擴張后遺癥顯現(xiàn) 動力電池企業(yè)洗牌加速
與整車企業(yè)一樣，新能源汽車相關(guān)領(lǐng)域也在加速洗牌。不同的是，整車企業(yè)的問詢更多在于產(chǎn)銷和利潤，動力電池企業(yè)則是因為擴張重組。
隨著電動汽車的不斷增長，我國已經(jīng)成為全球最大的鋰離子電池生產(chǎn)國。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，我國動力電池累計產(chǎn)量和累計裝車量分別為37GWh和23.4GWh，裝車量同比增長84.6％。在巨大的市場前景誘惑下，不少原本并不屬于這一領(lǐng)域的企業(yè)冒然選擇進入，但從此次遭問詢的多家企業(yè)來看，大肆擴張后的日子并不好過，有些企業(yè)甚至已經(jīng)發(fā)布了多個“存在被暫停上市及終止上市”的風險性提示公告，原因自然是動力電池行業(yè)當前競爭越來越激烈。
“動力電池領(lǐng)域投資熱催生了大批企業(yè)，但隨著補貼的退坡，企業(yè)間的競爭將會加劇，行業(yè)洗牌不可避免，這種情況在去年初就已經(jīng)開始顯現(xiàn)。”知名證券分析師、全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，但暫時的財務(wù)問題不代表企業(yè)就喪失了競爭能力，一旦企業(yè)找準業(yè)務(wù)方向，也可能會扭轉(zhuǎn)當前的不利局面。
在收到深交所問詢函整整一個月后，堅瑞沃能才針對29個問題作出了長達130多頁的回復，基本內(nèi)容都集中在沃特瑪引發(fā)的一系列債務(wù)危機上。例如在談到為何“未能提供26家子公司銀行結(jié)算賬戶以及未能提供準確完整的函證信息”時，堅瑞沃能坦言：“由于公司債務(wù)危機，人員大量離職，多家子、孫公司已無辦公人員，或人員交替時資料信息移交遺漏，導致無法打印銀行結(jié)算賬戶清單。”在回答為何“因存貨被查封且相關(guān)庫管人員大量離職原因?qū)е卤P點程序未得到有效實施”的原因時，堅瑞沃能表示，部分存貨被法院查封，還有部分則是因為“與委外供應(yīng)商相關(guān)貨款糾紛導致供應(yīng)商不配合”，而客戶方面也因為沃特瑪被工信部兩次點名、售后工作無法及時響應(yīng)甚至部分客戶的資產(chǎn)也因為沃特瑪而被查封，導致“客戶不愿意配合函證工作”……與堅瑞沃能同樣屬于非典型性電池企業(yè)的還有猛獅科技，這家已經(jīng)標上“*st”（境內(nèi)上市公司被進行特別處理的股票）的企業(yè)同樣受到了深交所的問詢，就公司的營收及凈利潤大幅減少、財務(wù)費用大幅增長等問題，要求在6月6日前報送相關(guān)資料。截至目前，猛獅科技在提出延期回復的申請后還未正式發(fā)函回復。
另一個遭到問詢的是京威股份，同樣是外行入門。原本的主營業(yè)務(wù)為汽車內(nèi)外飾產(chǎn)品的生產(chǎn)，但近年來不僅成立了京威動力電池，進軍電池領(lǐng)域，而且還試圖“涉獵”整車，不斷消耗“家底”后，最終選擇在2018年狂“賣”11家子公司或參股公司股權(quán)，交易價格共計33.12億元，甚至超過了京威股份這8年來的累計歸屬凈利潤之和。
盲目擴張并購，可以被視為是這三家車企的“通病”。“根據(jù)以往的經(jīng)驗，通過收購進入汽車行業(yè)的案例不少，但成功的卻不多，原因在于汽車產(chǎn)業(yè)鏈長，相較其他行業(yè)而言門檻較高，需要長時間的積累與沉淀，但遺憾的是，外行往往缺乏這樣的經(jīng)驗。”曹鶴如是說。
就在6月27日，堅瑞沃能再度發(fā)布了《關(guān)于股票存在被暫停上市及終止上市的風險提示性公告》。
寧德時代董事長曾毓群曾直言，未來3到4年，動力電池及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將迎來最為艱難的一段時期，尤其是在降本壓力上，會面臨前所未有的挑戰(zhàn)。對于遭遇問詢的動力電池企業(yè)來說，市場競爭的日益殘酷正是導致他們難以為繼的重要原因之一。
首先，動力電池整體發(fā)展環(huán)境日益嚴峻。“新能源汽車補貼的減少對動力電池的價格造成了非常直接的影響。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，整車企業(yè)要求降低價格，與此同時，上游原材料價格持續(xù)上漲，動力電池生產(chǎn)成本增加，利潤下滑。“對于電池企業(yè)來說，降成本不能通過討價還價來簡單實現(xiàn)，而需要通過技術(shù)、設(shè)計、設(shè)備、裝備等整體水平的提升，實現(xiàn)整體成本的下降。這對不少國內(nèi)企業(yè)而言，是個較為艱巨的挑戰(zhàn)。”該人士直言。
其次，頭部效應(yīng)日益凸顯。據(jù)統(tǒng)計，在2018年動力電池裝機容量中，寧德時代占比達41.19％，裝機量達到23.43GWh，同比增長123％；比亞迪占比20.09％，裝機量達到11.43GWh，同比增長102.43％；國軒高科占比5.4％，裝機量為3.07GWh。
“可以說，全球電池產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)已接近完成，大局基本已經(jīng)定了。”中國電動汽車百人會研究部高級研究員張健告訴記者，接下來，國內(nèi)企業(yè)的競爭將在當前主流的十多家動力電池企業(yè)中展開，當然，不排除會有新的“獨角獸”出現(xiàn)，但概率相較之前小了許多，在此過程中也不可避免會出現(xiàn)一些中小型企業(yè)難以為繼的情況。
重組或轉(zhuǎn)型出路幾何
“當前的動力電池企業(yè)，強者越強，弱者或就只能面臨出局的命運了。”汽車行業(yè)分析師鐘師在接受《中國汽車報》記者采訪時無奈地表示，在這樣殘酷的淘汰賽中，只有適者才能生存。
西北政法大學民商法學院副教授鳳建軍給堅瑞沃能指出了一條自救之路--破產(chǎn)重整。“如果一旦進入破產(chǎn)重整環(huán)節(jié)，需要多方盡可能地找到合適的重整資源，且制定切實有效的重整計劃，即制定的必須是恢復債務(wù)方經(jīng)營活力，保障債權(quán)人債權(quán)實現(xiàn)的法律文件。”鳳建軍建議。事實上，堅瑞沃能的相關(guān)負責人已經(jīng)表示，根據(jù)目前自身的債務(wù)狀況，公司不排除接受相關(guān)債權(quán)人提起的破產(chǎn)重整申請。
張健認為，對于部分還存在一定市場競爭力但競爭力又偏弱的電池企業(yè)來說，一條出路是主動選擇往3c類產(chǎn)品和儲能電池行業(yè)轉(zhuǎn)型，雖然與現(xiàn)有業(yè)務(wù)有所不同，但生產(chǎn)線或相關(guān)設(shè)備的改動幅度相對不大，且上述兩類市場的前景目前看來也較為可觀；另一條出路則是積極投靠大型電池企業(yè)或整車企業(yè)，大型電池企業(yè)通常愿意通過購買中小型企業(yè)的工廠，以較低的成本完成產(chǎn)能的擴張，而隨著新能源汽車市場規(guī)模的不斷擴張，會出現(xiàn)部分整車企業(yè)希望通過收購某家中小型電池企業(yè)，來達到掌握核心技術(shù)的目的。
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