【編者按】電解液周報(bào)，系電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）與國(guó)內(nèi)知名企業(yè)——北化所（微號(hào)：gh_fdee75641b88）聯(lián)合推出電解液資訊類周報(bào)（每周二推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)電解液行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 北化所
2019年6月18日
【項(xiàng)目】斥資85億！海科特種化學(xué)品在連云港開建電解液溶劑及配套項(xiàng)目
6月17日上午，海科特種化學(xué)品事業(yè)部——江蘇思派新能源科技有限公司（下文簡(jiǎn)稱：思派新能源）投建的鋰電池電解液溶劑及配套項(xiàng)目開工儀式在連云港徐圩新區(qū)舉行。連云港市政府領(lǐng)導(dǎo)及海科集團(tuán)特種化學(xué)品事業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)出席并參加了項(xiàng)目開工儀式。
據(jù)山東海科化工集團(tuán)總裁張?jiān)谥医榻B，該項(xiàng)目總投資約85億元（固定資產(chǎn)投資約71.9億元），總用地約1000畝。其中，一期擬建設(shè)“22萬噸/年電解液溶劑及配套14萬噸/年電解液溶劑原料項(xiàng)目”，用地300畝，總投資36億元；二期擬建設(shè)“38萬噸/年專用電子化學(xué)品項(xiàng)目”，總投資49億元。
根據(jù)項(xiàng)目環(huán)評(píng)公示信息，“22萬噸/年電解液溶劑及配套14萬噸/年電解液溶劑原料項(xiàng)目”具體包括兩套4萬噸/年電池級(jí)碳酸乙烯酯裝置、兩套6萬噸/年電池級(jí)碳酸甲乙酯/二乙酯裝置、兩套7萬噸/年碳酸二甲酯裝置。（來源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【分析】4家電解液龍頭企業(yè)2018年毛利率分析 多數(shù)維持在合理區(qū)間
6月11日晚間，天賜材料（002709）在回復(fù)深交所問詢函時(shí)透露，受新能源補(bǔ)貼政策要求的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下降、動(dòng)力電池廠商降成本訴求等因素影響，2018年公司鋰離子電池電解液銷量增長(zhǎng)放緩；由于上游原料價(jià)格特別是六氟磷酸鋰價(jià)格波動(dòng)，電解液產(chǎn)品銷售價(jià)格下降幅度較大，毛利率和凈利潤(rùn)下降較為顯著，且回款賬期延長(zhǎng)，應(yīng)收賬款平均回收期由2017年度的128.39天延長(zhǎng)至2018年度的136.14天。
在毛利率方面，天賜材料披露，2018年度，受新能源補(bǔ)貼政策退坡、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等不利因素的影響，公司鋰離子電池材料銷量同比增長(zhǎng)放緩，雖然鋰離子電池材料銷售數(shù)量增長(zhǎng)了22%，但由于銷售單價(jià)出現(xiàn)明顯下降，致使毛利率同比減少了14.64個(gè)百分點(diǎn)，毛利額減少2.14億元。
2017年度，公司憑借自產(chǎn)原材料六氟磷酸鋰的成本優(yōu)勢(shì)，毛利率水平高于同行業(yè)上市公司。2018年，由于受前述國(guó)家政策和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇因素影響，同行業(yè)上市公司毛利率均出現(xiàn)了不同程度的下降。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，六氟磷酸鋰市場(chǎng)價(jià)格同比上年，也出現(xiàn)了較大幅度的下降，導(dǎo)致公司原料自產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)不顯著，毛利率下降幅度較大，但與同行業(yè)上市公司對(duì)照，公司2018年鋰離子電池材料毛利率水平與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新宙邦、江蘇國(guó)泰相當(dāng)，高于杉杉股份。
值得注意的是，新宙邦此前在回復(fù)投資者問詢時(shí)也表示，要維持行業(yè)健康發(fā)展，隨著規(guī)模的不斷增大，行業(yè)逐步走向成熟，毛利率保持在20%-30%之間比較合理。此外，2018年中旬發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，電解液行業(yè)近8年平均毛利率約為27%。由此推算，電解液龍頭企業(yè)毛利率多數(shù)保持了合理水平。（來源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【聚焦】國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電解液市場(chǎng)空間廣闊
細(xì)分市場(chǎng)來看，鋰電池可分為動(dòng)力、數(shù)碼、儲(chǔ)能三個(gè)大類，動(dòng)力類主要為電動(dòng)汽車、電動(dòng)自行車等，數(shù)碼類包含手機(jī)、平板電腦等。與之相對(duì)應(yīng)，電解液也可分為動(dòng)力電解液、數(shù)碼電解液、儲(chǔ)能電解液。其中，受益于新能源汽車市場(chǎng)的崛起，動(dòng)力電解液出貨量增長(zhǎng)明顯，2014-2018年的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)58%，出貨量從2014年的1.65萬噸增至2018年的10.26萬噸，占比則由39%上升至59%。
相比之下，由于智能手機(jī)、平板電腦等數(shù)碼產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和，數(shù)碼電解液增長(zhǎng)逐漸放緩，所占比重有所下滑。2018年，國(guó)產(chǎn)數(shù)碼電解液出貨量為6.17萬噸，所占比重為36%，較2014年下滑了16個(gè)百分點(diǎn)。
儲(chǔ)能電池目前處于起步階段，因此儲(chǔ)能電解液市場(chǎng)處于萌芽期，體量相對(duì)較小。2018年，國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)能電解液出貨量為0.91萬噸，所占比重為5%。不過隨著儲(chǔ)能的商業(yè)模式成熟以及鋰電池度電成本下降，未來發(fā)展空間大。
綜上，電解液行業(yè)從出貨量及增速來說，目前主要來自于動(dòng)力電池領(lǐng)域。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)量達(dá)到200萬輛，累計(jì)產(chǎn)銷量超過500萬輛。2018年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模已分別達(dá)到127.0萬輛和125.6萬輛，仍有很大提升空間。同時(shí)，加上每年舊電池替換、租賃或者換電模式的需求量，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的需求量將達(dá)到104GWh，動(dòng)力電解液市場(chǎng)空間廣闊。（來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）
【觀察】電解液行業(yè)海外替代及出口將會(huì)是藍(lán)海市場(chǎng)
市場(chǎng)趨勢(shì)來看，海外替代及出口將是藍(lán)海市場(chǎng)。本質(zhì)上講，電解液是由鋰鹽+溶劑+添加劑三者形成的混合溶液，但配方與添加劑的開發(fā)與應(yīng)用是決定產(chǎn)品差異化的核心要素，之前配方及添加劑的核心技術(shù)與專利大多被三菱、宇部、大金等外企壟斷，這也是國(guó)內(nèi)電解液企業(yè)過去相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)沒能打開海外市場(chǎng)的重要原因。目前海外替代是藍(lán)海，處于明顯提速狀態(tài)，這有利于電解液及鋰鹽龍頭提升利潤(rùn)水平與市場(chǎng)份額。
近年來，以新宙邦、天賜材料為代表電解液企業(yè)以及多氟多、天賜材料代表隊(duì)鋰鹽龍頭，在技術(shù)、產(chǎn)品、成本、專利等多面取得重大突破，并實(shí)現(xiàn)向LG、三星、松下、索尼等海外電池巨頭的成功供貨。
競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)來看，電解液產(chǎn)量及需求量直線上升價(jià)格卻持續(xù)低迷，很多中小型企業(yè)在低利潤(rùn)下無法生存瀕臨破產(chǎn)，老牌企業(yè)為搶占市場(chǎng)份額打起價(jià)格戰(zhàn)，這也加速了行業(yè)內(nèi)部的自我淘汰，電解液行業(yè)或?qū)⒚媾R一次全面洗牌。隨著行業(yè)洗牌及去產(chǎn)能過后，電解液產(chǎn)能利用率將持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求將會(huì)增加，電解液價(jià)格也將回歸合理。
產(chǎn)品趨勢(shì)來看，未來隨著電池技術(shù)的進(jìn)步，更多高性能電池將會(huì)被研發(fā)或者量產(chǎn)，高端電解液將會(huì)處于行業(yè)的風(fēng)口，企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)的研發(fā)，打造科技含量更高、性能更優(yōu)且性價(jià)比更佳的高端電解液提升產(chǎn)品的價(jià)值，搶占更多的市場(chǎng)份額。（來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）
【市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)走勢(shì)暫穩(wěn)
6月17日大宗商品價(jià)格指數(shù)BPI為819點(diǎn)，較昨日下降了3點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)1019點(diǎn)（2012-04-10）下降了19.63%，較2016年02月03日最低點(diǎn)660點(diǎn)上漲了24.09%。（注：周期指2011-12-01至今）
據(jù)統(tǒng)計(jì)，17日國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)暫穩(wěn)，截止目前國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格為11880元/噸，國(guó)內(nèi)氫氟酸開工率不足6成，企業(yè)反映目前場(chǎng)內(nèi)氫氟酸現(xiàn)貨貨源供應(yīng)緊張，近期場(chǎng)內(nèi)走貨情況好轉(zhuǎn)，由于較高的原料螢石，部分氫氟酸廠家上調(diào)出廠價(jià)格，氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲。當(dāng)前南方地區(qū)氫氟酸商談主流為11500-12000元/噸左右，北方市場(chǎng)氫氟酸價(jià)格在11500-12500元/噸。國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，現(xiàn)貨貨源供應(yīng)略有減少，但是需求變化不是很大，氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲。（來源：生意社）
【市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)螢石市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲
6月17日螢石商品指數(shù)為107.46，較昨日上升了1.98點(diǎn)，較周期內(nèi)最高點(diǎn)127.49點(diǎn)（2019-01-03）下降了15.71%，較2016年12月18日最低點(diǎn)49.21點(diǎn)上漲了118.37%。（注：周期指2011-09-01至今）
據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)螢石價(jià)格走勢(shì)上漲，截止17日國(guó)內(nèi)螢石均價(jià)為3062.5元/噸，近期國(guó)內(nèi)螢石裝置開車正常，場(chǎng)內(nèi)礦山和浮選裝置正常開工，場(chǎng)內(nèi)螢石供應(yīng)略顯緊張，近期下游氫氟酸價(jià)格上漲，對(duì)于螢石市場(chǎng)按需采購(gòu)，螢石市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲。近期下游裝置開工情況一般，場(chǎng)內(nèi)螢石現(xiàn)貨供應(yīng)正常，終端下游接貨情況好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲。截止17日內(nèi)蒙古地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格在2900-3100元/噸，福建地區(qū)97螢石濕粉商談主流在3000-3200元/噸，河南地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格在2900-3200元/噸，江西地區(qū)97螢石濕粉價(jià)格在3000-3200元/噸，螢石價(jià)格走勢(shì)上漲。
螢石下游氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上漲，截止17日國(guó)內(nèi)氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格為11880元/噸，氫氟酸市場(chǎng)價(jià)格震蕩對(duì)于上游螢石市場(chǎng)有一定的利好影響，但是近期氫氟酸裝置開工情況一般，對(duì)于螢石需求減弱，螢石價(jià)格震蕩運(yùn)行。（來源：生意社）
【智庫圈點(diǎn)】電解液：配方及添加劑研發(fā)能力待加強(qiáng)
補(bǔ)貼新政實(shí)施后，市場(chǎng)的作用開始強(qiáng)化，電解液未來的競(jìng)爭(zhēng)將主要集中于高端領(lǐng)域，具備配方及添加劑研發(fā)能力的電解液企業(yè)，將在國(guó)內(nèi)客戶的開發(fā)與海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
在市場(chǎng)需求方面，近期有企業(yè)提供有一組數(shù)據(jù)，結(jié)合電解液及溶劑市場(chǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來七年全球及中國(guó)電解液市場(chǎng)需求年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為：29.8%、30.3%；到2025年全球電解液需求量為111.8萬噸，其中，大部分的需求來自中國(guó)市場(chǎng)，達(dá)87.7萬噸。
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