近日，主要生產成品鉛酸蓄電池及其核心部件極板的福建省閩華電源股份有限公司（簡稱“閩華電源”）報送了新版招股說明書（申報稿），其在舊版招股書中披露的2014-2016年信息基礎上，新增了2017年1~6月信息。方案披露，閩華電源擬募資53811.30萬元用于“200萬千伏安時連鑄連軋沖網閥控式密封鉛酸蓄電池技改項目”和“研發中心擴建項目”。
對于閩華電源招股書披露的相關信息，《紅周刊》記者發現，其在報告期內凈利潤近年來出現快速增長的同時，營業收入的增長是有些“跟不上腳步”的。與此同時，在營收和現金流量、應收款項的數據不能相互匹配的情況下，公司采購數據也出現了許多不合常理之處。
營收數據異常
招股書披露，閩華電源的營業利潤從2014年的5143.23萬元增長到2016年的7645.06萬元，不過，相較營業利潤的大幅提升，其同期的營業收入卻沒有出現明顯的同步增長，僅從原來的106428.56萬元提升至116892.42萬元（見表1）。進一步觀察發現，報告期（2014年至2017年1~6月，下同）內公司各期營業收入與現金流入量、應收款項等數據之間的財務勾稽關系是并不合理的。
以2015年為例，這一年營業收入為99139.32萬元，其中國內收入部分占82.20%，考慮到國內銷售增值稅稅率17%因素，可以推算出當年含稅營業收入為112993.05萬元。在同期“現金流量表”中，2015年的“銷售商品、提供勞務收到的現金”項金額為102806.48萬元，而資產負債表中與現金流入相關的預收款項年末余額相較上年同期減少了763.06萬元。如此在理論上，與2015年營業收入相關的現金流入達103569.54萬元，以其與同年含稅營業收入相比，理論上有9423.51萬元含稅營收因未收到現金支付而形成相應金額的債權計入資產負債表中。
可實際上，資產負債表中2015年年末有應收賬款19170.26萬元、應收票據3306.35萬元，由這兩項合計而得到的應收款項金額為22476.61萬元，和上年同期相比新增了4634.37萬元，與前述理論上應當形成的9423.51萬元債權相比要少了4789.14萬元，很顯然這并不符合財務數據間的匹配原則。
當然，在這里還得考慮應收票據背書轉讓因素的影響，其并不會體現在現金流量之中。招股書顯示，閩華電源2015年背書轉讓的票據金額有7610.08萬元，與前述差額非但不相等反而還多出2000多萬元，就算考慮了票據背書的影響之后，應收款項之中仍然有2707.54萬元的差額使得含稅營業收入與現金流量不匹配。
2016年和2017年上半年同樣如此。其中，在2016年營業收入為116892.42萬元（其中國內收入占88.63%）的基礎上，考慮國內銷售采用17%增值稅銷項稅額，推算出這一年含稅營業收入達134504.72萬元；同時，當年“銷售商品、提供勞務收到的現金”123318.57萬元，在兌沖預收款項減少的95.75萬元之后，與營業收入相關的現金流入達123414.32萬元。兩項數據對比后可發現，含稅營業收入比相關現金流入要多出11090.40萬元，即意味著這部分金額將形成相應的債權計入到資產負債表中。
但是在資產負債表中，2016年的應收款項合計為22281.46萬元（應收賬款19505.52萬元與應收票據2775.94萬元合計），和上年同期相比不但沒有新增，反而減少了195.16萬元。此外，2016年背書轉讓的票據金額有13273.39萬元。綜合考慮這兩個因素，則可發現2016年的營收環節的財務核算中，仍有1987.83萬元的差額是得不到合理體現的。
2017年1~6月，閩華電源的含稅營業收入62408.53萬元要比相關現金流入53841.78萬元（由“銷售商品、提供勞務收到的現金”53175.32萬元和預收款項減少額666.46萬元算得）要多出8566.75萬元。同期該公司應收款項僅新增了2867.33萬元，再考慮票據背書轉讓的6631萬元因素，仍然可發現有931.59萬元的數據差異是無法獲得合理解釋的。
采購數據“不靠譜”
除了營業收入與現金流量等數據之間有較大差異外，閩華電源采購方面相關財務數據也是存在問題的。
在招股書中，閩華電源雖然沒有直接披露采購總額，但是披露了報告期內“向前五大鉛錠供應商的采購金額”分別為46932萬元、36862.92萬元、48844.73萬元和23275.32萬元，占采購總額的比例的55.71%、52.66%、55.03%和57.14%（見表2），由此可推算出，報告期內各年采購總額分別為84243.40萬元、70001.75萬元、88760.19萬元和40733.85萬元。
在2015年采購總額達84243.40萬元的基礎上，考慮17%增值稅進項稅額因素影響，可推算出公司當年含稅采購總額達81902.04萬元，從財務數據間的匹配關系看，這必然有對等金額的現金流出量和應付款項增加額與之相對應。
同年，“購買商品、接受勞務支付的現金”為83872.90萬元，兌沖同期預付款項新增的395.85萬元之后，與采購相關的現金流出量有83477.05萬元，這比含稅采購總額要多出1575萬元。這意味著當年不但現金流出已經滿足了采購總額的支付，理論上還償還了以前留下的部分經營性債務。
在資產負債表中，閩華電源2015年年末應付票據20973萬元、應付賬款9010.08萬元，兩項合計29983.08萬元，與2014年年末的32751.46萬元相比，經營性債務減少了2768.39萬元，這比前述的1575萬元理論債務減少要多出1193.39萬元，很顯然，這一年的現金流出與采購總額、應付款項之間的勾稽關系是不成立的。
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