跟著“鋼鐵俠”埃隆·馬斯克，永遠(yuǎn)不缺熱點(diǎn)新聞。
最近大家應(yīng)該都聽說了吧，馬斯克說“護(hù)城河”概念很老土，因此“杠上”了“股神”巴菲特老爺子，巴菲特也在股東大會(huì)上回懟，“護(hù)城河”之爭(zhēng)因此變得熱鬧無比。
其實(shí)，馬斯克在特斯拉2018年一季報(bào)電話會(huì)上還說了一句話，差點(diǎn)又要攻過另一條“護(hù)城河”。
馬斯克的原話是“get cobalt to almost nothing”
動(dòng)力電池不要鈷，這是認(rèn)真的嗎？盤踞在剛果（金）的大礦商們情何以堪？
搜集各種資料、采訪行業(yè)專家后，上證報(bào)記者想說，你們這次誤解了馬斯克。
首先讓我們來看看特斯拉一季報(bào)說了些什么？
根據(jù)特斯拉發(fā)給上證報(bào)關(guān)于一季報(bào)的觀點(diǎn)，首先是特斯拉Model 3的產(chǎn)能攀升于第一季度末到第二季度初已取得顯著進(jìn)展。
截至4月，按計(jì)劃暫停生產(chǎn)線以進(jìn)一步提升產(chǎn)能前，Model 3的產(chǎn)量已連續(xù)三周超過2000輛，并且在其中的最后一周達(dá)到2270輛。Model 3已逐步成為美國(guó)最暢銷的中級(jí)豪華轎車，交付量仍在不斷增長(zhǎng)。
這算是回應(yīng)了前階段市場(chǎng)對(duì)于Model 3的產(chǎn)能及交付能力的疑問。
特斯拉方面還表示，如不含股票期權(quán)支出，根據(jù)計(jì)劃，將在第三、第四季度實(shí)現(xiàn)凈正收益。
下面就是爭(zhēng)議部分，
馬斯克在電話會(huì)議中說，“get cobalt to almost nothing”（直譯：讓鈷忽略不計(jì)）。
特斯拉官方版本表示， Model 3使用的電池是所有電動(dòng)汽車中能量密度最高的——特斯拉通過顯著降低每個(gè)電池組的鈷含量，增加鎳含量并保持優(yōu)異的熱穩(wěn)定性來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。
特斯拉的鎳鈷鋁電池的鈷含量已經(jīng)低于其他電池生產(chǎn)商生產(chǎn)制造的下一代三元材料(鎳-錳-鈷比例為8:1:1)。因此，包含電池在內(nèi)，Model 3車型的總重量與汽油車相當(dāng)。
有色金屬研究人士接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，馬斯克的話仍是遵循了動(dòng)力電池“高鎳低鈷”的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)證明，特斯拉汽車單車鈷用量從早年的11千克下降到Model 3的4.5千克，用量減少了近60%，也確實(shí)比811鎳鈷錳電池6千克的用鈷量更低。
更重要的是，特斯拉可是豪華車，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)在中國(guó)售價(jià)或?yàn)?5萬元/輛。單車用鈷成本按70萬元/噸 來算，也不過3150元，這么一對(duì)比，“almost nothing”也就很好理解了。
拋開成本談技術(shù)，鈷在動(dòng)力電池中仍將是不可或缺的元素
不過，“鈷”這個(gè)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的寵兒近期確有失寵的苗頭。
今年2、3月鈷價(jià)飛漲，下游正極材料企業(yè)開始抱怨鈷價(jià)不可承受之重。近期，中小貿(mào)易商持續(xù)高位拋貨令報(bào)價(jià)不斷向下。而MB（英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)）關(guān)于鈷的最新報(bào)價(jià)也結(jié)束了近一年的上漲，首次出現(xiàn)下滑。
近期的有色金屬、電池材料研討會(huì)上，大佬們?cè)絹碓綈蹚?qiáng)調(diào)動(dòng)力電池“提鎳降鈷”帶來的投資機(jī)會(huì)。
但是……鈷在動(dòng)力電池中仍是不可或缺的。
這些觀點(diǎn)來自鋰電行業(yè)的權(quán)威研究機(jī)構(gòu)BMI以及電池正極材料技術(shù)龍頭企業(yè)優(yōu)美科（ Umicore ）。
BMI分析師認(rèn)為：電動(dòng)汽車的數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于電池中鈷的減少。任何替代鈷的電池材料新技術(shù)都將在10年以后才會(huì)出現(xiàn)。而特斯拉在技術(shù)上已經(jīng)沒有進(jìn)一步減少鎳鈷鋁電池中用鈷量的空間。
到2026年，鈷在鋰電池中的用量將是2017年的3倍。屆時(shí)，鎳鈷錳電池將占鋰離子電池70%的比例。
優(yōu)美科首席執(zhí)行官M(fèi)arc Grynberg甚至表示，“沒有比鎳更好的元素來提高能量密度，并且沒有比鈷更好的元素來穩(wěn)定這些材料。為了安全和長(zhǎng)壽，電池中至少需要10％的鈷。”
所有的預(yù)測(cè)都比不過下游汽車商宣布增加訂單規(guī)模來得實(shí)際。
近日大眾集團(tuán)在股東大會(huì)上表示，將加大電池采購(gòu)金額，數(shù)目從上個(gè)月披露的250億美元上調(diào)至480億美元。而到2025年，公司每年將生產(chǎn)300萬輛電動(dòng)汽車，并推出80款新的電動(dòng)汽車車型，以滿足其新能源汽車制造的電池需求。
而動(dòng)力電池廠的擴(kuò)張也將直接帶動(dòng)鈷的消費(fèi)。馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，中國(guó)電池廠相關(guān)公告將很快發(fā)布。今年四季度前會(huì)公布第二座超級(jí)電池工廠在中國(guó)的具體地址，未來超級(jí)電池工廠也會(huì)兼顧造車。
由于對(duì)中國(guó)汽車廠商的補(bǔ)貼將在明年底結(jié)束。海外電池制造商也在謀劃加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資。三星SDI、 LG化學(xué)等企業(yè)都已經(jīng)有明確的計(jì)劃。
東吳證券機(jī)械行業(yè)報(bào)告認(rèn)為，2018年，動(dòng)力電池行業(yè)“獨(dú)角獸”CATL（寧德時(shí)代）將建設(shè)24條產(chǎn)線，BYD（比亞迪）預(yù)計(jì)擴(kuò)產(chǎn)約10GWh。
據(jù)此判斷隨著這兩件重要事件落地，CATL和BYD的擴(kuò)產(chǎn)招標(biāo)進(jìn)度將提速，預(yù)計(jì)行業(yè)即將進(jìn)入招投標(biāo)高峰，鋰電設(shè)備龍頭將迎來新的一輪高成長(zhǎng)周期。
有色金屬行業(yè)分析師認(rèn)為，下游的擴(kuò)產(chǎn)和擴(kuò)大訂單，都將直接增加對(duì)于金屬鈷的需求。
上海有色網(wǎng)鈷鋰行業(yè)分析師洪璐接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，第二季度內(nèi)，鈷價(jià)預(yù)計(jì)還將不斷震蕩調(diào)整。下半年隨著需求端出現(xiàn)變化，鈷價(jià)向上的機(jī)會(huì)或增大。
A股投資機(jī)會(huì)有哪些？
國(guó)泰君安：
持續(xù)看好漲價(jià)確定性最強(qiáng)的鈷，持續(xù)關(guān)注剛果（金）礦業(yè)稅動(dòng)態(tài)及后續(xù)影響。2018年新能源補(bǔ)貼政策落地，鼓勵(lì)車企發(fā)展高能量密度及高續(xù)航里程的車型，長(zhǎng)期推升鈷、氫氧化鋰和硫酸鎳需求。
增持評(píng)級(jí)：寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。受益標(biāo)的：華友鈷業(yè)、藏格控股、鹽湖股份、科達(dá)潔能、格林美等。
天風(fēng)證券：
受制于銅鈷、鎳鈷的伴生天然屬性，鈷增量主要來自于銅、鎳礦擴(kuò)產(chǎn)，間接取決于銅鎳價(jià)格上漲幅度。剛果（金）小礦山彈性增量已達(dá)到極限。嘉能可KCC項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期，鈷供給持續(xù)收縮。
三元電池需求快速增長(zhǎng)帶動(dòng)鈷需求增加，短期內(nèi)鈷仍供不應(yīng)求，價(jià)格有望繼續(xù)上漲。看好鈷加工企業(yè)。
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