臨近年末，新能源領(lǐng)域多家上市公司密集披露募投項目調(diào)整公告，延期與終止成為核心關(guān)鍵詞。
近日，電池網(wǎng)注意到，從鋰電池、鈉電池到電池材料及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)，天能股份、明冠新材、祥鑫科技、萬順新材、天賜材料、科創(chuàng)新材等上市公司紛紛根據(jù)市場環(huán)境、行業(yè)趨勢及自身經(jīng)營實際，對既定募投項目的推進(jìn)節(jié)奏進(jìn)行優(yōu)化，部分項目將完工時間延后至2026年甚至2027年，另有項目因戰(zhàn)略適配性不足而終止并重新規(guī)劃資金用途。這一系列調(diào)整既折射出行業(yè)發(fā)展的動態(tài)變化，也體現(xiàn)了企業(yè)在復(fù)雜環(huán)境下的審慎經(jīng)營思路。
具體來看，項目調(diào)整呈現(xiàn)出鮮明的差異化特征與共性邏輯：鋰電池及鈉電池相關(guān)項目多因客戶需求匹配、產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏優(yōu)化而延期，核心在于提升資源投入與價值回報的匹配度；電池材料項目則受市場增速不及預(yù)期、進(jìn)口替代進(jìn)程放緩等因素影響，企業(yè)通過調(diào)整投資節(jié)奏避免產(chǎn)能過剩；部分技改及研發(fā)項目的終止與轉(zhuǎn)投，則是企業(yè)順應(yīng)新能源汽車、儲能等細(xì)分領(lǐng)域爆發(fā)式增長，進(jìn)行戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移的直接體現(xiàn)。無論是分階段建設(shè)還是資金用途重構(gòu)，均圍繞“降本增效、防控風(fēng)險”的核心目標(biāo)展開。
天能股份10GWh鋰電池及鈉電池兩項目延期 一鋰電項目終止
11月29日，天能股份（688819）發(fā)布關(guān)于部分募投項目延期、終止等公告。公司將“湖州南太湖基地年產(chǎn)10GWh鋰電池項目”達(dá)到預(yù)計可使用狀態(tài)的日期延期至2027年12月，將“天能鈉離子電池試驗線技術(shù)改造項目”達(dá)到預(yù)計可使用狀態(tài)的日期延期至2027年12月；公司擬終止募投項目“大鋰電研發(fā)平臺建設(shè)”，并將該項目節(jié)余募集資金14,626.36萬元（其中含孳息597.05萬元，具體金額以結(jié)轉(zhuǎn)時募集資金賬戶實際余額為準(zhǔn)），用于永久補充流動資金。
據(jù)了解，目前，湖州南太湖基地年產(chǎn)10GWh鋰電池項目一期項目已全面完成建設(shè)并達(dá)成預(yù)期目標(biāo)；二期項目核心產(chǎn)線也已建設(shè)完成并順利投入運營，后續(xù)產(chǎn)線將精準(zhǔn)匹配客戶需求，科學(xué)規(guī)劃、分步推進(jìn)。截至2025年10月31日，本項目募集資金投資進(jìn)度已達(dá)到88.72%。
針對湖州南太湖基地年產(chǎn)10GWh鋰電池項目延期的原因，天能股份表示，基于對行業(yè)趨勢、市場環(huán)境及企業(yè)自身經(jīng)營邏輯的審慎研判，為實現(xiàn)鋰電池業(yè)務(wù)布局與公司整體戰(zhàn)略的協(xié)同落地，切實保障公司可持續(xù)發(fā)展及投資者根本利益，公司認(rèn)為有必要以更精準(zhǔn)的節(jié)奏推進(jìn)后續(xù)產(chǎn)能建設(shè)，提升資源投入與價值回報的匹配效率，因此決定將該項目建設(shè)完成期限延長至2027年12月。
針對天能鈉離子電池試驗線技術(shù)改造項目延期的原因，天能股份表示，公司緊密圍繞客戶核心需求、市場環(huán)境動態(tài)變化、市場對于新技術(shù)的接受度及新客戶拓展進(jìn)度，對募投項目建設(shè)實施精細(xì)化動態(tài)管控。在充分保障當(dāng)前生產(chǎn)運營與研發(fā)創(chuàng)新需求的基礎(chǔ)上，公司科學(xué)調(diào)配募集資金使用節(jié)奏，著力提升資金投入進(jìn)度的靈活性，在確保項目建設(shè)質(zhì)量的同時，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置與高效利用。結(jié)合對募投項目的重新論證結(jié)論及實際推進(jìn)情況，在項目實施主體、實施方式、募集資金用途與投資規(guī)模不變的前提下，公司擬將該項目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時間調(diào)整至2027年12月。
天能股份稱，公司原計劃通過收購湖州市高新智能終端有限公司100%股權(quán)，依托其現(xiàn)有場地及建筑布局建設(shè)大鋰電研發(fā)平臺，以夯實公司在鋰電領(lǐng)域的研發(fā)硬件基礎(chǔ)。結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，為進(jìn)一步優(yōu)化資源配置、提升資金使用效能，公司審慎研究后決定終止該項目及將該項目節(jié)余募集資金用于永久補充流動資金。
再次延期！上市公司擬調(diào)整近14億電池材料募投項目投資節(jié)奏
12月3日，明冠新材（688560）公告，公司將募投項目“明冠鋰膜公司年產(chǎn)2億平米鋁塑膜建設(shè)項目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延期到2027年12月31日。該項目自2022年定增募資到位以來，累計投入募集資金金額仍為0，投資進(jìn)度維持0%。
針對募投項目本次延期的原因，明冠新材表示，根據(jù)2025年鋁塑膜企業(yè)半年度財報和行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計推算，預(yù)計2025年全球鋰電池鋁塑膜市場需求超3億平米，其中國產(chǎn)鋁塑膜市場占比約45%，鋁塑膜市場增速和進(jìn)口替代速度未達(dá)到預(yù)期。
2025年，明冠新材通過對2020年建設(shè)的年產(chǎn)1,000萬平米鋁塑膜產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級改造，已使該部分產(chǎn)線產(chǎn)能從年產(chǎn)1,000萬平米鋁塑膜提升到年產(chǎn)3,000萬平米鋁塑膜。根據(jù)公司計劃，該產(chǎn)線升級技改項目預(yù)計于2026年1月全部完成。待上述項目完成后，公司鋁塑膜總產(chǎn)能預(yù)計將超過3,500萬平米，可以覆蓋公司2025-2026年度鋁塑膜客戶訂單交付需求。
明冠新材表示，鑒于行業(yè)和公司實際情況，為避免年產(chǎn)2億平米鋰電池鋁塑膜募投項目建成達(dá)產(chǎn)后出現(xiàn)短期內(nèi)產(chǎn)能過剩以及閑置，公司擬適當(dāng)調(diào)整募投項目投資節(jié)奏和計劃。
終止！延期！一上市公司多個新能源項目生變
12月3日，祥鑫科技（002965）公告，同意公司終止2020年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券之募集資金投資項目“祥鑫科技大型高品質(zhì)精密汽車模具及零部件技改項目”，并將剩余募集資金用于建設(shè)2022年向特定對象發(fā)行A股普通股股票之募集資金投資項目“東莞儲能、光伏逆變器及動力電池箱體生產(chǎn)基地建設(shè)項目”。
針對終止部分募集資金投資項目并將募集資金調(diào)整至其他募集資金投資項目的原因，祥鑫科技表示，公司2020年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集完成后，公司董事會和管理層密切關(guān)注“祥鑫科技大型高品質(zhì)精密汽車模具及零部件技改項目”建設(shè)情況。該項目在前期雖經(jīng)過充分的可行性論證，但在實際執(zhí)行過程中，因受國際貿(mào)易爭端、宏觀經(jīng)濟(jì)波動、行業(yè)內(nèi)整體市場需求變化、上下游行業(yè)周期性變化等影響，出于謹(jǐn)慎性原則，公司審慎規(guī)劃使用募集資金，放緩了對該項目的場地、設(shè)備、人員等的持續(xù)擴(kuò)充和投入，所對應(yīng)計劃投入的募集資金尚未使用完畢。
隨著近年來國家大力發(fā)展新能源及光伏行業(yè)，不斷出臺相關(guān)支持政策，目前國內(nèi)儲能光伏、新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，帶動了光伏逆變器及汽車零部件行業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)競爭愈加激烈。相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)需要從制造協(xié)同轉(zhuǎn)變?yōu)樯鷳B(tài)聯(lián)盟，與區(qū)域廠商進(jìn)行協(xié)同共生，承接其相關(guān)的零配件業(yè)務(wù)，提升相關(guān)產(chǎn)品的品質(zhì)，以此達(dá)成戰(zhàn)略合作。為此，祥鑫科技必須加快建設(shè)“東莞儲能、光伏逆變器及動力電池箱體生產(chǎn)基地建設(shè)項目”，以支撐市場快速擴(kuò)張帶來的產(chǎn)能需求。
此外，祥鑫科技募集資金投資的“寧波祥鑫精密金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)基地建設(shè)項目”在前期雖經(jīng)過充分的可行性論證，但在實際執(zhí)行過程中，因受國際貿(mào)易爭端、宏觀經(jīng)濟(jì)波動、行業(yè)內(nèi)整體市場需求變化、上下游行業(yè)周期性變化及原材料價格波動等影響，該項目所涉及的生產(chǎn)廠房裝修和新生產(chǎn)線產(chǎn)能擴(kuò)建實施進(jìn)度有所放緩，預(yù)計無法在計劃時間達(dá)到預(yù)計可使用狀態(tài)。結(jié)合目前募集資金投資項目的實際進(jìn)展情況和市場發(fā)展前景，在不改變募集資金投資項目的用途、實施主體及實施方式的情況下，為更好地維護(hù)全體股東和企業(yè)利益，經(jīng)過謹(jǐn)慎研究論證后，公司決定對該募集資金投資項目進(jìn)行延期。達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由2025年12月31日延期至2026年12月31日。
已投入6.9億元！又一上市公司鋰電領(lǐng)域項目延期
12月5日，萬順新材（300057）公告稱，公司第六屆董事會第二十六次會議通過調(diào)整募集資金投資項目實施進(jìn)度的議案。2022年11月30日，公司向特定投資者募資15.60億元，用于年產(chǎn)10萬噸動力及儲能電池箔項目和補充流動資金。截至2025年9月30日，該項目累計投入6.90億元，投資進(jìn)度57.46%。
公告顯示，目前項目廠房正在進(jìn)行內(nèi)部裝修施工，主要設(shè)備已基本到位，進(jìn)入安裝調(diào)試階段，部分設(shè)備部件尚需調(diào)整優(yōu)化。由于該項目地質(zhì)條件復(fù)雜導(dǎo)致設(shè)備基礎(chǔ)施工延后，加上供電配套延后、設(shè)備供應(yīng)、安裝調(diào)試進(jìn)度延遲等因素影響，項目進(jìn)度比原計劃延后。項目進(jìn)度延后，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期由2025年12月31日調(diào)整至2026年9月30日。
萬順新材表示。本次調(diào)整募投項目實施進(jìn)度將影響年產(chǎn)10萬噸動力及儲能電池箔項目的投入使用時間，不會對公司的正常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。本次調(diào)整募投項目實施進(jìn)度未改變項目實施主體、實施方式、實施地點和募集資金的投入金額，不會對已有項目規(guī)劃產(chǎn)生實質(zhì)性影響，不存在變相改變募集資金投向和損害股東利益的情形。
再度延期！天賜材料一募投8.34億電池材料項目生變
12月9日晚間，天賜材料（002709）發(fā)布關(guān)于部分募投項目延期的公告。公司對2022年可轉(zhuǎn)債募投項目中“年產(chǎn)4.1萬噸鋰離子電池材料項目（一期）”進(jìn)行第二次延期，項目完工時間由原計劃的2025年12月31日調(diào)整至2026年7月31日，涉及募集資金8.34億元。
公告顯示，年產(chǎn)4.1萬噸鋰離子電池材料項目（一期）已完成部分生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新升級，同時公司已重新取得工藝創(chuàng)新升級后的建設(shè)、環(huán)保、安全等方面的備案以及審批手續(xù)。目前項目處于車間建設(shè)及部分設(shè)備安裝階段，因考慮設(shè)備采購及到貨周期時間較長，經(jīng)公司及項目組的審慎評估，擬將年產(chǎn)4.1萬噸鋰離子電池材料項目（一期）的完工時間延長至2026年7月31日。
天賜材料表示，本次募投項目延期是公司根據(jù)項目實際實施情況做出的審慎決定，不涉及募投項目實施主體、投資用途及規(guī)模的變更，不會對募投項目的實施產(chǎn)生不利影響，不存在改變或變相改變募集資金投向和損害股東利益的情形，不會對公司的正常經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，符合公司長期發(fā)展規(guī)劃。本次調(diào)整是為了更好地保證募投項目建設(shè)質(zhì)量，實現(xiàn)募投項目建設(shè)目標(biāo)。公司將繼續(xù)加強(qiáng)對募投項目建設(shè)進(jìn)度的管理和監(jiān)督，實時關(guān)注市場環(huán)境變化，保障項目的順利實施，提高募集資金的使用效率。
存潛在風(fēng)險！科創(chuàng)新材擬將募投新能源項目延期一年
12月9日晚間，科創(chuàng)新材（920580）發(fā)布公告，擬對募投項目年產(chǎn)6000噸新能源電池材料用碳化硅復(fù)合材料生產(chǎn)線的建設(shè)周期進(jìn)行調(diào)整，在募投項目實施主體、募集資金投資用途及投資規(guī)模不發(fā)生變更的情況下，項目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期由原計劃2025年12月31日調(diào)整到2026年12月31日。
針對延期原因，科創(chuàng)新材表示，募投項目年產(chǎn)6000噸新能源電池材料用碳化硅復(fù)合材料生產(chǎn)線包括年產(chǎn)4000噸新能源電池材料用碳化硅復(fù)合材料坩堝生產(chǎn)線和年產(chǎn)2000噸新能源電池材料用碳化硅復(fù)合材料匣體生產(chǎn)線。為適應(yīng)市場需求并控制風(fēng)險，項目采用分期實施的策略。目前，年產(chǎn)4000噸坩堝生產(chǎn)線作為第一期工程，正在建設(shè)中。這部分產(chǎn)能對應(yīng)已相對明確的市場需求，是項目當(dāng)前推進(jìn)的重點。而年產(chǎn)2000噸匣體生產(chǎn)線（第二期）的建設(shè)進(jìn)度，則因產(chǎn)品市場原因暫緩。具體來說，下游客戶對該產(chǎn)品的批量采購需求尚未完全釋放，且市場總體容量仍存在不確定性。為保持技術(shù)銜接并響應(yīng)潛在機(jī)會，項目方并未完全停止該產(chǎn)品線的投入，而是采取了購置試驗設(shè)備、建立小試產(chǎn)線的靈活方式，以維持產(chǎn)品研發(fā)、樣品試制和客戶驗證的能力，為未來市場條件成熟時的快速啟動做好準(zhǔn)備。
科創(chuàng)新材管理層已充分關(guān)注并評估了募投項目延期可能涉及的潛在風(fēng)險，主要包括：市場與下游需求波動風(fēng)險、技術(shù)迭代與產(chǎn)品更新風(fēng)險、產(chǎn)能消化與市場競爭風(fēng)險以及項目投資回報不及預(yù)期風(fēng)險。當(dāng)前采納的延期及分階段建設(shè)策略，正是基于對上述風(fēng)險的審慎評估和主動管理。該策略旨在通過充分的市場驗證和客戶導(dǎo)入，最大程度降低因市場或技術(shù)突變帶來的投資損失，確保項目投產(chǎn)后能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期收益。
整體來看，新能源企業(yè)募投項目的密集調(diào)整，本質(zhì)上是行業(yè)從高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵體現(xiàn)。部分上市公司正通過動態(tài)優(yōu)化項目規(guī)劃，既有效規(guī)避了市場波動、技術(shù)迭代等潛在風(fēng)險，也為資源向核心優(yōu)勢領(lǐng)域集中創(chuàng)造了條件。短期來說，項目延期可能影響部分產(chǎn)能釋放節(jié)奏，但長期來看，這種以市場需求為導(dǎo)向、以戰(zhàn)略協(xié)同為核心的調(diào)整，將助力企業(yè)實現(xiàn)更穩(wěn)健的發(fā)展，為新能源產(chǎn)業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。未來，隨著行業(yè)格局的逐步清晰，精準(zhǔn)的項目規(guī)劃與靈活的調(diào)整機(jī)制將成為企業(yè)核心競爭力的重要組成部分。
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