【編者按】鋰電銅箔周報，系中國電池網（微號：mybattery）與國內知名電池上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數據、報告或資訊等給行業帶來更加客觀的認知和分析，給實業制造以不同的視角和思維，同時我們將根據讀者、行業、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業的商業化應用進程。另外，探索與企業或機構聯辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！
中國電池網總編室 諾德股份
2018年1月11日
【國際】2017巴西銅精礦出口增29.9% 2018年秘魯銅產量料250萬噸
據巴西發展、工業和外貿部（MDIC）的統計數據，2017年該國銅精礦出口額為24.9億美元，較上年增長29.9%。鋁氧化物和氫氧化物的出口額為27.7億美元，較上年增長19.4%；未鍛軋鋁出口額為3.93億美元，下降20.1%。鋼鐵半成品出口額為41.8億美元，增長56.4%；鐵合金出口額為24.7億美元，增長18.2%。黃金半成品出口額為20.1億美元，下降1.1%。
秘魯能源和礦業部數據顯示，秘魯2017年11月銅產量為206328噸，同比增加3.8%，但環比減少7983噸或3.72%。1-11月秘魯銅累計產量為222.99萬噸，同比增加6.66萬噸或3.07%，同期智利銅累計產量為504.5萬噸，同比減少2.35萬噸或0.46%。此前秘魯能源和礦業部高層預計，2018年秘魯銅產量為250萬噸。（來源：中國電池雜志-中國電池網）
【國內】中國正考慮從2018年初起對廢銅進口實施新的限制
中國當局已對廢金屬的進口許可實施更加嚴格的要求，使進口變得幾乎不可能。中國政府之前已宣布從2018年底開始禁止進口部分廢金屬，包括廢銅。
中信期貨駐上海的分析師Xu Yongqi表示，“新政策將要求使用者、接收者和進口者為同一公司，這意味著貿易商將被排除在分銷過程之外。此舉將導致廢銅供應收緊，至少短期內是這樣。”
中國是全球最大的精煉銅消費國和生產國，占全球需求的約45%，但必須從銅礦或廢銅貿易商那里進口部分廢銅來滿足額外的需求。禁止進口廢銅或意味著中國必須進口更多精煉銅。（來源：FX168）
【觀察】智利與秘魯銅產量恢復常態 2018年增速如何？
秘魯能源和礦業部最新公布的數據顯示，2017年11月秘魯銅產量為206,328噸，較上年同期增加3.8%，在Las Bambas項目順利達產之后，產量增速較去年有明顯收窄。秘魯前11個月銅產量221.39萬噸。預計臨近年底12月銅產量維穩，2017年產量預估在240-242萬噸之間。
東證期貨在報告中指出，秘魯銅礦2018年潛在增長來自兩部分：一是2017年生產受抑的銅礦，如Constancia項目，2018年是否會有產量的恢復；二是南方銅業Toquepala Expansion Project項目預計在2018第二季度完工，產能增加約12萬噸，考慮到投產時間，預計能帶來5萬噸以上的增量。秘魯2018年也存在罷工、惡劣天氣的威脅，但醞釀出大規模持續罷工的可能性不大。同時秘魯國內政局上的動蕩風險也使得市場對秘魯銅礦供給的擔憂升溫。東征期貨有色分析師曹洋認為，2018年秘魯銅礦產出或在243-248萬噸，較2017年增長0-5萬噸，產量增速繼續收窄。秘魯政府預估2018年銅礦產量為250萬噸，2021年銅礦產量為300萬噸。
智利2017年前11個月銅產量累計504.57萬噸，全年預估在555萬噸左右，在經歷了上半年的大罷工事件拖慢產能釋放節奏后，下半年產量明顯復蘇，主要是大型礦山供給干擾逐漸減除，中小型礦山增產有補缺效應。東證期貨預估2018年智利銅礦產出將恢復至570-590萬噸，較2017年增長超過30萬金屬噸，波動取決于供給干擾事件的影響程度。智利國家礦業協此前預計2018年智利銅產量預計將達到590萬噸，較今年增長7%。智利國家礦業公司預計明年智利銅產量將為574萬噸。（來源：上海有色網）
【聚焦】銅精礦供應偏緊 銅價回落空間有限
2017年12月28日，倫銅創出2014年以來新高，但隨后出現連續回調，目前已下破20日均線。在經濟企穩回升和銅精礦供應偏緊的驅動下，看多情緒升溫將使得銅價企穩回升，建議投資者參照技術點位逢低建立多單。
行業面上，銅精礦供應持續偏緊預期增強。當前，銅精礦現貨加工費（TC）大幅下滑，進口銅精礦現貨TC為76—85美元/噸，較2017年年末下降5美元/噸。進入2018年，持貨商貨源并不充裕，銅精礦現貨TC報價普遍偏低。從庫存上看，小型冶煉廠庫存偏少，備貨積極性較高，部分銅精礦現貨TC成交價低于80美元/噸。2018年銅精礦長單加工費Benchmark為82.25美元/噸，但實際情況是，小型冶煉廠長單加工費明顯低于此水平。大型冶煉廠庫存相對偏高，可以維持生產至3月份，但冶煉廠對能否在一季度地板價87美元/噸購買到足夠的現貨以維持二季度的生產存在較大的擔憂，這或表明2018年銅精礦將維持供應偏緊的格局，預計現貨TC將繼續維持低位運行。
CFTC非商業凈持倉反映投資者的情緒，是影響銅價的關鍵指標。CFTC非商業持倉多為大機構頭寸，倉位調整能夠反映出其對未來銅價的預測。截至2018年1月2日當周，CFTC非商業多頭凈持倉為63912手，其中多頭持倉為150141手，較2017年12月12日當周增加43897手，連續四周凈增長；非商業空頭持倉為86229手，較2017年12月12日當周僅增加7739手。多空頭持倉均增加，但多頭持倉增量明顯較大，表明市場多頭氛圍持續增強，對后期銅價企穩回升充滿信心。（來源：國泰君安期貨）
【行業】警惕多頭獲利了結 銅市“冷空氣”來襲
2018新年伊始，銅市“冷空氣”來襲，自高位承壓回落，下跌主要因為我國2017年12月官方和財新制造業、服務業出現明顯分歧，同時銅價持續走高后還未出現像樣的回調，因此，美元走軟和歐元區經濟復蘇增強都未能提振銅價。鑒于短期銅市內在上漲動力不足，技術性賣盤較重，后市將進一步下探尋求支撐。
1月12日將公布2017年12月中國銅進口初值。12月倫銅庫存增加13200噸，上期所銅庫存減少14324噸，顯示銅庫存存在向外轉移的跡象，不同于11月的向內轉移，11月倫銅庫存劇減86100噸，而上期所銅庫存增加56921噸。同時，2016年12月和2017年11月中國銅進口量基數均較高，由此預計12月中國未鍛造銅及銅材進口同環比有望下滑。
去年12月我國銅冶煉廠銅精礦TC/RC短單報價87.5美元/噸，8.75美分/磅，接近于11月創下的一年來高點89美元/噸，8.9美分/磅，同時遠高于8月創下的低點81.5美元/噸、8.15美分/磅的水平，顯示銅礦供應基本無虞，利于精煉銅產能繼續投放。國外方面，2017年1—11月，智利銅累計產量為504.5萬噸，同比僅減少2.35萬噸，智利國家礦業協會預計2018年銅產量或達590萬噸，較今年的551萬噸同比增加7%。秘魯能源和礦業部高層預計，2018年秘魯銅產量為250萬噸。
截至1月5日，倫銅持倉量為33.6萬手，為連增三周，銅價增倉下滑，顯示高位多空分歧加大，且以空頭占優為主。綜上所述，有色金屬短期走勢出現一定分化，多數品種均面臨關鍵阻力位壓制，但各自表現有所不同。就期銅而言，內在上漲動力仍不足，銅市技術性拋壓仍較重。操作上，滬銅1803合約上方阻力關注56000元/噸，未突破前，偏空操作，下方第一支撐位53200元/噸。（來源：瑞達期貨）
電池網微信
