【編者按】正極材料周報，系電池網(wǎng)（微號：mybattery）與國內(nèi)知名企業(yè)——容百控股（微號：rongbaitouzi）下轄公司——容百科技聯(lián)合推出正極材料資訊類周報（每周一推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數(shù)據(jù)、報告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實業(yè)制造以不同的視角和思維，同時我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術(shù)和合適資本推動中國正極材料行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進程。另外，探索與企業(yè)或機構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 容百控股 容百科技
2019年9月23日
【行業(yè)】鈷鎳齊飛鋰價觸底 鋰電池下游爭相布局上游
近日，寧德時代一則向上游并購鋰礦的公告引發(fā)行業(yè)關(guān)注。
作為三元正極材料“三巨頭”，鈷、鎳及鋰價格波動時時牽動鋰電池上下游目光。2019年7月份以來，鎳、鈷價格均在沉寂多時后相繼開啟暴漲行情，而鋰價仍延續(xù)著前期的陰跌態(tài)勢。
證券時報·e公司記者近日采訪了多家鋰行業(yè)龍頭上市公司及多位行業(yè)分析人士，當(dāng)前上游碳酸鋰價格已逼近歷史底部，市場部分企業(yè)甚至出現(xiàn)成本倒掛局面，鋰價下跌空間已不明顯。長期看來，在鋰電池需求量持續(xù)回升的背景下，未來鋰價看漲預(yù)期較強。（來源：證券時報）
【重組】華友鈷業(yè)放棄并購巴莫科技 擬8.05億購華友衢州15.68%股權(quán)
9月19日，華友鈷業(yè)（603799）發(fā)布公告稱，公司對原重組方案中標(biāo)的資產(chǎn)、交易對方等內(nèi)容進行調(diào)整。調(diào)整前，公司擬收購巴莫科技100%股權(quán)（作價32億元）和華友衢州15.68%股權(quán)（作價8.624億元），并募集不超32億元配套資金。調(diào)整后，公司擬收購華友衢州15.68%股權(quán)（作價8.05億元），并募集不超8億元配套資金。發(fā)行價格由原32.24元/股，調(diào)整為23.60元/股。本次交易完成后，上市公司將持有華友衢州100%股權(quán)。（來源：電池百人會-電池網(wǎng)）
【互動】天齊鋰業(yè)上半年鋰鹽產(chǎn)能2.24萬噸 今年底鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能或超6.8萬噸
9月19日，天齊鋰業(yè)（002466）在與投資者互動交流時透露，目前公司鋰化工產(chǎn)線有四川射洪、江蘇張家港、重慶銅梁三個生產(chǎn)基地，金屬鋰產(chǎn)能800噸，去年公司的鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)能為4萬噸，今年上半年的產(chǎn)能為2.24萬噸，據(jù)此計算今年的產(chǎn)能不低于4.5萬噸，但未包括已經(jīng)正式啟動運營的奎納納一期項目，該項目預(yù)計將在2019年底前進入連續(xù)生產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡狀態(tài)。預(yù)計2019年底，公司鋰精礦產(chǎn)能達到135萬噸，公司鋰化工產(chǎn)品合計產(chǎn)能將超過6.8萬噸，規(guī)模優(yōu)勢明顯。
根據(jù)SQM管理層9月10日在紐約舉行的投資者日上的溝通指引，SQM計劃在2021年下半年將碳酸鋰產(chǎn)能從目前的7萬噸增加到12萬噸，目標(biāo)是在2023年達到16萬噸。同時，SQM將實施21億美元的投資計劃，其中13.3億美元將用于鋰業(yè)務(wù)的增長，包括擴大目前的氫氧化鋰生產(chǎn)，以及為SQM在澳大利亞的MtHolland項目撥款。憑借優(yōu)質(zhì)的鹽湖資源稟賦及現(xiàn)有較為完善的生產(chǎn)設(shè)備設(shè)施，SQM未來有望以相對較低的資本支出投入實現(xiàn)其產(chǎn)能較大幅度的提升。預(yù)計公司將持續(xù)分享其經(jīng)營成果，回報全體股東。（來源：電池百人會-電池網(wǎng)）
【產(chǎn)量】全球鋰礦石共累庫約13.6LCE萬噸 或到達鋰礦社會庫存風(fēng)險峰值
2016-2018年中國鋰礦石庫存總量（LCE）分別為-29608噸、25168噸、42185噸，2019年上半年中國鋰礦石庫存總量（LCE）為7967噸。
截止到2019年上半年，全球鋰礦石共累庫（LCE）136345噸。2018年中國鋰礦石冶煉產(chǎn)量（LCE）為156194噸，當(dāng)前全球鋰礦石累庫水平相當(dāng)于國內(nèi)冶煉廠約2018年全年10個月產(chǎn)量。我們認(rèn)為，這是鋰礦社會庫存的風(fēng)險峰值。（來源：上海有色網(wǎng)）
【市場】鈷系產(chǎn)品繼續(xù)上漲 鋰鹽價差進一步收窄
三元材料：受原材料價格持續(xù)上漲壓力，上周主流生產(chǎn)商報價集體上漲，成交逐步落地。SMM三元材料（523型）價格為14.6–15.4萬元/噸，均價較前一周上漲0.8萬元/噸。SMM三元材料（622型）價格為16.4–17.1萬元/噸，均價較前一周上漲0.9萬元/噸。
磷酸鐵鋰：上周磷酸鐵鋰價格維持不變。隨著車企對磷酸鐵鋰電池成本及性能的青睞，磷酸鐵鋰訂單持續(xù)火熱。當(dāng)前碳酸鋰價格有止跌跡象，傳導(dǎo)至下游磷酸鐵鋰價格保持堅挺，但下游對成本的要求導(dǎo)致材料漲價難度較大。上周SMM磷酸鐵鋰（動力型）價格為4.6-4.9萬元/噸，均價較前一周持平。
后市預(yù)測：上周鈷系產(chǎn)品繼續(xù)上漲，硫酸鈷對氯化鈷貼水持續(xù)。鈷原料方面，預(yù)計外媒9月報價盤踞高位，期貨及現(xiàn)貨供應(yīng)商報價折扣較高，實際交易一般。鋰方面，鋰鹽價差進一步收窄，當(dāng)前需求較強鋰鹽價格或短期持穩(wěn)一陣，長期價格走勢仍需關(guān)注庫存消耗與需求增長。（來源：上海有色網(wǎng)）
【研報】廈門鎢業(yè)：鎢鈷跌價拖累利潤 靜待三元產(chǎn)能釋放
廈門鎢業(yè)19H1營收83.84億元，同比下降3.23%；歸母凈利潤0.77億元，同比下降76.83%；扣非后凈利潤0.19億元，同比下降92.34%。第二季度歸母凈利潤1.04億元，同比降65.90%，環(huán)比上升1.30億元；第二季度扣非后凈利潤0.71億元，同比降69.31%，環(huán)比上升1.24億元。由于鎢鈷價格下跌，公司業(yè)績低于我們預(yù)期，預(yù)計公司19-21年EPS為0.17/0.28/0.38元，但考慮到公司新能源材料業(yè)務(wù)成長性較好，仍維持增持評級。
上半年廈門鎢業(yè)新能源材料業(yè)務(wù)毛利潤為2.63億元，同比下降1.12億元，毛利率大幅下降5.05個百分點至7.72%，主要是受鈷原料價格下降的影響，公司原料庫存成本與產(chǎn)品售價倒掛，鈷酸鋰出現(xiàn)較大虧損。上半年MB鈷均價17.46美元/磅（-57%），國內(nèi)電解鈷均價29.54萬元/噸（-51%）。但值得一提的是上半年公司新能源材料中的三元材料產(chǎn)能釋放，銷售三元約1.04萬噸，同比增長約225%并實現(xiàn)1.69億元利潤總額，后續(xù)若高附加值三元產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)，公司抗鈷價波動能力有望進一步增強。稀土業(yè)務(wù)方面，上半年公司因漲價錄得1.28億元毛利潤，同比增加1.26億元。
廈門鎢業(yè)作為正極材料重點企業(yè)，中長期主要看點是正極產(chǎn)銷量的擴張。上半年末公司已具備3.5萬噸正極材料產(chǎn)能，新項目中海景基地首期1萬噸生產(chǎn)線已開工建設(shè)，三明基地6000噸生產(chǎn)線一期已建成投產(chǎn)，二期正進行調(diào)試。寧德基地年產(chǎn)2萬噸正極材料項目一期1萬噸已投產(chǎn)，二期正進行設(shè)備安裝。公司產(chǎn)能順利擴張后，在行業(yè)中話語權(quán)有望進一步增強。（來源：華泰證券）
【行業(yè)】氫氧化鋰市場價格穩(wěn)中微跌
據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，截止9月20日氫氧化鋰均價為71266.67元/噸，氫氧化鋰市場以維穩(wěn)運行為主，部分企業(yè)報價小幅下跌，和周初相比下跌了0.09%，與9月1日相比下跌了6.23%。
產(chǎn)品：上周氫氧化鋰市場價格穩(wěn)中微跌。市場供應(yīng)貨源充足，但下游消耗速度跟進動力不足，供需矛盾失衡。目前上海域倫實業(yè)工業(yè)級氫氧化鋰對外報價為68000元/噸，上海歐金實業(yè)工業(yè)級氫氧化鋰對外報價為71800元/噸，上海宸鋰新材料工業(yè)級氫氧化鋰對外報價為71000元/噸，自貢同發(fā)榮實業(yè)工業(yè)級氫氧化鋰對外報價為74000元/噸，具體價格一單一談。
產(chǎn)業(yè)鏈：上周上游工業(yè)級碳酸鋰周漲跌幅為-0.36%，電池級碳酸鋰周漲跌幅為-0.31%。上周碳酸鋰價格下調(diào)幅度有所減緩，廠家以積極出貨為主。
生意社氫氧化鋰分析師認(rèn)為，近期上游碳酸鋰市場疲軟，成本面對氫氧化鋰支撐亦顯弱化。下游需求未有實質(zhì)性改善，缺乏強勁利好因素刺激，預(yù)計短期內(nèi)，氫氧化鋰市場或?qū)⒈P整運行為主，更多仍需關(guān)注下游市場需求情況。（來源：生意社）
【智庫圈點】磷酸鐵鋰需求回升
新能源汽車補貼退坡，產(chǎn)業(yè)鏈成本承壓。
太平洋證券研究所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著三元電池技術(shù)路線升級，從523升級到622，再從622升級到811，單位Wh動力電池使用的負(fù)極、隔膜和電解液用量都相應(yīng)減少15%。目前磷酸鐵鋰的四大材料總成本是0.26元/Wh，而三元的四大材料成本比磷酸鐵鋰的至少高35%。
成本壓力下，磷酸鐵鋰需求回升。工信部發(fā)布的申報第324批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》公示中，磷酸鐵鋰電池211款，占比71%；三元電池51款，占比17%。此外，在應(yīng)用市場方面，已有車型搭載的動力電池開始從三元電池轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池。
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