫存為主，總體對于鋰原料進口影響有限。
從冶煉端來看，鋰礦石冶煉廠于春節期間均有停產檢修計劃，停產時間半個月到兩個月不等，主要取決于各企業庫存水平及下游需求恢復情況。疊加疫情因素影響，全國除青海地區主要冶煉廠產線正常生產以外，其他地區冶煉廠產線恢復時間均延遲至2月10日及以后，具體復產時間以國家規定為核心，同時考慮全國物流水平恢復情況及自身開工條件進行適當調整。
礦石去庫存趨勢未變 青海地區庫存水平被動增加
從原料端來看，當前全球鋰基本面處于供過于求，鋰礦山、港口、冶煉廠手中均有部分鋰礦石庫存，隨著本次疫情對于產業鏈各環節復工時間的影響，預計此庫存水平短期內會略有增加，但由于礦山端已開始主動去庫存，長期來看，庫存水平會逐漸修復。從冶煉端來看，由于青海地區冶煉廠春節期間正常生產，但受到下游需求及物流影響出貨困難，庫存水平被動增加1-2月左右，預計上半年工業級碳酸鋰價格有承壓可能；其余地區由于停產時間根據下游需求調整，庫存水平基本可控。
由于鋰價此前一直處于下跌區間，下游材料廠無備貨意愿，鋰鹽庫存水平偏低，若下游2月10號正式復工，鋰鹽需求預計會于2月底前回歸正常采購節奏；其中優質電池級氫氧化鋰由于此前庫存水平較低，加之疫情影響生產受阻，目前交貨緊張，一旦市場開始正常生產，預計訂單會盡快恢復。
據SMM調研，目前鋰鹽企業開工情況主要受制于：1）物流因素。目前湖北省物流受封城影響，進出困難，交通基本處于癱瘓狀態；全國其他地區也因部分城市有交通管制，物流不便，預計2月10號之后部分物流通道恢復，但具體恢復情況仍需觀察疫情發展；2）下游需求。受物流因素影響，產業鏈各環節目前交貨困難，疊加當前下游終端企業復工均出現延遲，僅極個別地區企業于本周復工，市場目前處于無訂單、無報價狀態，上游企業開工情況仍有待跟蹤。
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